<![CDATA[TradeNews: Frequent Call [Erik Pajunk]]]>https://www.tradenews.com.br/s/frequent-call-erik-pajunkhttps://substackcdn.com/image/fetch/$s_!IZ8Z!,w_256,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fb6e3fcd3-0cf5-4e1f-a8bc-931992edd347_582x582.pngTradeNews: Frequent Call [Erik Pajunk]https://www.tradenews.com.br/s/frequent-call-erik-pajunkSubstackMon, 28 Sep 2026 18:12:43 GMT<![CDATA[Sem trégua em Ormuz, o juro americano volta a subir]]>https://www.tradenews.com.br/p/sem-tregua-em-ormuz-o-juro-americanohttps://www.tradenews.com.br/p/sem-tregua-em-ormuz-o-juro-americanoMon, 28 Sep 2026 11:50:17 GMT📅 28 de setembro. Bom dia.

ONTEM
🛢️ Sexta, Brent -1,9% a US$ 104,6 com a proposta do Irã de reabrir Ormuz em 7 dias, a mesma que citei no dia 22. No fim de semana, Trump recusou. Espera nova rodada, mas não descarta bombardear, e o WSJ fala em ataques após as midterms.
🇧🇷 IPCA-15 a 0,70% (mediana 0,55%). Como antecipei, Lula acabou com as bets e lançou o Desenrola 3.0, com até R$ 15 bi. Somando o Bolsa Família, o Planejamento vê R$ 33 bi a mais no Orçamento de 2027. Dólar a R$ 5,18 e Ibov -0,3%.

HOJE
📉 Brent +3,6% a US$ 108 no contrato que vence esta semana, US$ 7 acima do seguinte: sinal de escassez. Treasury de 10 anos a 5,23%, máxima desde 2007.
🗳️ Nexus (campo de sexta a domingo) já pega parte do pacote: Lula 46 x Flávio 44 no 2º turno (era 46 x 45).

AGENDA
🗓️ EUA: JOLTS amanhã e falas do Fed, mas o peso é PCE quarta e payroll sexta, que podem cravar alta em outubro. Micron quarta testa a IA.
🗳️ Aqui, pesquisas devem medir o efeito da proibição das bets ao longo da semana. Debate da Globo quinta. Faltam 6 dias.

O QUE IMPORTA DE VERDADE ESTA SEMANA

A semana gira em torno de três eixos, e eles se conversam.

1. Eleição no Brasil (domingo, 4/10). É o evento dominante pra preço local.

  • Pesquisas registradas: Quaest hoje, Atlas terça, Futura e Ideia quarta, Datafolha e Real Time Big Data quinta.

  • No sábado vem a bateria final: Datafolha, Quaest, Atlas, Futura e PoderData.

  • Debate da Globo na quinta, às 21h30. É o primeiro encontro entre Lula e Flávio, com eleitores indecisos e voláteis nos maiores colégios.

  • A tese do “antipetismo de chegada” (O Globo) é o que a Faria Lima vai testar em cada pesquisa. Se Flávio crescer na reta final, o mercado tende a ler como abertura de janela fiscal.

  • No fiscal, a CNN fala em novas medidas de renegociação pra MEI e estudantes ainda nesta semana. Isso reforça o tema dos R$ 33 bi.

  • Bets: prazo até 5/10 pra retirar publicidade e devolver saldos. O governo se reúne com os clubes nesta semana. O Congresso só mexe na MP depois da eleição.

2. Fed e juros americanos. Os dados da semana decidem se a alta de outubro vira consenso.

  • Quarta: PCE de agosto, com revisões de PIB e inflação, e ADP.

  • Sexta: payroll de setembro, com expectativa de cerca de 90 mil vagas e desemprego em 4,1%.

  • Terça: JOLTS e confiança do consumidor.

  • Mais de uma dúzia de falas do Fed ao longo da semana, com Williams, Waller, Jefferson e Bowman entre os destaques. Como Warsh evita dar forward guidance, essas falas pesam mais.

  • Ponto de atenção: a curva 2-10 chegou a 0,17 pp na semana passada, perto de inverter. Dado forte empurra o juro longo; dado fraco pode inverter a curva e mudar a narrativa pra risco de desaceleração.

3. Irã e petróleo.

  • O Catar tenta uma nova rodada de negociação já nesta segunda.

  • O contrato de novembro do Brent vence no fim do mês. Isso explica boa parte da diferença de US$ 7 entre os contratos, então olho em como o preço de referência se acomoda depois do vencimento.

  • Trump segue ameaçando proibir a exportação de diesel. Isso é relevante pro Brasil, que importa diesel, ainda mais com o subsídio prorrogado por 30 dias.

Em segundo plano:

  • Micron na quarta, primeiro termômetro do trade de IA depois de duas semanas de sobe-e-desce (isso não é tão segundo plano assim).

  • Carnival terça e Nike quinta, que dão uma leitura do consumidor americano.

  • Terça entram em vigor as tarifas sobre biotech e o veto a lácteos, motos e bebidas do Canadá.

  • G20 de ministros do comércio na quarta e quinta.

  • Aqui, hoje saem Focus, contas externas e o relatório de dívida pública, sem peso grande.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Petróleo e Oriente Médio

  • Sexta, o Brent caiu 1,9% a US$ 104,6 com a notícia de que o Irã propôs reabrir Ormuz e retomar as negociações nucleares (XP Macro Strategy)

  • No sábado, Trump rejeitou a proposta de reabrir o estreito em 7 dias. Disse que o Irã exagerou na mão e que o acordo oferecido não é o que ele quer (Axios, NYT)

  • Mesmo assim, disse esperar nova rodada nesta semana. Perguntado sobre retomar ataques, respondeu que pensa nisso o tempo todo (Axios, Bloomberg)

  • O WSJ reportou que Trump pode retomar os bombardeios depois das midterms de novembro. À Fox, ele admitiu que ataques antes da eleição também são possíveis (WSJ, Fox News)

  • O Irã diz que não amolece as condições. O chanceler Araghchi afirma estar pronto tanto pra guerra quanto pra diplomacia, e que a escolha é de Trump (Bloomberg, Reuters, CBS)

  • Negociadores exploravam um acordo em que Teerã reabre o estreito e Washington tira o bloqueio dos portos iranianos, parecido com o memorando de meados de junho (Bloomberg)

  • Mediadores do Catar tentam nova rodada já nesta segunda. Não está claro se as diferenças são superáveis (Axios)

  • Negociadores pressionam o Irã por uma concessão nuclear pra reviver as conversas (WSJ)

  • No Mar Vermelho, os houthis travam na prática o estreito de Bab el-Mandeb atacando petroleiros sauditas e o oleoduto Leste-Oeste (CBS)

  • Hoje o contrato de novembro do Brent sobe 3,6% a US$ 108. O de dezembro está perto de US$ 101 (Bloomberg, WSJ)

  • Diferença acima de US$ 7 entre dois vencimentos seguidos é rara e sinaliza corrida por oferta imediata, a chamada backwardation (WSJ)

  • WTI sobe 2% a US$ 94,26 (Bloomberg)

  • Com o frete disparando, superpetroleiros velhos já valem mais que navios novos, porque o que manda no preço é a entrega imediata (FT)

  • A Indonésia, maior exportadora de carvão do mundo, tenta ampliar a produção com os preços em alta (Bloomberg)

  • Na Itália, Socar e Eni cortam preços nos postos, o que alivia a pressão por um imposto sobre lucros extraordinários de energia (Bloomberg)

  • Petraeus defende que quanto mais petróleo sair do Golfo e menor a demanda, melhor pro esforço americano (WSJ)

  • Trump volta a dizer que estuda muito seriamente proibir exportação de diesel, depois de um senador republicano indicar o contrário (Bloomberg, O Globo)

  • Cinco homens presos perto da RAF Fairford, base usada pelos EUA nos ataques ao Irã. A polícia britânica investiga possível terrorismo (Bloomberg, Reuters, WSJ)

  • Republicanos que apoiavam a guerra começam a pedir o fim, com gasolina e diesel caros às vésperas das midterms (NYT)

Fed e juros nos EUA

  • Treasury de 10 anos abre a semana a 5,23%, máxima em 19 anos (Bloomberg, FT)

  • Contexto: em 18/09 o 10 anos tinha voltado a 4,94% com o mercado comprando Warsh. De lá pra cá, subiu cerca de 30 bps (Diário de Mercado, Bloomberg)

  • Na coletiva de 16/09, Warsh disse que teria dificuldade em chamar as condições financeiras de restritivas. O JPMorgan vê a revisão do caminho do Fed como o maior motor da alta dos yields na semana passada (Bloomberg)

  • Williams disse que o Fed não pode ignorar choques de oferta. O Citi passou a ver o Fed reagindo a energia mais cara com juros mais altos (Bloomberg)

  • A aposta de que disciplina fiscal derrubaria o juro longo não funcionou. Tarifas, choque de energia e boom de investimento empurram os custos pra cima (WSJ/Timiraos)

  • A diferença entre o 10 anos e o 2 anos chegou a 0,17 pp no intradiário da semana passada. Inversão antecedeu as últimas oito recessões (Bloomberg)

  • Authers vê o lado bom: com o 10 anos acima de 5%, títulos ficam atraentes como alternativa às ações (Bloomberg)

  • A vantagem do 10 anos sobre o rendimento de lucro das ações é a maior em um quarto de século. O CAPE de Shiller implica S&P batendo os títulos por só 1% ao ano na próxima década (Bloomberg)

  • Por 20 anos o Fed tendeu a ignorar choques de energia. A comunicação recente sugere outra ênfase, segundo o Barclays (Bloomberg)

  • Bessent pede ao Fed que mantenha a mente aberta sobre a trajetória da inflação (Bloomberg)

  • Sheila Bair defende a alta de Warsh e diz que os republicanos deveriam elogiar, não criticar (FT)

  • Ações seguem resistindo à alta dos yields. O mercado se divide entre 1994, quando houve pânico, e 2016, quando houve festa (WSJ)

  • A pressão sobre títulos é global: juros longos sobem de novo com o petróleo (FT)

  • O Morgan Stanley passou a prever duas altas do BoE, em novembro e fevereiro, por causa da energia (WSJ)

  • Ex-diretor do BoJ vê alta em outubro como possibilidade real. O banco central australiano também está perto de voltar a subir (Bloomberg)

  • Gestor da Jupiter está vendido em títulos franceses e diz que a França está pior que a Grécia (Bloomberg)

  • Agenda de falas do Fed na semana: Bowman e Cook hoje, Williams e Waller amanhã, Jefferson quinta e Logan sexta (WSJ)

Mercados e IA

  • Futuros em NY: S&P -0,5% e Nasdaq -1%. Ouro -3% a US$ 4.155 e Bitcoin -2% com yields mais altos (Bloomberg)

  • Chips lideram a queda no pré: Intel -3,7% e Applied Materials -3,1%. Em Seul, Samsung e SK Hynix caem cerca de 5% (Bloomberg)

  • Mineradoras de ouro e prata acompanham os metais: Newmont -4,6% e Barrick -3,9% no pré (Bloomberg)

  • Ações ligadas a cripto recuam com o Bitcoin: Circle -3,7% e Strategy -2,7% (Bloomberg)

  • Roblox cai 3,3% no pré com rebaixamento da Jefferies. NetEase sobe 3,9% com aposta do Morgan Stanley num novo jogo (Bloomberg)

  • Meta cai 3% no pré depois do rali com o agente Muse. A Amazon bloqueou o Muse e é a pior das Mag 7 em setembro (WSJ)

  • Shopify e Walmart abraçaram o Muse. O risco pra Amazon está no negócio de anúncios, que faturou US$ 19,8 bi no 2º tri (WSJ)

  • Agentes de IA que cancelam assinaturas esquecidas já pesam em bancos, seguradoras e academias. A Planet Fitness caiu 9,5% num dia (Bloomberg)

  • Em duas semanas, centenas de bilhões de dólares saíram e voltaram das ações de IA. A Micron na quarta é o próximo teste (Bloomberg)

  • Oracle estende a queda depois de rachaduras num projeto de data center financiado por dívida no Novo México (WSJ)

  • Mais um agente da OpenAI escapou do ambiente isolado, e o treinamento foi pausado. A Nvidia lançou um sistema de segurança em resposta (Bloomberg)

  • Trump jantou domingo com Dario Amodei, da Anthropic, em meio à preocupação com segurança de IA (Bloomberg, NYT)

  • A Solidigm, da SK Hynix, estuda IPO já no ano que vem, que poderia valer até US$ 150 bi (Reuters)

  • O maior risco do boom de IA seria o dia em que startups que queimam caixa não conseguirem mais captar, avalia colunista (WSJ)

  • Starship da SpaceX tenta hoje seu primeiro voo orbital (NYT, Barron’s)

  • Nubank negocia a compra do britânico Monzo por até £ 10 bi (Bloomberg)

  • Ações de cruzeiros ficaram de 35% a 55% atrás do S&P desde o início da guerra, com combustível caro e consumidor de classe média mais cauteloso (WSJ)

  • Inadimplência de CMBS de escritórios nos EUA já supera a de depois de 2008 (Bloomberg)

  • Northern Star, maior mineradora de ouro da Austrália, rejeita oferta de US$ 27,1 bi da Gold Fields (Bloomberg)

  • Boeing identifica falha de software no 737 MAX que pode afetar a navegação automática no pouso (WSJ)

EUA e China

  • EUA e China cortam tarifas sobre cerca de US$ 30 bi em cada direção, US$ 60 bi no total. É uma fração dos US$ 415 bi de comércio entre os dois em 2025 (Bloomberg, FT)

  • A China se compromete a comprar ao menos 10 milhões de toneladas de carvão americano em 2027 e em 2028 (Bloomberg)

  • A lista americana tem 77 itens, como fogos, brinquedos e artigos esportivos. A chinesa tem 1.619, de carnes e grãos a equipamentos médicos (Bloomberg)

  • A trégua comercial foi estendida até janeiro, com mais dois encontros entre Trump e Xi previstos (Bloomberg)

  • Fabricantes chineses de eletrodomésticos sobem com a lista de cortes (Bloomberg)

  • O embaixador Perdue disse que Trump chegou a oferecer armas a Xi. A Casa Branca nega planos de venda (NYT, WSJ)

  • A política americana pra Taiwan segue inalterada, diz o enviado dos EUA a Pequim (Bloomberg)

  • A China pode liberar Alibaba e ByteDance pra comprar os novos chips RTX Pro 5500 da Nvidia (Bloomberg)

  • Esquadrões do fisco chinês miram bilionários individualmente, com cobranças pesadas e cálculos vagos (Bloomberg)

  • Lucro industrial chinês subiu 4,2% a/a em agosto, contra 11,2% em julho. CSI 300 cai 2,2% (Bloomberg, XP News Press)

Brasil: mercado, inflação e fiscal

  • Sexta, Ibovespa -0,3%, dólar a R$ 5,18 com o real +0,2% e DI longo +7 bps (XP Macro Strategy)

  • IPCA-15 de setembro em 0,70%, contra mediana de 0,55%. A surpresa se concentrou em voláteis como passagem aérea, gasolina e alimentos, mas os núcleos também vieram um pouco acima (XP Macro Strategy)

  • Inflação implícita de 2026 a 5,44%, contra 4,92% no Focus e 4,98% na projeção da XP (XP Inflation)

  • Bandeira verde em outubro: conta de luz cerca de 2,5% menor e impacto de cerca de -10 bps no IPCA (XP Inflation, Folha)

  • Subsídio de R$ 2,12 por litro ao diesel prorrogado por mais 30 dias, às vésperas da eleição (O Globo, Estadão)

  • A Abicom estima o diesel da Petrobras R$ 3,20 por litro abaixo da paridade, e a gasolina R$ 1,02 (Abicom via XP Inflation)

  • MP amplia pra até R$ 500 mi as multas a distribuidoras e importadores de combustível que recusarem atendimento ou elevarem preço sem justa causa (XP Política)

  • A ANP já aplicou R$ 700 mi em multas por preços abusivos de combustíveis (Folha)

  • O governo teme que data centers puxem a conta de luz pra cima (Valor)

  • Desaceleração mais forte da economia amplia o desafio de quem vencer a eleição (Valor)

  • Hoje saem Focus, contas externas de agosto, com estimativa de déficit de US$ 4,9 bi e IDP de US$ 6,9 bi, e o relatório da dívida pública (XP News Press)

  • MP de sexta proíbe as bets, sem indenização pelas 85 outorgas, que somaram R$ 2,55 bi. As empresas têm até 5/10 pra retirar publicidade (XP Política)

  • O setor promete ir à Justiça. O Congresso só deve discutir a MP depois do 1º turno (Valor, O Globo)

  • A perda de arrecadação com o fim das bets vai de R$ 5 bi a R$ 6,8 bi até 2027, conforme a estimativa (CNN, Folha)

  • A Fazenda estima R$ 1,7 bi depositados nas bets, que podem ser resgatados até o dia 5 (O Globo)

  • Uma ala do PT tentou dissuadir Lula de acabar com as bets (CNN)

  • Varejo e construção receberam bem o veto, mas criticaram o momento. O governo se reúne com clubes de futebol nesta semana (Folha, O Globo)

  • Juristas veem a proibição como legítima, mas apontam aumento da insegurança jurídica (Folha)

  • Contexto: um estudo estimou em R$ 62,5 bi o que os brasileiros deixaram nas bets em 2025, número contestado pelo setor (G1)

  • Desenrola 3.0: o Tesouro compra em leilão até R$ 150 bi em dívidas de até R$ 10 mil, com deságio mínimo de 90%. Custo máximo de R$ 15 bi, em 2027 e 2028 (XP Política)

  • O cronograma do Desenrola começa com chamamento em novembro e repasse aos devedores só em fevereiro de 2027. O governo enquadra como modalidade do programa existente pra não esbarrar na lei eleitoral (XP Política)

  • A MP também manda o CMN adotar medidas de concessão responsável de crédito (XP Política)

  • O Planejamento vê R$ 33 bi a acomodar no PLOA 2027: R$ 22,7 bi do Bolsa Família, R$ 5,3 bi de receita perdida com bets e R$ 5 bi do Desenrola (Valor)

  • Lula pode anunciar ainda nesta semana renegociação de dívidas pra MEI e estudantes, com descontos de até 50% (CNN)

  • Parte dos empresários saiu frustrada de encontro com Lula sem anúncio fiscal (Estadão)

  • Schwartsman diz que a reação do mercado se justifica quando a política fiscal se subordina à eleição (Estadão)

  • Indecisão ameaça o início do Imposto Seletivo, que também teria de ser refeito sem as bets (Valor, XP Política)

Brasil: política e eleição

  • Nexus, com campo de 25 a 27/09: Lula 42 x Flávio 37 no 1º turno, contra 40 x 37 antes. No 2º turno, 46 x 44, contra 46 x 45, dentro da margem de 2 pp (XP Macro Strategy)

  • Contexto: o Datafolha de 24/09 trouxe Lula com 44% dos votos válidos, Flávio com 40% e os demais com 16% (O Globo)

  • Em 2014, 2018 e 2022, o principal nome antipetista cresceu na última semana, o chamado antipetismo de chegada. Traumann espera Flávio à frente nas primeiras pesquisas de 2º turno (O Globo)

  • Quaest vê de 11% a 13% de indecisos em SP, RJ e MG antes do debate da Globo na quinta (O Globo)

  • Flávio diz que vai ao debate da Globo mesmo que Lula não vá, e segue criticando o fim das bets (XP News Press)

  • Lula chega à reta final sem o impulso de popularidade que FHC, Dilma e Bolsonaro tinham nesta fase (Estadão)

  • Gabrielli, coordenador da campanha de Lula, cobra estratégia pro 2º turno, que terá só 21 dias (Estadão)

  • Dino anulou a decisão do TSE que mandava tirar posts falsos ligando Flávio a projeto contra Nossa Senhora Aparecida. Os presidentes do TSE e do STF se reúnem hoje (Folha, Estadão)

  • Kassio Nunes Marques prepara reação e vai cobrar de Fachin medida contra manipulação (Folha)

  • Lula defende conselho pra indicação ao STF e mandato pros ministros. Os líderes nas pesquisas pro Senado também apoiam mandato fixo (Folha, Estadão)

  • Nunes Marques suspendeu propaganda de Lula que associava Flávio à rachadinha e ao Master (Estadão)

  • Integrantes do governo americano evitam garantir o reconhecimento do resultado da eleição brasileira (Estadão)

  • Pesquisas previstas: Quaest hoje, Atlas amanhã, Futura e Ideia quarta, Datafolha e Real Time Big Data quinta. Sábado tem Datafolha, Quaest, Atlas, Futura e PoderData (XP News Press)

  • Estudo da CNM mostra impacto do tráfico em pelo menos 83% das cidades brasileiras (Estadão)

  • Apreensões de minerais críticos ilegais nos portos já passam de 25 mil toneladas (Folha)

Política nos EUA

  • Republicanos estão em pânico com a virada das pesquisas de setembro pros democratas (WSJ)

  • Democratas lideram ou avançam em estados antes vistos como difíceis, como Iowa, Kansas, Alaska, Ohio e até Texas (Bloomberg)

  • Republicanos despejam dinheiro em mais de três dezenas de disputas pra Câmara antes consideradas seguras (Reuters)

  • Os gastos da eleição já somam US$ 11,6 bi, mais que toda a disputa presidencial de 2024 (Bloomberg)

  • Trump promete US$ 5 mil aos americanos se os republicanos mantiverem o poder (WSJ)

  • Gasolina cara e hipotecas em alta pesam contra Trump às vésperas das midterms (NYT)

  • Terça entram em vigor o veto a lácteos, motos e bebidas do Canadá e novas tarifas sobre biotech (WSJ)

Resto do mundo

  • Lagarde fala hoje no Parlamento Europeu, com a disputa pela sucessão no BCE em curso (Bloomberg)

  • No Reino Unido, Burnham sinaliza novos impostos pra reformar o cuidado de idosos, e Healey prepara orçamento duro (Bloomberg)

  • Merz sob pressão depois de derrota em eleições regionais na Alemanha. Na França, a centro-direita mantém o Senado (Bloomberg)

  • Na Tailândia, decisão judicial pode anular a eleição de fevereiro, e enchentes em Bangkok podem causar prejuízo de pelo menos US$ 327 mi (Bloomberg, Reuters)

]]><![CDATA[Ormuz volta à mesa e os juros respiram]]>https://www.tradenews.com.br/p/ormuz-volta-a-mesa-e-os-juros-respiramhttps://www.tradenews.com.br/p/ormuz-volta-a-mesa-e-os-juros-respiramFri, 25 Sep 2026 11:24:27 GMT

ONTEM (24 de setembro)

  • Treasury de 30 anos a 5,48%, maior desde 2004, e de 10 anos a 5,20%, maior desde 2007.

  • Irã ameaçou levar a guerra ao Índico e houthis atacaram a Arábia Saudita. Brent subiu 4% a US$ 107.

  • S&P 500 e Nasdaq fecharam de lado. Ibovespa caiu 0,99% aos 183.966 pontos e o dólar subiu 0,48% a R$ 5,19.

  • Trump e Xi estenderam a trégua comercial até 10 de janeiro, sem outros anúncios concretos.

  • Datafolha: Lula 40% x Flávio 36% no 1º turno e 47% x 45% no 2º.

HOJE / MADRUGADA (25 de setembro)

  • EUA e Irã discutem reabrir Ormuz em fases. Brent cai 1,3% a US$ 105.

  • Treasury de 10 anos recua a 5,15% e o dólar global interrompe 5 altas seguidas.

  • Futuros em NY sobem: S&P 500 +0,3% e Nasdaq +0,6%. Nikkei fechou em alta de 1,3%.

  • IPCA-15 de setembro sai às 9h, com consenso de 0,55%.

  • Lula anuncia às 17h a proibição das bets e medidas contra o endividamento das famílias.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Juros e Fed nos EUA

  • Treasury de 30 anos chegou a 5,48% e o de 10 anos a 5,20%. São os maiores níveis desde 2004 e 2007 (XP Macro Strategy, Bloomberg)

  • O 10 anos sobe cerca de 16 bps na semana, 40 bps no mês e 1 ponto no ano (WSJ)

  • Parte do movimento veio de desmonte forçado de posições, como apostas em inclinação da curva (WSJ, MUFG, Jefferies)

  • A recompra de títulos longos do Tesouro veio menor que o esperado (WSJ)

  • A volatilidade dos bonds, medida pelo índice MOVE, está no maior nível desde o início da guerra (WSJ)

  • Williams, do Fed de Nova York, achou razoável mais uma alta este ano. Barr também defende mais altas (Bloomberg, BTG)

  • CME dá cerca de 75% de chance de alta em outubro. Swaps precificam três altas em 12 meses (Barron’s, Bloomberg)

  • Bessent diz que os juros caem quando a guerra acabar. Para a Vanguard, o mercado está em um novo regime (Bloomberg)

  • O IIF critica recompras e emissão maior de títulos curtos como solução temporária e fala em ilusão de estabilidade fiscal (Bloomberg)

  • Hipoteca de 30 anos a 7,03%, acima de 7% pela primeira vez desde janeiro de 2025 (NYT, Bloomberg)

  • Rendimento médio da dívida pública global perto de 4%, o maior desde 2007. Juro do Japão no maior nível desde 1996 (Bloomberg, FT)

  • Hoje os Treasuries fecham de 1 a 3 bps, com o 10 anos a 5,15% (XP Política, BTG)

Petróleo e Oriente Médio

  • Irã ameaçou levar a guerra ao Oceano Índico se EUA ou Israel atacarem de novo (Bloomberg)

  • Brent fechou ontem em alta de 4% a US$ 107 e hoje cai 1,3% a US$ 105 (XP Macro Strategy, BTG)

  • EUA e Irã exploram um acordo em fases: Ormuz reabre e o bloqueio aos portos iranianos cai (Bloomberg)

  • O Irã propõe um plano de 7 dias para encerrar a guerra, com Ormuz reaberto e retomada das conversas nucleares (NYT)

  • Contexto: na terça citamos a Kyodo com o Irã propondo reabrir Ormuz em 7 dias se os EUA tirassem o bloqueio (Kyodo News)

  • Pezeshkian disse que cabe aos EUA decidir se querem acabar com a guerra (BTG)

  • Produtores do Golfo resistem à retomada das conversas entre EUA e Irã (WSJ)

  • Houthis dispararam mísseis contra Yanbu e Taif. A França vai mandar tropas para proteger instalações sauditas (Bloomberg, NYT)

  • A Casa Branca estuda uma proibição de curto prazo à exportação de diesel. A indústria faz lobby contra (Bloomberg, WSJ)

EUA e China

  • Trégua comercial estendida até 10 de janeiro. Havia expectativa de prazo maior (Bloomberg, BTG)

  • A cúpula teve muita pompa e poucos anúncios. Xi anunciou dois pandas para o zoológico de Atlanta (Bloomberg, NYT)

  • Xi pediu que os EUA se oponham à independência de Taiwan, tom mais duro que o atual não apoiar (Bloomberg, WSJ)

  • Nenhum mecanismo novo sobre IA. Xi propôs diálogo e Trump manteve a oposição a regras para a tecnologia (Bloomberg)

  • China segue enviando ao Irã componentes que podem ser usados em drones e mísseis (WSJ)

Mercados e IA

  • S&P 500 e Nasdaq viraram no meio da tarde com a notícia sobre Ormuz e fecharam de lado (WSJ)

  • Anthropic fechou contrato de US$ 11,6 bi com a Akamai por capacidade de computação. A Akamai sobe cerca de 20% no pré-mercado (Bloomberg, WSJ)

  • Oracle enviou aviso de força maior sobre data center no Novo México e caiu 3,5% (Bloomberg)

  • Meta sobe 36% em setembro com o Muse e está perto de valer US$ 2 tri (Bloomberg)

  • Investimento em data centers e IA deve somar US$ 10,3 tri de 2025 a 2032, 3,6% do PIB ao ano (WSJ)

Brasil: mercado e economia

  • Ibovespa caiu 0,99% aos 183.966 pontos e acumula queda de 0,7% na semana. Dólar subiu 0,48% a R$ 5,19 (BTG)

  • DI curto abriu 10 bps (XP Macro Strategy)

  • BC fez leilão de linha de US$ 1 bi para dar liquidez no fim do trimestre (BTG)

  • RPM cortou a projeção do PIB de 2026 de 2% para 1,8% e vê 1,4% em 2027 (XP Macro Strategy, Empiricus)

  • O IPCA no 2º trimestre de 2028, novo horizonte relevante, ficou em 3,1% (XP Macro Strategy)

  • O BC vê 90% de chance de a inflação estourar o teto da meta no fim do ano (O Globo)

  • Bimestral: contenção total caiu de R$ 17,9 bi para R$ 16,1 bi. O bloqueio foi a R$ 2,4 bi e entrou contingenciamento de R$ 13,6 bi por receita frustrada (XP Macro Strategy)

  • A subvenção ao diesel deve ser renovada. XP cita R$ 1,12 por litro e O Globo e Folha citam R$ 2,12 (XP Macro Strategy, XPInflation)

  • Governo reduziu estimativas de Previdência, servidores e BPC para acomodar o reajuste do Bolsa Família (Estadão)

  • Inflação implícita até abril de 2027 em 7,26%, contra 5,69% do Focus (XPInflation)

  • XP projeta IPCA-15 de 0,58%, acima do consenso de 0,55% (XP Política)

Brasil: política e eleição

  • Datafolha: Lula 40% x Flávio 36% no 1º turno e 47% x 45% no 2º. A diferença de 2 pontos no 2º turno se manteve (Folha, XP Macro Strategy)

  • Rejeição empatada em 45%. Governo tem 40% de avaliação negativa e 34% positiva (Folha)

  • Real Time Big Data (45% x 44%) e PoderData (46% x 45%) mostraram Flávio 1 ponto à frente no 2º turno. São institutos e métodos diferentes do Datafolha (XP Política)

  • Trackings internos das duas campanhas mostram 2º turno indefinido (CNN)

  • Lula anuncia às 17h a proibição das bets e medidas contra o endividamento. À noite, janta com banqueiros e empresários (XP Política, Estadão, Folha)

  • Casas de apostas ameaçam ir à Justiça e notificaram emissoras sobre rescisão de contratos (Folha, Metrópoles)

  • Bets respondem por 34% da receita de marketing dos maiores clubes. O governo estuda crédito mais barato para os times (Poder, CNN)

  • Flávio tentou ligar para Vorcaro nos quatro dias anteriores à prisão do banqueiro, e as mensagens citam seis encontros (Estadão)

  • Mensagens apontam proximidade entre Alcolumbre e Vorcaro (Folha)

  • Nova fase da Carbono Oculto atingiu ex-sócio do Genial e o grupo que financiou o filme Dark Horse (Estadão, Folha)

  • Equipe de Flávio discute uma PEC da Transição com corte de R$ 300 bi em gastos (CNN)

  • União e PP tendem a apoiar Flávio num 2º turno. Lula busca a neutralidade do PSD (Valor, Folha)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: IPCA-15 às 9h (consenso 0,55%). Às 17h, Lula anuncia a proibição das bets e o pacote contra endividamento. Nos EUA, bens duráveis às 9h30 e o sentimento do consumidor de Michigan às 11h, com as expectativas de inflação.

  • Segunda: Quaest e Nexus. Balanço de pagamentos, com investimento direto que deve seguir forte.

  • Terça: Atlas, IGP-M e resultado primário do governo central, com déficit esperado de R$ 14,1 bi em agosto.

  • Quarta: PCE de agosto nos EUA. O núcleo estava em 3,3% em 12 meses, e com o 10 anos perto de 5,20% uma surpresa pra cima pesa direto nos bonds. Micron reporta após o fechamento, teste de quem segura o índice. Aqui, Futura e Ideia.

  • Sexta: payroll de setembro, com consenso de 100 mil vagas e desemprego em 4,2%. O mercado quer um número bom, mas não ótimo. Um dado muito forte praticamente crava a alta do Fed em outubro.

  • Domingo, 4 de outubro: 1º turno das eleições.

  • Médio prazo: decisão do Fed em outubro, com mais de 60% de chance de alta pela LSEG. Trégua EUA-China vence em 10 de janeiro.

]]><![CDATA[Treasury na máxima desde 2007 e Brent de volta acima de US$ 100]]>https://www.tradenews.com.br/p/treasury-na-maxima-desde-2007-e-brenthttps://www.tradenews.com.br/p/treasury-na-maxima-desde-2007-e-brentThu, 24 Sep 2026 11:48:17 GMT

ONTEM (23 de setembro)

  • PMI composto dos EUA a 58,4, maior desde julho de 2021.

  • Leilão de US$ 70 bi em notas de 5 anos com demanda fraca e maior taxa desde 2006. Barr disse que mais altas devem ser necessárias.

  • Treasury de 10 anos subiu cerca de 15 bps a 5,11%, maior desde 2007. Chance de alta do Fed em outubro foi de 55% a cerca de 70%.

  • Pezeshkian disse na ONU que Ormuz não reabre enquanto houver sanções e bloqueio. Brent subiu 4% a US$ 103, fim de 5 quedas.

  • S&P caiu 0,8% e Nasdaq 1,1%. Ibovespa caiu 0,86% aos 185.814 pontos e o dólar subiu 1,28% a R$ 5,168.

HOJE / MADRUGADA (24 de setembro)

  • Treasury de 30 anos a 5,44%, maior desde 2004. Williams, do Fed de NY, vê mais uma alta como razoável.

  • Brent passou de US$ 106 de madrugada e devolve parte da alta. Futuros em NY caem.

  • EUA e China estenderam a trégua comercial até 10 de janeiro. Trump recebe Xi hoje na Casa Branca.

  • Real Time Big Data: Flávio 45 x Lula 44 no 2º turno. PoderData: Flávio 46 x Lula 45. Empate técnico nas duas.

  • Lula deve anunciar amanhã a MP que proíbe as bets.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Juros e Fed

  • O PMI composto dos EUA subiu a 58,4 em setembro, maior desde julho de 2021. Manufatura a 57, melhor desde 2022, com custos ainda altos (Bloomberg)

  • O leilão de US$ 70 bi em notas de 5 anos teve demanda fraca e a maior taxa desde 2006 (XP Macro Strategy, Bloomberg)

  • O 10 anos subiu cerca de 15 bps a 5,11%, maior desde 2007. Foi a maior alta em um dia desde o Liberation Day (WSJ, Financial Times, NYT)

  • A Treasury de 5 anos passou de 5% pela primeira vez desde 2007. Hoje a de 30 anos toca 5,44%, maior desde 2004 (Bloomberg)

  • Barr disse que mais altas devem ser necessárias pra levar a inflação à meta. Hoje Williams chamou de razoável mais uma alta até o fim do ano (WSJ, BTG)

  • A chance de alta em outubro na CME foi de 55% para cerca de 70%. Os swaps já precificam três altas em 12 meses (WSJ, Bloomberg)

  • Jefferies e MUFG veem vendas forçadas e desmonte de posições como parte do movimento (WSJ)

  • Authers mostra que a alta vem do juro real. As expectativas de inflação de longo prazo quase não se mexeram (Bloomberg)

  • O IIF chamou de ilusão de estabilidade as recompras e a emissão de títulos curtos do Tesouro americano (Bloomberg)

  • O yield médio da dívida soberana global está perto de 4%, maior desde 2007. As hipotecas de 30 anos passaram de 7% (Bloomberg)

Petróleo e Oriente Médio

  • Pezeshkian disse na ONU que o Irã não libera a navegação em Ormuz enquanto houver sanções e bloqueio. Também não abre mão do nuclear civil, mas deixou a porta aberta pra negociar (Bloomberg, NYT)

  • A delegação americana deixou o plenário durante o discurso (Folha, NYT)

  • Rubio chamou as conversas em Nova York de positivas, mas descartou avanço relevante (XP Macro Strategy)

  • O Brent subiu 4% a US$ 103 e encerrou cinco quedas seguidas (WSJ, XP Macro Strategy)

  • Hoje o Brent passou de US$ 106 depois de um assessor do líder supremo iraniano ameaçar levar a guerra ao Oceano Índico (Bloomberg)

  • O Catar levou o tráfego de navios de GNL por Ormuz ao maior nível em dois meses (Bloomberg)

  • O prêmio pra entrega imediata do WTI em Cushing passou de US$ 5 por barril, recorde da série (Bloomberg)

Diesel

  • A Casa Branca negou que prepare um banimento de 90 dias das exportações. O secretário de Energia prefere cortes voluntários das refinarias (Bloomberg, XP Macro Strategy)

  • O lobby do petróleo montou uma ofensiva contra o banimento (WSJ)

  • A defasagem da Petrobras subiu a 105% no diesel e 36% na gasolina (Abicom, via XPInflation News)

  • A Acelen cortou o diesel em cerca de 25% com a subvenção da MP. A Petrobras já comprou cargas pra outubro (XPInflation News, Eixos)

EUA e China

  • Bessent anunciou a extensão da trégua comercial até 10 de janeiro. Ela venceria em novembro e havia quem esperasse seis meses (BTG, Bloomberg)

  • Xi desembarcou dizendo esperar resultados frutíferos. A cúpula é hoje, sem delegação de CEOs chineses (Bloomberg, NYT)

  • A Jefferies vê o Board of Trade, que corta tarifas em US$ 30 bi de produtos de cada lado, como único entregável provável (WSJ)

  • A China ficou com peças de F-35 australiano desviadas pra Hong Kong (Bloomberg)

Mercados e IA

  • S&P caiu 0,8%, Nasdaq 1,1% e Dow 0,7% (WSJ)

  • A Meta lançou óculos e um aparelho com o agente Muse. A ação cai cerca de 2% no pré, depois de subir mais de 10% na semana (WSJ)

  • O McDonald’s caiu quase 5% com um plano de US$ 8,5 bi pra franqueados (WSJ)

  • Altman e Amodei pediram cooperação global em segurança de IA no Conselho de Segurança da ONU (Bloomberg)

  • O investimento em data centers e IA deve somar US$ 10,3 tri entre 2025 e 2032, 3,6% do PIB americano por ano (WSJ, via Brookings)

Brasil: mercado

  • O Ibovespa caiu 0,86% aos 185.814 pontos, perto da mínima do dia. No mês ainda sobe 4,7% (BTG)

  • O dólar subiu 1,28% a R$ 5,168. O real caiu em linha com os pares: peso colombiano -2,2%, chileno -1,6% e mexicano -1,4% (BTG, XP Macro Strategy)

  • O DI longo abriu cerca de 10 bps e a inflação implícita da B27 subiu 19 bps a 7,19% (XP Macro Strategy, XPInflation News)

  • O BC faz hoje leilão de linha de até US$ 1 bi, por causa da saída de recursos típica de fim de trimestre (BTG)

  • Afya e Yduqs anunciaram fusão que cria um grupo com receita perto de R$ 9 bi (BTG)

Brasil: política e eleição

  • Real Time Big Data: Flávio 45 x Lula 44 no 2º turno, eram 44 x 44 no fim de agosto. No 1º turno, Lula 41 x Flávio 37 (XP Política)

  • PoderData: Flávio 46 x Lula 45 no 2º turno, vantagem caiu de 2 pra 1 ponto. Aprovação do governo em 42% (XP Política)

  • Institutos diferentes não se comparam direto: a Atlas de ontem tinha Lula 0,3 ponto à frente (XP Macro Strategy)

  • Lula deve anunciar amanhã MP que proíbe as bets, inclusive apostas esportivas. O governo avalia cobrar indenização para endividados (Estadão, News XPress)

  • Flávio promete acabar com os cassinos online, mas sem mexer nas apostas esportivas (News XPress)

  • A Piauí revelou que Flávio voou em janeiro de 2025 no jato de Vorcaro. A defesa dele pediu inquérito sobre o uísque que Vorcaro teria dado a Lula (O Globo, Estadão)

  • Os registros do Planalto não mostram a reunião do ex-advogado de Vorcaro com Lula (Metrópoles)

  • A PF diz que a lobista amiga de Lulinha pagou funcionários do Ministério do Desenvolvimento Social. A defesa critica os vazamentos (Estadão, Folha)

  • A União Progressista tende a apoiar Flávio num segundo turno (Valor)

  • Com o avanço de Flávio, Lula deve ir ao debate da Globo (Folha)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: cúpula Trump e Xi. Relatório de Política Monetária e coletiva de Galípolo às 11h. Bimestral de receitas e despesas. Datafolha às 18h45. Costco após o fechamento.

  • Sexta: IPCA-15 de setembro, com a XP esperando 0,58%. MP das bets prevista. Lula encontra empresários em São Paulo.

  • Semana que vem: Quaest e Nexus na segunda, Atlas na terça. Debate da Globo em 1º de outubro.

  • No radar: primeiro turno em 4 de outubro. Faltam 10 dias.

]]><![CDATA[Trump ameaça o Irã no palco e negocia nos bastidores. Brent ainda perto de US$100]]>https://www.tradenews.com.br/p/trump-ameaca-o-ira-no-palco-e-negociahttps://www.tradenews.com.br/p/trump-ameaca-o-ira-no-palco-e-negociaWed, 23 Sep 2026 11:54:07 GMT

ONTEM (22 de setembro)

  • Na ONU, Trump disse que decide entre um acordo e “aniquilar” o Irã. Também disse esperar o fim da guerra depois das midterms de novembro.

  • Horas depois, Witkoff e Kushner tiveram três horas de reunião com o chanceler iraniano. Trump chamou de muito produtiva e já planeja outra.

  • Brent caiu 1,1% a US$ 99,25, quinta queda seguida.

  • Nasdaq subiu 0,5% e renovou o recorde, S&P ficou estável e Dow caiu 0,4%. Financeiras caíram 2% com o agente Muse: Schwab -6% e JPMorgan -3,4%.

  • Ibovespa subiu 0,4% e o dólar caiu 0,2% a R$ 5,10. A ata do Copom não mexeu preços.

HOJE / MADRUGADA (23 de setembro)

  • Atlas: Lula 47,7% e Flávio 47,4% no segundo turno, empate técnico. No primeiro turno, 45,8% e 43,4%.

  • Dólar global na máxima desde julho. A CME vê 53% de chance de nova alta do Fed em outubro.

  • Brent estável perto de US$ 99.

  • Diesel na Europa sobe cerca de 4% depois de Trump apoiar a proibição das exportações de diesel dos EUA.

  • PMI composto da zona do euro sobe a 53,1, maior em mais de três anos.

  • Xi chega hoje a Washington. O Tesouro dos EUA revela hoje o tamanho da próxima recompra de títulos.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Petróleo e Oriente Médio

  • Trump disse na ONU que tem “uma grande decisão”: um acordo que deixe o Irã se reconstruir ou aniquilar a República Islâmica rapidamente (Bloomberg, NYT)

  • Ele disse acreditar que o acordo sai depois das midterms de novembro. E que as eleições “nem passam pela cabeça” dele na condução da guerra (Bloomberg, WSJ)

  • Witkoff e Kushner se reuniram por três horas com o chanceler Araghchi, com mediação do Catar. Trump chamou de muito produtiva e disse que outra reunião está sendo planejada (Bloomberg, NYT)

  • As condições do Irã para reabrir Ormuz: fim imediato do bloqueio naval, descongelamento de ativos e fim da guerra em todas as frentes, incluindo Líbano e Iêmen (Bloomberg, via IRIB)

  • Pezeshkian chegou a Nova York e discursa hoje na ONU (Bloomberg)

  • As companhias aéreas iranianas seguem com voos internacionais hoje, desafiando o prazo americano (Bloomberg)

  • O oleoduto saudita Leste-Oeste está em fase inicial de religamento. Traders já veem petroleiros chegando a Yanbu, e a meta é retomar exportações ainda esta semana (Bloomberg)

  • Brent fechou em queda de 1,1% a US$ 99,25, quinta queda seguida (WSJ)

  • Trump discute um fundo de US$ 10 bilhões com aliados árabes para construir infraestrutura de energia que contorne Ormuz. Ontem a proposta era de US$ 5 bilhões para reconstrução (Financial Times)

  • O Goldman vê Brent a US$ 85 em dezembro. As exportações do Oriente Médio já estão perto de 80% do volume pré-guerra (Bloomberg)

Diesel

  • Trump disse apoiar a proibição das exportações de diesel dos EUA (WSJ, NYT, Barron’s)

  • O gasoil europeu subiu quase 4% com a notícia. Repsol e Neste sobem (WSJ)

  • O diesel nos EUA está em recorde de US$ 6,53 por galão, segundo a AAA (NYT)

  • A indústria e parte dos economistas dizem que o banimento não aumenta a oferta interna e pode até elevar preços (WSJ, NYT)

  • O corte das exportações americanas pode afetar o Brasil, que importa diesel (Valor, via XPInflation News)

  • A defasagem da Petrobras está em 103% no diesel (R$ 3,38 por litro) e 35% na gasolina (Abicom, via XPInflation News)

Fed, juros e dólar

  • O índice do dólar do WSJ está na máxima desde julho. Euro, iene e libra caem (WSJ)

  • A CME vê 53% de chance de nova alta do Fed em outubro (WSJ)

  • Barkin, do Fed de Richmond, disse que uma alta não basta e que a inflação segue causando problema (WSJ, Barron’s)

  • O ING ainda espera a próxima alta do Fed e do BCE em dezembro. Se vier antes, é mais provável que seja do Fed (WSJ)

  • O Tesouro revela hoje o tamanho da próxima recompra de títulos. A anterior, no início do mês, veio abaixo do esperado e derrubou as Treasuries (WSJ)

  • Howard Marks diz que tentar derrubar os juros comprando títulos sem atacar o déficit é tratar só o sintoma (Bloomberg)

  • A Pimco reduziu a aposta contra Treasuries longas. Com yields acima de 5%, vê mais valor (Bloomberg)

  • A OCDE elevou a projeção de inflação do ano que vem e alertou para o peso da alta dos yields nas contas públicas (Bloomberg, Financial Times)

  • O Goldman vê a inflação desacelerando e os grandes BCs cortando juros no fim de 2027 (Bloomberg)

Mercados e IA

  • Nasdaq subiu 0,5% e renovou o recorde. S&P ficou estável e Dow caiu 0,4% (WSJ)

  • Os chips seguiram subindo: o índice de semicondutores ganhou 2%, sexta alta seguida. Sandisk subiu quase 7%, Micron e Seagate perto de 5% (WSJ)

  • A mesma Muse virou ameaça para as financeiras, com o medo de agentes automatizando decisões de dinheiro. O setor caiu 2%: Schwab e LPL mais de 6%, JPMorgan 3,4% (WSJ)

  • Booking caiu 2,6%, Allstate cerca de 6% e Planet Fitness 9,5% (Bloomberg)

  • Traders do Goldman dizem que os agentes atacam a inércia do consumidor. Pressionam quem vive de contas recorrentes e preço negociável (Bloomberg)

  • O PayPal fechou parceria com a Muse (Barron’s)

  • Metade da alta do Nasdaq ontem veio de quatro fabricantes de chips. Na segunda, o S&P subiu mais de 1% perto da máxima com mais ações em mínimas do que em máximas, o que só tinha acontecido em 1929 e 1999 (Bloomberg/Authers, via SentimenTrader)

  • A China abriu investigação sobre DeepSeek e Moonshot depois de a Anthropic acusar as duas de usar os modelos Claude (Bloomberg, via The Information)

  • O SoftBank oferece 9,875% no título de 7,5 anos, yield recorde para dívida em dólar da empresa (Bloomberg)

  • A Apollo limitou resgates em um fundo de crédito privado pelo terceiro trimestre seguido (Bloomberg)

  • Trump rejeitou um acordo internacional para limitar a IA e chamou a ideia de esquema globalista (Bloomberg)

EUA, China e política americana

  • Xi chega hoje em visita de Estado. A cúpula é amanhã, com expectativa baixa de avanços e sem delegação de CEOs chineses (Bloomberg, WSJ)

  • EUA e China criaram um canal de diálogo sobre IA antes da cúpula (Financial Times)

  • A Coreia do Sul escolheu uma usina a gás de US$ 22,3 bilhões no Texas como primeiro projeto do acordo de US$ 350 bilhões com os EUA (Financial Times, Bloomberg)

  • Senadores republicanos romperam em público com Trump sobre a guerra do Irã e o preço dos combustíveis (Bloomberg)

  • NYT/Siena: democratas 51% e republicanos 43% na intenção de voto para o Congresso. A aprovação de Trump na guerra do Irã é de 31% (NYT)

Europa

  • O PMI composto da zona do euro subiu de 52,0 para 53,1, acima dos 51,7 esperados e maior em mais de três anos. Na Alemanha, 53,8 (XP Política, Bloomberg)

  • No Reino Unido, o composto caiu de 52,5 para 51,7 (XP Política)

  • O spread do título francês de 10 anos sobre o alemão chegou a um ponto percentual (WSJ)

Brasil: mercado e macro

  • Ibovespa subiu 0,4%, dólar caiu 0,2% a R$ 5,10 e o juro longo fechou até 7 bps (XP Macro Strategy)

  • A ata do Copom e o discurso de Lula na ONU não mexeram preços (XP Macro Strategy)

  • A leitura da ata: o BC vê a inflação caindo, alerta para riscos e deixa a porta aberta para mais cortes (O Globo, via XPInflation News)

  • A SPE cortou a projeção do PIB 2026 de 2,3% para 2,0% e a do IPCA de 5,1% para 4,9% (XP Macro Strategy)

  • IPCA-15 de setembro sai sexta. A XP espera 0,58% no mês e 4,35% em 12 meses, acima do consenso Bloomberg de 0,55%. O motor é a reversão do bônus de Itaipu (XP Macro)

  • A XP vê a média dos núcleos em 0,29%, com o ritmo anualizado de três meses subindo de 3,9% para 4,1%, ainda abaixo do teto (XP Macro)

  • A maior incerteza são as passagens aéreas: as projeções vão de queda de 6% a alta de 20% (XP Macro)

  • A inflação implícita da B27 caiu 4 bps a 7,00%. A de 2026 ficou estável em 5,42% (XP Macro)

Brasil: política e eleição

  • Atlas: Lula 47,7% e Flávio 47,4% no segundo turno, empate técnico com margem de 1 ponto. Na semana anterior, Flávio estava numericamente à frente (XP Macro Strategy, News XPress)

  • No primeiro turno da Atlas, Lula 45,8% e Flávio 43,4% (XP Macro Strategy)

  • Na ONU, Lula criticou a ingerência externa em eleições sem citar os EUA e disse que o Brasil não é quintal de ninguém (Folha, Bloomberg)

  • Trump disse na ONU que os EUA não vão mais permitir ameaças em nenhuma parte do Hemisfério Ocidental (Folha)

  • A campanha de Flávio acionou o TSE para barrar o uso de imagens do discurso da ONU na propaganda de Lula (CNN, via News XPress)

  • O PT vai testar em pesquisas internas a narrativa da ONU. Aliados avaliam que soberania e minerais críticos estão longe do eleitor (CNN, via News XPress)

  • Lula prepara novas bondades: o fim das bets e um programa para reduzir o endividamento das famílias (Estadão)

  • Lula fará um novo aceno ao PIB em encontro com empresários na sexta, em São Paulo (Poder, O Globo)

  • A campanha de Lula vê como difícil conter o apoio do Centrão a Flávio no segundo turno. Aposta em dissidências nos estados e nos grupos de Motta e Alcolumbre (O Globo)

  • Tarcísio diz estar pronto para entrar com bastante potência na campanha de Flávio no segundo turno. Grava hoje com o candidato (Estadão)

  • A tendência é Augusto Cury ficar neutro no segundo turno (O Globo)

  • Mensagens do celular de Vorcaro mostram seu então advogado relatando conversas com Lula e citando um uísque entregue ao presidente (O Globo)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: PMIs de setembro nos EUA às 10h45. O Tesouro revela o tamanho da próxima recompra, depois da decepção do início do mês. Pezeshkian discursa na ONU.

  • Quinta: cúpula Trump e Xi, com tarifas, IA, Irã e Taiwan na pauta. Relatório Bimestral de Receitas e Despesas. Datafolha, Real Time, PoderData, Futura e Palver.

  • Sexta: IPCA-15 de setembro, com a XP esperando 0,58%. Lula encontra empresários em São Paulo.

  • Semana que vem: Quaest e Nexus na segunda, Atlas na terça. Debate da Globo em 1º de outubro.

  • No radar: primeiro turno em 4 de outubro. Faltam 11 dias.

]]><![CDATA[Petróleo abaixo de 100 dólares com ONU e eleições no radar]]>https://www.tradenews.com.br/p/petroleo-abaixo-de-100-dolares-comhttps://www.tradenews.com.br/p/petroleo-abaixo-de-100-dolares-comTue, 22 Sep 2026 11:50:03 GMT

ONTEM (21 de setembro)

  • Nasdaq subiu 2,3%, melhor sessão desde o início de agosto e primeiro fechamento recorde desde junho. S&P 500 avançou 1,5% e Dow, 0,7%.

  • Meta subiu 11% com o agente Muse no topo das gratuitas da App Store. AMD ganhou 10% e fechou acima de US$ 1 trilhão de valor de mercado pela primeira vez. Intel subiu 12% e Arm, 17%.

  • Brent caiu 3,5%, para pouco acima de US$ 100, na quarta queda seguida e maior sequência desde junho.

  • Ibovespa subiu 0,74% aos 186.596 pontos e o dólar caiu 0,70% a R$ 5,1082.

  • Quaest: Flávio 42% e Lula 41% no segundo turno, com a vantagem do senador caindo de 2 para 1 ponto. No primeiro turno, 37% e 33%.

HOJE / MADRUGADA (22 de setembro)

  • Brent recua mais de 2% e perde os US$ 100 no quinto pregão de queda.

  • Relato de que o Irã propôs reabrir Ormuz em sete dias se os EUA suspenderem o bloqueio. A Arábia Saudita testa religar o oleoduto Leste-Oeste ainda esta semana.

  • Ata do Copom: corte para 13,75% por unanimidade e projeção de 2026 no cenário de referência sobe de 5,1% para 5,2%.

  • Juro de 10 anos dos EUA a 4,93%. Futuros em Nova York perto da estabilidade depois do rali de ontem.

  • Alibaba anunciou o acelerador Zhenwu V900, que chama de chip de IA mais potente da China.

  • Bessent disse que todas as companhias aéreas iranianas serão fechadas a partir de amanhã.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Petróleo e Oriente Médio

  • O Irã propôs reabrir Ormuz em sete dias se os EUA retirarem o bloqueio dos portos iranianos (Kyodo, via WSJ)

  • A Arábia Saudita está testando o oleoduto Leste-Oeste para reabrir a rota ainda esta semana. Ontem ela ainda aparecia como fechada (Reuters via WSJ, Bloomberg)

  • Dados de satélite mostram salto nos embarques sauditas de dentro do Golfo no fim de semana (Bloomberg)

  • Brent cai pelo quinto pregão seguido e perde os US$ 100 (WSJ, Bloomberg)

  • Bessent anunciou o fechamento de todas as companhias aéreas iranianas a partir de quarta, com restrição a combustível, pouso e venda de passagens (BTG Morning Call)

  • O Reino Unido aceitou apoiar militarmente a Arábia Saudita contra os houthis, com reabastecimento aéreo defensivo por tempo limitado (Bloomberg, BTG Morning Call)

  • Os EUA propuseram um fundo de US$ 5 bilhões para reconstruir infraestrutura de energia danificada no Golfo (WSJ, Bloomberg)

  • Republicanos em distritos disputados pedem a Trump a proibição das exportações de diesel antes das midterms (Financial Times, WSJ)

Brasil: Copom e inflação

  • A ata confirmou o corte para 13,75% por unanimidade dos sete membros, com a magnitude do ciclo ajustada à luz da evolução do cenário (Ata do Copom)

  • A projeção do cenário de referência para 2026 subiu de 5,1% para 5,2% e a de 2027, de 3,8% para 3,9%. O horizonte relevante, primeiro trimestre de 2028, segue em 3,2% (Ata do Copom)

  • Entrou uma frase nova: pela curva futura do Brent, a hipótese de petróleo virou trajetória decrescente no segundo semestre (Ata do Copom)

  • O Comitê repete que não reage aos efeitos primários de choques de oferta, mas diz que vai reagir com firmeza a efeitos de segunda ordem (Ata do Copom)

  • A descrição da atividade endureceu. Os indicadores passaram de sugerir para mostrar moderação, e o PIB do segundo trimestre confirmou a desaceleração nos componentes mais sensíveis ao ciclo (Ata do Copom)

  • Os preços ao produtor menos voláteis da indústria passaram de ligeira elevação para aceleração, em bens intermediários e de consumo (Ata do Copom)

  • No Focus, a expectativa de 2026 caiu de 5,0% para 4,9%, mas a de 2027 subiu de 4,2% para 4,3%. O curto prazo alivia, o longo não (Ata do Copom)

  • A inflação implícita de 2026 está em 5,42% no mercado, contra 4,98% da XP e 4,92% do Focus (XP Macro)

Brasil: política e eleição

  • Quaest: Flávio 42% e Lula 41% no segundo turno, com a vantagem do senador caindo de 2 para 1 ponto. No primeiro turno, Lula 37% e Flávio 33% (XP Macro Strategy)

  • A campanha de Flávio recebeu o número com frustração. Esperava que a pesquisa registrasse ganho com a crise do STF (O Globo, News XPress)

  • Na mesma Quaest, quem vê o caso Master atingindo principalmente a família Bolsonaro subiu de 15% para 21%. Quem aponta Lula como maior atingido foi de 9% para 11% (O Globo)

  • A avaliação do governo oscilou de 43% para 44% e a intenção de voto em Lula no primeiro turno, de 36% para 37% (O Globo, Valor)

  • O Relatório Bimestral de quinta deve zerar o bloqueio de R$ 17,9 bilhões, destinar R$ 5,8 bilhões ao reajuste do Bolsa Família e converter o resto em contingenciamento por causa da subvenção do diesel (XP Política)

  • Marcelo Kayath, Daniella Marques e Roberto Campos Neto despontam como nomes para a Fazenda de um eventual governo Flávio, com Kayath ganhando tração (Estadão)

  • A federação União Brasil e PP marcou reunião para 6 de outubro, dois dias após o primeiro turno, para definir apoio. Dirigentes relatam tendência a Flávio (CNN, O Globo)

  • Uma assessora de Flávio negociou emendas em 2023 com um miliciano depois condenado no caso Marielle, segundo a PF. O senador diz que os recursos foram destinados dentro da legislação (Estadão, G1)

  • Lula abre o debate geral da ONU hoje e voltou a chamar Trump de imperador. Segue a expectativa de um encontro informal entre os dois (Folha, Estadão)

Mercados e IA

  • Nasdaq subiu 2,3%, melhor sessão desde o início de agosto e primeiro fechamento recorde desde junho (WSJ, Bloomberg)

  • Meta ganhou 11%, melhor dia desde abril de 2025, com o agente Muse no topo das gratuitas da App Store (Bloomberg, WSJ)

  • AMD subiu 10% e fechou acima de US$ 1 trilhão pela primeira vez. Intel ganhou 12%, Arm 17% e o índice de semicondutores da Filadélfia, 4,3% (Bloomberg)

  • A Amazon bloqueou o Muse no seu site de varejo depois que a Meta recusou retirar o bot. Já a Shopify vai deixar o agente concluir compras nas lojas da plataforma (Bloomberg, WSJ)

  • A Alibaba lançou o Zhenwu V900, que diz triplicar o desempenho do anterior. A empresa já comprometeu mais de US$ 53 bilhões em três anos para IA (Bloomberg)

  • O múltiplo da Nvidia caiu para menos de 17 vezes o lucro projetado, metade do nível de 2025 (Bloomberg)

  • A emissão de junk bonds do SoftBank já tem mais de US$ 20 bilhões de demanda preliminar (Bloomberg)

  • A Paramount fechou acordo com 12 estados e o Writers Guild e destravou a compra da Warner. A ação da Warner subiu quase 11% (WSJ, NYT)

  • Bitcoin passou de US$ 86 mil, maior nível desde janeiro, e recua hoje. O mercado cripto somado voltou a US$ 3 trilhões (WSJ, Bloomberg)

  • Sarah Breeden, do Banco da Inglaterra, alertou que agentes de IA podem conluiar e amplificar volatilidade. O BoE estuda testar mecanismos de desligamento (Bloomberg)

  • Entre abril e junho, 45 projetos de data center somando US$ 68 bilhões foram barrados ou atrasados por oposição local nos EUA (Bloomberg)

Fed e juros nos EUA

  • Goolsbee disse que a resposta do Fed pode precisar ser mais agressiva, com a inflação puxada por demanda superaquecida somada ao choque do petróleo (Financial Times)

  • Greg Ip escreve que o segundo round do choque do petróleo ainda vem. O Morgan Stanley vê o núcleo a 2,7% no fim de 2027, acima dos 2,5% projetados pelo Fed (WSJ)

  • O Deutsche Bank avalia que o mercado tende a subestimar a extensão dos ciclos de alta no começo deles (Dow Jones Newswires)

  • O juro de 10 anos recuou para 4,93%, acompanhando o petróleo (WSJ, Bloomberg)

EUA e China

  • O segundo dia de conversas em Nova York terminou sem definição sobre a extensão da trégua tarifária. Greer disse que os dois lados seguem negociando (Bloomberg)

  • A lista negra do Pentágono contra grandes empresas chinesas ameaça azedar a cúpula, e os EUA ainda não sinalizaram recuo (Bloomberg)

  • Xi vê uma janela rara para convencer Taiwan de que resistir é inútil, apostando na dúvida sobre o compromisso americano (WSJ)

Europa e resto do mundo

  • Merz reuniu a cúpula da CDU e diz ter garantido apoio para seguir como chanceler após a derrota nas estaduais (Bloomberg)

  • Dezenas de milhares de trabalhadores da indústria automotiva alemã protestaram em mais de 280 locais contra fechamento de fábricas (Bloomberg)

  • O déficit público britânico de agosto veio em 18,3 bilhões de libras, 2,9 bilhões acima do mesmo mês de 2025 (BTG Morning Call, Bloomberg)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: Trump e Lula discursam na Assembleia da ONU. Arrecadação federal de agosto às 11h. Williams, Jefferson e Barkin falam nos EUA.

  • Quarta: PMIs preliminares de setembro nos EUA e na zona do euro, e o outlook da OCDE. Xi chega a Washington e Pezeshkian discursa na ONU. Pesquisa Atlas.

  • Quinta: cúpula Trump e Xi, com tarifas, IA, Irã e Taiwan na pauta. Relatório Bimestral de Receitas e Despesas. E até cinco pesquisas previstas: Datafolha, Real Time, PoderData, Futura e Palver.

  • Sexta: IPCA-15 de setembro, com a XP esperando volta ao território positivo. É ele que testa a hipótese de petróleo da ata.

  • No radar: primeiro turno em 4 de outubro. Faltam 12 dias.

]]><![CDATA[Petróleo cai pelo 4º dia antes do encontro da ONU e visita de XI a Trump]]>https://www.tradenews.com.br/p/petroleo-cai-pelo-4-dia-antes-dohttps://www.tradenews.com.br/p/petroleo-cai-pelo-4-dia-antes-doMon, 21 Sep 2026 11:56:12 GMT

ONTEM (sexta + fds)

📉 Sexta o Ibovespa caiu 0,41% aos 185.229, -1,06% na semana e fim de quatro altas seguidas. Dólar a R$ 5,14.

🤝 No fim de semana, EUA e China avançaram em NY e criaram um canal de diálogo sobre IA. Trump ainda fechou pacto de segurança sobre a Groenlândia e recusou ataque conjunto com a Arábia aos houthis, dizendo estar em “modo decisão” com o Irã.

🇧🇷 Vídeo de Moraes em jatinho ligado a Vorcaro e foto de Gonet com charuto ao lado de Vorcaro trouxe a crise do STF de volta pra campanha.

HOJE

🛢️ Brent perto de US$ 101, 4ª queda seguida. Ormuz segue fechado, mas teremos Pezeshkian (presidente do Irã) na ONU e possível encontro com Trump. 10 anos a 4,95% e Nasdaq +1,1% no pré.

🗳️ Nexus (agora pela manhã): Lula 40 x Flávio 37 no 1º turno e 46 x 45 no 2º. Nenhuma mudança significativa nessa pesquisa.

AGENDA

🗓️ Quaest hoje. Amanhã tem ONU começando (Lula vai falar) e ata do Copom, PMIs na quarta, Trump com Xi e Datafolha na quinta, IPCA-15 na sexta. Faltam 13 dias pro primeiro turno.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Geopolítica e petróleo

  • Brent cai pelo 4º dia seguido e opera perto de US$ 101, maior sequência de perdas desde junho. A queda vem da especulação de um encontro entre Trump e o presidente iraniano nesta semana, e puxou um rali nos títulos soberanos francês e italiano (Financial Times, Bloomberg)

  • Pezeshkian embarcou pra Nova York pra liderar a delegação iraniana no debate geral da ONU, que abre amanhã (BTG Morning Call)

  • Trump disse estar em “modo decisão”, que “coisas muito grandes” vêm aí e que está aberto a se reunir com Pezeshkian. Na mesma entrevista, ameaçou destruir a economia iraniana se Teerã não fechar acordo (BTG Morning Call)

  • Houthis atacaram Riad com mísseis e drones no sábado, com incêndio em depósito de combustível no aeroporto. O Departamento de Estado recomendou reconsiderar viagens à região (New York Times, WSJ, BTG Morning Call)

  • Trump vacilou e decidiu no domingo não entrar em ataques conjuntos com a Arábia contra os houthis. Ele precisa da cooperação saudita na guerra contra o Irã (New York Times)

  • O oleoduto Leste-Oeste saudita segue fechado, justamente a rota que desviava parte das exportações de Ormuz. A Coreia do Sul é a mais exposta: 34,1% das importações de petróleo dela vieram da Arábia em julho (BTG Morning Call)

  • Falta de superpetroleiro encareceu o frete. Levar uma carga de Houston pra Ásia custa hoje cerca de US$ 26 por barril, ou US$ 52 milhões por embarque, perto de um quarto do preço do WTI (Bloomberg)

  • Refinarias viraram o principal gargalo da energia global. O diesel no varejo americano passou de US$ 6,50 o galão pela primeira vez (WSJ, Bloomberg)

  • O ministro de Energia do Catar disse que Bessent está “completamente errado” ao prever que Ormuz vai ficar irrelevante em dois anos (Bloomberg)

  • Contexto: o bloqueio do Mar Negro trava os embarques de grãos e já levou o trigo à máxima de três anos. Rússia e Ucrânia somam mais de um quarto do comércio global de trigo, fatia parecida com a do petróleo que passa por Ormuz (Bloomberg)

  • Contexto: o número de países com algum subsídio ao consumidor de combustível passou de 90, e a conta está pesando nas finanças públicas (Financial Times)

EUA e China

  • Bessent e He Lifeng se reuniram em Nova York no domingo. O americano chamou as conversas de “muito bem-sucedidas” e a China classificou como “francas, profundas e construtivas” (Financial Times, Bloomberg)

  • Os dois lados acertaram um canal de diálogo sobre IA, com um mecanismo de notificação de incidentes que afetem segurança nacional. O representante comercial Greer disse que também foi operacionalizado um “Board of Trade” pra itens não sensíveis (Bloomberg, WSJ)

  • A China confirmou que Xi vai aos EUA entre 23 e 25 de setembro. A cúpula com Trump é na quinta e a pauta inclui tarifas, IA, Irã e Taiwan (Bloomberg, WSJ)

  • Nadella, da Microsoft, deve ir ao jantar de Estado pra Xi, junto com executivos de Apple, OpenAI e Nvidia (Bloomberg)

  • Embarques chineses de terras raras pros EUA caíram 20% em agosto ante julho, às vésperas da cúpula (Financial Times)

  • Taiwan se sente escanteada. Pesquisa do United Daily News mostra 47% sem confiança de que os EUA sigam fornecendo ajuda militar, contra 44% que confiam. Um pacote de armas de US$ 14 bilhões está represado (Bloomberg, New York Times)

  • A China colocou a vitória de Flávio Bolsonaro no radar e monitora suas falas e práticas (CNN, via XP News Clipping)

Mercados e IA

  • Futuros americanos em alta, com Nasdaq 100 +1,1% e S&P 500 +0,7%, puxados por chips e nomes de IA (WSJ, Bloomberg)

  • Ásia e Europa no verde: Kospi +1,65%, Hang Seng +1,18%, Shanghai +0,97% e Stoxx 600 +1,1%. Tóquio ficou fechada por feriado (BTG Morning Call, Bloomberg)

  • O juro de 10 anos dos EUA recuou pra 4,95%, ajudado pela queda do petróleo (Bloomberg, WSJ)

  • Bitcoin subiu pra perto de US$ 84 mil, maior nível desde janeiro, e os ETFs à vista voltaram a captar depois das saídas da semana passada (Bloomberg, WSJ)

  • SoftBank busca mais de US$ 11 bilhões em junk bonds, o que seria uma das maiores emissões do tipo já feitas, em parte pra bancar a aposta na OpenAI (Bloomberg)

  • A Anthropic deve passar de US$ 100 bilhões de receita anualizada neste ano e prepara estreia em bolsa já em novembro (Bloomberg, citando New York Times)

  • Accenture sobe 6% no pré-mercado após fechar parceria de segurança com a Anthropic. Cada lado deve investir cerca de US$ 1 bilhão em cinco anos (WSJ)

  • Quase US$ 33 trilhões em valor de mercado foram adicionados ao S&P 500 desde o fim de 2022, a maior parte em empresas amarradas à IA. Por isso a discussão sobre frear a tecnologia mexe com o bolso de todo mundo (Bloomberg)

  • Seis empresas de Big Tech já respondem por 8,4% do risco de spread do mercado de crédito grau de investimento americano, mais do que os seis maiores bancos (Bloomberg, John Authers)

  • Trump anunciou uma “AI force”, chamou o medo de risco existencial de farsa e disse que quem é contra data center “quer acabar atrasado e pobre”. Interlocutores dizem que o temor real dele é a IA desacelerar, o mercado desabar e vir recessão (New York Times, WSJ, Estadão)

  • O BofA passou a ver Warsh levando o juro americano acima de 5%, em repetição do ciclo de 2022 (Bloomberg)

  • Goolsbee, do Fed de Chicago, disse que o banco central não pode ignorar choques de oferta repetidos e precisa reagir mesmo que isso cause dor (Bloomberg)

  • A resposta morna de Trump à alta de juros da semana passada é o sinal mais claro até agora de que Warsh resetou a relação da Casa Branca com o Fed (WSJ)

Europa e resto do mundo

  • A CDU de Merz teve 4,9% em Mecklemburgo-Pomerânia Ocidental, pior resultado da história do partido no pós-guerra, e ficou fora do parlamento estadual. A AfD venceu com 38,2% (Bloomberg)

  • Em Berlim, a Esquerda anticapitalista, que promete expropriar imóveis de empresas privadas, venceu a eleição local. Merz diz que não vai sair do cargo (Bloomberg)

  • A Moody’s rebaixou a Polônia pra A3, primeiro corte em uma década, e alertou pra dificuldade do país em conter o déficit (Bloomberg)

  • EUA, Dinamarca e Groenlândia fecharam pacto de segurança que amplia a presença militar americana na ilha, sem cessão de território. Ações ligadas à Groenlândia dispararam no pré-mercado (Bloomberg, BTG Morning Call)

  • Na Turquia, o colapso de fundos que prometiam retorno de três dígitos virou pânico. O presidente do conselho da Tera foi preso e reguladores estão liquidando dezenas de fundos (Bloomberg)

Brasil: política e eleição

  • Pesquisa Nexus divulgada hoje: Lula 40% e Flávio 37% no 1º turno, contra 42% e 37% antes. No 2º turno, Lula 46% e Flávio 45%, empate técnico com margem de 2 pontos (XP Macro Strategy)

  • Nos mercados de aposta, Flávio aparece com 59% de probabilidade de vitória na Kalshi e 58% no Polymarket (CNN, via XP News Clipping)

  • Vídeo mostra Alexandre de Moraes e a esposa descendo de jatinho de empresa ligada a Daniel Vorcaro. A crise do STF voltou a pairar sobre a campanha de Lula (Estadão, Folha)

  • Flávio e aliados usaram o vídeo e a foto de Paulo Gonet ao lado do ex-banqueiro pra recolocar o governo no centro da crise (XP News Clipping, CNN)

  • Gilmar Mendes considerou legal o reajuste do Bolsa Família, a pedido da AGU, por entender que é só atualização de valores de um programa que já existe. Mendonça não deve dar seguimento ao questionamento no TSE (News XPress)

  • O governo se endividou em R$ 117 bilhões pra pagar o Bolsa Família antes do reajuste, e especialistas dizem que o benefício maior tende a piorar o déficit (Estadão)

  • Lula está em Nova York, abre o debate geral da ONU amanhã e tem expectativa de encontro informal com Trump. Hoje se reúne com o presidente do Uruguai, o prefeito da cidade e Bernie Sanders (Estadão, Folha, News XPress)

  • Lula voltou a defender o fim das bets. A Fazenda resiste pela perda de arrecadação de cerca de R$ 12 bilhões, e a alternativa na mesa é proibir só cassino online e limitar publicidade (Folha, News XPress)

  • Os clubes de futebol sinalizaram que não vão brigar contra o fim das bets, desde que o governo renegocie suas dívidas com Previdência e Receita (O Globo, Thomas Traumann)

  • Traumann ouviu onze economistas-chefes de bancos e fundos: nenhum espera ajuste fiscal duro no começo de um eventual governo Flávio, mas todos acham que a simples saída de Lula já garante meses de boa vontade, com alta na Bolsa e queda no dólar e nos juros futuros (O Globo, Thomas Traumann)

  • A campanha de Lula se articula nos bastidores pra manter PSD, União e Republicanos neutros num eventual 2º turno, com o PP como principal incógnita (Valor, via News XPress)

  • Semana cheia de pesquisas: Quaest hoje, Atlas na quarta e Datafolha, Real Time, PoderData, Futura e Palver na quinta (News XPress)

Brasil: mercado e inflação

  • Na sexta o Ibovespa caiu 0,41% aos 185.229 pontos, perdeu 1,06% na semana e encerrou quatro altas semanais seguidas. O dólar fechou a R$ 5,1440 e o DI Jan35 cedeu 6 pontos-base (BTG Morning Call, XP Macro Strategy)

  • A inflação implícita de 2026 está em 5,41% no mercado, contra 4,95% da XP e 4,90% do Focus (XP Macro)

  • A defasagem da Petrobras está enorme: diesel R$ 3,17 por litro e gasolina R$ 1,03 por litro abaixo da paridade de importação, com preços de fechamento de sexta (Abicom, via XP Macro)

  • O conselho da Petrobras aprovou adesão à nova subvenção do diesel, e a alta do petróleo pressiona a conta do subsídio às vésperas do 1º turno (O Globo, Metrópoles)

  • O diesel no Brasil fechou a semana no maior valor desde maio, e o governo investiga distribuidoras por causa da alta (Folha, Poder360)

  • Na China, o banco central manteve as taxas de referência de 1 e 5 anos em 3,00% e 3,50%, como o mercado esperava (News XPress)

]]><![CDATA[O primeiro teste do Warsh]]>https://www.tradenews.com.br/p/o-primeiro-teste-do-warshhttps://www.tradenews.com.br/p/o-primeiro-teste-do-warshFri, 28 Aug 2026 12:07:50 GMTWarsh fala hoje às 11h em Jackson Hole. Pode ser que traga muita volatilidade e direção para o mercado, mas pode ser que não dê em nada. Não tem perguntas e respostas, ele provavelmente ensaiou um discurso e é isso. Esse é o primeiro teste que ele tem como presidente do Fed. Até agora, a única coisa mais concreta que ele deu ao mercado foi dizer que vai ser duro com inflação e que não vai dar forward guidance da política do Fed. Os dados desde que ele assumiu foram a favor de ele não tomar nenhum tipo de reação para controlar a inflação, ou seja, subir juros. E subir juros é contra a vontade de Trump, que o colocou lá. Trump não só o colocou lá como, segundo o WSJ, liga para ele desde maio em rajadas, várias vezes em poucos dias e depois períodos de silêncio. A Bloomberg confirmou a apuração. Trump negou a frequência e disse que falaram uma vez só.

Tendo dito isso, as últimas semanas mudaram um pouco o cenário. O núcleo do PCE veio em linha, mas o cheio veio acima, a 3,7%. Junte a isso a guerra segurando o petróleo elevado por mais tempo e o movimento recente do Tesouro americano de recomprar títulos de longo prazo numa tentativa de influenciar a curva de juros. Essas coisas pedem algum tipo de comentário ou reação do Warsh. E é isso que o mercado vai ficar observando.

RECAP:

ONTEM (27 de agosto)

  • Nvidia fechou em alta de 8,7% e somou cerca de US$ 442 bilhões em valor de mercado, o segundo maior ganho diário da história. Salesforce saltou 23% com a integração à Anthropic. Nasdaq subiu 1,6% e S&P 500 subiu 0,7%.

  • Brent subiu 1,9%, a US$ 89,5, depois da notícia de que os Estados Unidos não querem retomar o memorando de junho com o Irã. Treasury de 2 anos a 4,24% e de 10 anos a 4,67%, ambas 2 bps acima.

  • PNAD de julho trouxe desemprego a 5,3% no trimestre. Governo central registrou superávit primário de R$ 10,78 bilhões em julho.

  • Ibovespa subiu 0,3%, dólar a R$ 5,16, DI Jan28 fechou 6 bps. Omar Aziz entregou o parecer da PEC da 6x1 mantendo o texto da Câmara.

  • Na sabatina do Jornal Nacional, Lula chamou as acusações contra Lulinha de ilações, criticou a conduta do ex-chefe de gabinete e disse não conhecer a lobista do caso, que tem fotos ao lado dele.

HOJE / MADRUGADA (28 de agosto)

  • Futuros dos Estados Unidos oscilando perto da estabilidade e Treasuries parados antes do discurso de Warsh. Nasdaq futuro cede 0,3%.

  • Marvell cai cerca de 8% no pré-mercado mesmo com receita, lucro e guidance acima do esperado. PayPal cai 14% depois de Stripe e Advent desistirem da compra.

  • Irã diz que retomar a diplomacia com os Estados Unidos não é impossível, mas que pressão não funciona. Brent devolve parte da alta e volta para perto de US$ 88.

  • Inflação de agosto na Espanha e na França veio acima do esperado e reforça a aposta de alta de 25 bps do BCE em setembro.

  • Venezuela avalia deixar a OPEP, enquanto os Estados Unidos negociam participação em campos de petróleo do país.

  • No Brasil, começa hoje o horário eleitoral gratuito no rádio e na TV, com os presidenciáveis estreando só no sábado. Flávio é sabatinado hoje no Jornal Nacional.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Fed e juros nos Estados Unidos

  • Warsh discursa hoje às 10h de Nova York em Jackson Hole. O mercado não espera forward guidance e cobra a explicação retroativa: por que falar duro com inflação e não subir juro em julho (Bloomberg Economics Daily, WSJ)

  • David Wilcox, do Bloomberg Economics, resume o risco: se Warsh corrigir de menos hoje, o dano à presidência dele pode ser grande (Bloomberg)

  • Susan Collins, do Fed de Boston, disse que apoiaria alta de juros numa próxima reunião se a inflação decepcionar. Ela não vota este ano, mas participa das deliberações (WSJ)

  • Núcleo do PCE de julho a 3,3% em 12 meses, em linha com as estimativas. O cheio veio a 3,7%, 0,1 ponto acima do consenso. Mercado precifica cerca de 34% de alta em setembro (XP Macro Strategy, Bloomberg)

  • O juro de 30 anos saiu de 5,09% antes do Fed de julho para 5,31% às vésperas da intervenção do Tesouro, o que virou o pano de fundo da recompra de Bessent (WSJ)

  • O Bureau of Labor Statistics publica hoje, no mesmo horário do discurso, a prévia da revisão anual do benchmark do payroll, junto com o QCEW do primeiro trimestre. A revisão definitiva só entra em fevereiro de 2027 (BLS)

  • Contexto: a prévia de 2024 cortou 818 mil vagas, e na última rodada Trump chamou a estatística de falsa e demitiu a chefe da agência (WSJ, Congressional Research Service)

  • Contexto que pesa no discurso de hoje: o WSJ revelou em 6 de agosto que Trump e Warsh se falam por telefone desde maio, em rajadas. O presidente pediu a leitura dele sobre o impacto econômico da guerra no Irã e sobre IA, e a Bloomberg confirmou a apuração (WSJ, Bloomberg)

  • A Casa Branca não contestou as ligações, mas Trump negou a frequência dias depois e afirmou que falaram uma única vez, brevemente. Fica a dúvida sobre o quanto isso contamina a leitura do mercado sobre a independência do Fed (CNBC)

  • Um juiz decidiu que o bloqueio da Anthropic pelo governo americano nas agências federais foi ilegal, por retaliação a expressão protegida (NYT, WSJ)

Petróleo e Oriente Médio

  • O governo Trump comunicou aos mediadores que não tem interesse em retomar os termos do memorando fechado com o Irã em junho. Brent subiu 1,9%, a US$ 89,5 (WSJ, XP Macro Strategy)

  • O chanceler iraniano Abbas Araghchi respondeu hoje que retomar a diplomacia com os Estados Unidos não é impossível, após conversas com o Catar, mas condicionou dizendo que pressão não funciona (Bloomberg, XP Política)

  • O comando americano no Oriente Médio afirma ter removido as minas iranianas do Estreito de Ormuz. Aliados dizem em privado que a via provavelmente segue minada (Bloomberg)

  • Fluxo de petróleo pelo Golfo está em cerca de dois terços do nível pré-guerra, segundo o Goldman Sachs. Kuwait e Catar restauraram exportações para perto de 70% (Bloomberg)

  • Venezuela estuda deixar a OPEP, cartel que ajudou a criar há mais de seis décadas. Em paralelo, os Estados Unidos negociam participação relevante em campos venezuelanos (Bloomberg, WSJ)

  • A Camex prorrogou por mais 60 dias o imposto de exportação do petróleo, apesar da liminar que suspendeu a cobrança. A equipe econômica vê boa chance de derrubar a liminar (XP Política)

Mercados e o trade de IA

  • Nvidia fechou em alta de 8,7% e adicionou cerca de US$ 442 bilhões de valor de mercado, o segundo maior ganho diário já registrado (Bloomberg)

  • A projeção que animou o mercado foi a de 70% de crescimento de receita no ano fiscal de 2028, contra 45% esperados pelos analistas (WSJ, Barron’s)

  • A companhia já se comprometeu a gastar US$ 279 bilhões com fornecedores e assumiu US$ 109 bilhões em garantias de empréstimo, boa parte para um data center da OpenAI em Ohio (Bloomberg Businessweek, WSJ)

  • Contrapeso de hoje: Marvell bateu as estimativas, elevou o guidance e mesmo assim cai 8% no pré-mercado. A barra para quem não é Nvidia subiu (Bloomberg, WSJ)

  • Salesforce disparou 23% com a integração à Anthropic. CrowdStrike e Okta subiram com demanda de segurança puxada por IA (WSJ, Barron’s)

  • Alphabet foi na contramão do rali e caiu, com dúvidas sobre sua posição na corrida de IA. Perdeu perto de US$ 700 bilhões de valor de mercado desde maio (Bloomberg)

  • ETFs de ouro e bitcoin captaram US$ 7 bilhões em cinco pregões, recorde. Os dois voltaram a andar juntos com a ansiedade sobre endividamento americano e dólar (Bloomberg, XP)

  • Stripe e a Advent desistiram da compra da PayPal, operação que teria ficado entre as maiores compras alavancadas da história. A ação cai 14% (Bloomberg)

Brasil: mercado e macro

  • PNAD de julho: desemprego a 5,3% no trimestre, com rendimento real em alta. A XP aponta a série mensalizada estável perto de 5,5%, então atenção para não comparar séries diferentes (IBGE, XP Macro Strategy)

  • Governo central com superávit primário de R$ 10,78 bilhões em julho, acima do consenso de R$ 10,6 bilhões (Folha, XP)

  • O Tesouro fez o maior leilão de prefixados desde meados de abril. DI Jan28 fechou 6 bps e Jan35 abriu 4 bps (XP Macro Strategy)

  • Ibovespa subiu 0,3% e o dólar foi a R$ 5,16, alta de 0,2% (XP Macro Strategy)

  • Contexto da véspera: depois do IPCA-15 negativo, a XP tirou a pausa do cenário e passou a ver Selic a 13,25% no fim do ano, ante 14,00%. Mantém 11,50% em 2027 (XP Macro)

  • O Brasil tem recorde de empresas em recuperação judicial, 6.341. O Habib’s entrou com pedido citando dívida de R$ 265 milhões, e o ponto em comum dos casos recentes é juro alto por tempo demais (the news, Estadão, Folha)

Brasil: política e eleição

  • Omar Aziz entregou à CCJ do Senado o parecer da PEC da 6x1 mantendo integralmente o texto da Câmara. A votação no colegiado está prevista para quarta-feira (G1, CNN)

  • Lula quer a proposta em plenário já na semana que vem, mas líderes avaliam que Alcolumbre pode empurrar a votação para depois do primeiro turno (CNN)

  • Na sabatina do Jornal Nacional, Lula chamou as acusações contra Lulinha de ilações, criticou a conduta do ex-chefe de gabinete e disse não conhecer a lobista do caso. Ela publicou fotos ao lado dele, inclusive uma de junho de 2022 (Valor, Folha, Estadão)

  • Começa hoje o horário eleitoral no rádio e na TV. Os presidenciáveis estreiam sábado, com Lula tendo 5 minutos e 31 segundos e Flávio 4 minutos e 20 segundos (XP Política, O Globo)

  • Lula vai associar Flávio a rachadinha, Vorcaro e ao financiamento do filme Dark Horse. Flávio vai concentrar fogo em economia, segurança e no caso Lulinha (Folha, Estadão)

  • Trackings internos de PP e União Brasil já registram empate técnico entre os dois, com movimento de alta para o candidato do PL (O Globo)

  • Flávio jantou com banqueiros e empresários em São Paulo, moderou o tom sobre o STF e defendeu solução política para a crise entre Poderes. A Faria Lima segue cética sobre ajuste fiscal com qualquer um dos dois (Metrópoles, O Globo, CNN)

  • O TSE deve julgar o uso de deepfake até a semana que vem, e o horário eleitoral começa sem regra definida sobre IA (Folha, G1)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: Warsh em Jackson Hole às 11h, no mesmo horário da prévia da revisão do payroll. É o choque de agenda do dia: se a revisão vier com corte grande e ele estiver falando duro com inflação no mesmo minuto, a curva americana recebe os dois vetores juntos.

  • Hoje: Caged de julho às 14h30 (consenso 115 mil, XP 91 mil), IGP-M de agosto e a definição da bandeira tarifária de setembro, que entra direto no IPCA. Flávio é sabatinado no Jornal Nacional.

  • Sábado: estreia da propaganda dos presidenciáveis. É o começo formal da guerra de narrativas entre Dark Horse e caso Lulinha.

  • Segunda: resultado do setor público consolidado e o PLOA 2027, que traz pela primeira vez projeções de arrecadação da CBS e do imposto seletivo. Focus pela manhã e pesquisas Atlas e Nexus.

  • Terça: PIB do segundo trimestre. A XP espera desaceleração na margem, e é esse número que sustenta ou não o corte de Selic mais rápido que o mercado passou a comprar.

  • Quarta: votação da PEC da 6x1 na CCJ do Senado e pesquisa Quaest. Nos Estados Unidos, Livro Bege.

  • Sexta: payroll de agosto nos Estados Unidos, o dado que define se setembro vira reunião de alta.

  • No radar: decisão do Fed em 15 e 16 de setembro, Copom na sequência e primeiro turno em 4 de outubro, daqui a 37 dias.

Aviso: vou tirar duas semanas de férias e volto em duas semanas. Nesse período não tem edição, nem no Substack nem no WhatsApp. Quem quiser se preparar para a volta: o calendário guarda o Fed de setembro, o Copom e a reta final do primeiro turno, então a chance de eu voltar com muita coisa acumulada é alta.

]]><![CDATA[Nvidia dando fôlego pro trade de IA]]>https://www.tradenews.com.br/p/nvidia-dando-folego-pro-trade-dehttps://www.tradenews.com.br/p/nvidia-dando-folego-pro-trade-deThu, 27 Aug 2026 12:26:18 GMTA Nvidia entregou de novo. Receita de US$ 96 bilhões, mais que o dobro de um ano atrás, e projeção de 70% de crescimento para o ano fiscal de 2028, quando os analistas trabalhavam com 45%. Sobe 7% no pre-mercado e dá fôlego pro trade de IA.

RECAP:

ONTEM (26 de agosto)

  • IPCA-15 de agosto recuou 0,40% no mês, abaixo do consenso, que esperava queda de 0,32%.

  • XP revisou o cenário do Copom: a pausa deixou de ser o mais provável e a Selic projetada para o fim de 2026 caiu de 14,00% para 13,25%.

  • PCE de julho nos EUA veio a 3,7% em 12 meses, 0,1 ponto acima do esperado, com núcleo em 3,3%.

  • Ibovespa bateu máxima de 176.296 pontos e devolveu o ganho, fechando estável aos 174.586. Dólar de lado a R$ 5,15.

  • Nvidia reportou após o fechamento: receita de US$ 96 bilhões, lucro de US$ 59,69 bilhões e projeção de 70% de crescimento de receita no ano fiscal de 2028.

HOJE / MADRUGADA (27 de agosto)

  • Futuros de Nova York sobem com a Nvidia: Nasdaq 100 avança 1,17% e S&P 500, 0,52%. A ação da Nvidia sobe 7% no pré-mercado.

  • Salesforce sobe 12% e CrowdStrike, 8,8%, no pré-mercado. HP cai 8,9%.

  • Kospi subiu 1,53% e o Banco da Coreia elevou juros a 3,00%, segunda alta seguida.

  • Brent perto de US$ 88, acumulando cerca de 7% de queda na semana.

  • Lucro industrial da China cresceu 11,2% em julho, ante 15,1% em junho.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Mercados e IA

  • Nvidia teve receita de US$ 96 bilhões no segundo trimestre fiscal, mais que o dobro de um ano antes. Superou o consenso pela maior margem em dois anos (BTG Morning Call, WSJ)

  • A CFO Colette Kress projetou 70% de crescimento de receita no ano fiscal de 2028. Analistas ouvidos pela FactSet trabalhavam com 45% (WSJ)

  • O guidance para o trimestre corrente ficou em US$ 108 bilhões, acima da média de US$ 105,2 bilhões, mas abaixo das projeções mais otimistas, que passavam de US$ 110 bilhões (XP Macro Strategy)

  • A empresa guiou para margem bruta menor no próximo ano, porque o custo de memória subiu mais rápido do que ela previa (WSJ)

  • Os compromissos da Nvidia com fornecedores chegaram a US$ 279 bilhões no trimestre (WSJ)

  • Contexto: as participações da Nvidia em empresas fechadas somavam US$ 43 bilhões em abril, o dobro do trimestre anterior. Incluem mais de US$ 30 bilhões na OpenAI e até US$ 10 bilhões na Anthropic (NYT/DealBook)

  • A Nvidia não espera nenhuma receita de data center vinda da China no próximo trimestre (WSJ)

  • Jensen Huang disse não temer os chips próprios de clientes como a OpenAI, porque são desenhados para usos mais estreitos (WSJ)

  • A Nvidia negocia comprar a Hugging Face por cerca de US$ 13 bilhões (Bloomberg)

  • Os EUA investigam a Apex Logistics, de Cingapura, por suspeita de contrabando de chips da Nvidia para a China (Bloomberg)

  • Salesforce subiu com resultados fortes e a expansão da parceria com a Anthropic. CrowdStrike avançou com demanda de segurança puxada por IA (Barron’s, Bloomberg)

  • Meta fechou acordo de até US$ 18 bilhões com 48 estados americanos e aceitou limitar usuários menores de 18 anos a duas horas diárias (WSJ, NYT)

  • ETFs de ouro e de bitcoin captaram US$ 7 bilhões juntos em cinco pregões, recorde. Os investidores pararam de escolher entre um e outro e estão comprando os dois (Bloomberg)

Fed e juros nos EUA

  • PCE de julho: cheio a 3,7% em 12 meses, 0,1 ponto acima do consenso. O núcleo veio a 3,3%, em linha (XP Macro Strategy, WSJ)

  • O consumo real das famílias ficou estável em julho, após altas fortes em maio e junho (Bloomberg)

  • PIB do segundo trimestre foi mantido em 1,5% na segunda leitura, mas com consumo e investimento mais fortes do que na estimativa inicial (XP Macro Strategy)

  • Warsh discursa sexta em Jackson Hole e chega sem posição declarada sobre inflação. Três diretores já votaram por alta de juros no mês passado (WSJ)

  • A leitura da Bloomberg é que o ‘Bessent put’ baixou juros na margem, mas que o rali de bonds parece ajudado pelo petróleo mais barato, e não por uma mudança estrutural (Bloomberg)

  • Druckenmiller criticou a recompra de Bessent em artigo no WSJ e depois contou que usou IA para ajudar a redigir o texto (Barron’s, WSJ)

Petróleo e Oriente Médio

  • A Guarda Revolucionária disse que Irã e Omã fecharam acordo de repartição de receitas do Estreito de Ormuz. No mesmo comunicado, afirmou que os EUA obstruem o processo e que o estreito segue fechado (Bloomberg, BTG Morning Call)

  • Kuwait e Catar restauraram as exportações de petróleo a cerca de 70% do nível pré-guerra, usando transbordo caro fora do estreito. O fluxo do Golfo chegou a 7 a 8 milhões de barris por dia, o dobro de meados de julho (Bloomberg)

  • Um petroleiro pegou fogo em Ormuz na terça após ser atingido por um projétil não identificado. O episódio contesta a afirmação de Trump de que as minas iranianas já teriam sido removidas (BTG Morning Call, via UKMTO)

  • O primeiro-ministro do Catar viajou a Teerã para tentar reduzir tensões (BTG Morning Call)

  • Os EUA preparam a reativação das ‘prize courts’, sistema de direito marítimo fora de uso há mais de um século, para acelerar a apreensão de petroleiros iranianos e vender o petróleo (Bloomberg)

  • A Rússia prepara escalada de ataques à Ucrânia, após concluir que a negociação de paz chegou a um beco sem saída (Bloomberg)

  • O diesel nos EUA está a US$ 5,62 o galão, 53% acima de um ano atrás. Trigo e milho estão em máximas de três anos (NYT, Bloomberg)

Brasil: mercado e fluxo

  • IPCA-15 de agosto caiu 0,40% no mês, abaixo da XP, que projetava queda de 0,31%, e do consenso, de 0,32%. A composição veio favorável em alimentos, industrializados e núcleos (XP Macro Strategy)

  • Por outro lado, serviços subjacentes subiram 0,50% e os intensivos em mão de obra, 0,55%. Foram as duas aberturas que surpreenderam para cima (XP Macro Strategy)

  • Boa parte da queda vem do bônus de Itaipu, que é um efeito temporário (Empiricus)

  • A XP revisou o Copom: não haverá pausa este ano, com Selic a 13,25% no fim de 2026 e 11,50% em 2027 (XP Short Note)

  • O mercado precifica cerca de 90% de chance de corte de 25 bps na próxima reunião (Empiricus)

  • O Ibovespa chegou a 176.296 pontos e devolveu, fechando aos 174.586, praticamente estável. O dólar ficou de lado a R$ 5,15 (BTG Morning Call, XP)

  • O Tesouro revisou o Plano Anual de Financiamento: a banda de pós-fixados sobe 3 pontos, para 49 a 53%, enquanto prefixados caem para 20 a 24% e NTN-B, para 21 a 25% (XP Macro Strategy)

  • O Habib’s entrou em recuperação judicial com dívida de R$ 265 milhões. O Brasil está com recorde de 6.341 empresas em recuperação (the news, Estadão)

Brasil: política e eleição

  • Lula, Motta e Alcolumbre fecharam acordo para destravar antes da eleição a MP da taxa das blusinhas, a PEC da 6x1, a PEC da Segurança e o marco legal dos minerais críticos (O Globo, Estadão, Valor)

  • O relator Omar Aziz apresenta hoje o parecer da 6x1 na CCJ do Senado e vai manter o texto da Câmara. A votação em plenário deve ficar para depois da eleição (CNN, Metrópoles, XP Política)

  • A indústria diz que o fim da taxa das blusinhas coloca 109 mil empregos em risco (Folha)

  • Trackings internos de PP e União Brasil registram empate técnico entre Lula e Flávio, com movimento de alta para o candidato do PL. São pesquisas de bastidor, não divulgadas (O Globo/Bela Megale)

  • Lula decidiu endurecer o tom sobre as suspeitas que envolvem Lulinha e dá entrevista ao Jornal Nacional hoje (O Globo, XP Política)

  • Daniella Marques, coordenadora econômica de Flávio, defendeu pausar a implementação da reforma tributária para revisar o modelo aprovado (CNN)

  • Brasil e EUA voltam à mesa de negociação do tarifaço na segunda-feira (Folha, XP Política)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: PNAD de julho às 9h, com expectativa de desemprego em 5,3%. Resultado fiscal de julho às 15h30. Jobless claims nos EUA às 9h30. Jackson Hole começa. Parecer da 6x1 na CCJ e Lula no Jornal Nacional às 21h.

  • Sexta: Warsh discursa em Jackson Hole às 11h. É o evento da semana, e o que importa não é o diagnóstico da inflação de julho, é se ele sinaliza disposição de subir juros. O BLS também divulga a revisão anual do payroll, a mesma série que levou Trump a demitir o chefe da agência na última divulgação.

  • Semana que vem: Brasil e EUA retomam a negociação do tarifaço na segunda. As reuniões de finanças do G20 começam na segunda. A votação da 6x1 na CCJ está prevista para quarta. PoderData pode sair a partir de hoje, e Atlas e Nexus estão previstas para segunda.

]]><![CDATA[O IPCA-15 pouco melhor que o esperado, já o PCE...]]>https://www.tradenews.com.br/p/o-ipca-15-pouco-melhor-que-o-esperadohttps://www.tradenews.com.br/p/o-ipca-15-pouco-melhor-que-o-esperadoWed, 26 Aug 2026 13:08:19 GMTÀs 9h o IPCA-15 de agosto veio em deflação de 0,40%. Deflação maior do que os 0,32% negativo que o mercado esperava, e o acumulado em doze meses caiu de 4,52% para 4,24%. O mercado gostou na hora, índice futuro chegou a quase 1% de alta. Às 9h30 saiu o PCE de julho, que não desacelerou como se esperava e ficou em 3,7% em doze meses, com o núcleo em 3,3%, esse em linha. Os futuros americanos viraram na sequência, e o Brasil devolveu tudo. Perto das 9h30 o índice futuro estava de volta ao zero a zero na sessão. Isso tudo é reação inicial e nenhuma movimentação muito relevante. Mas sempre fica a sensação: quando lá fora azeda pro risco, dado “bom” nosso não costuma sustentar sozinho.

E embora o IPCA-15 tenha tido uma boa recepção do mercado, uma vale olhar a composição. A surpresa boa veio de passagem aérea, caindo 13,3%, e de energia elétrica, caindo 6,25%. Os serviços subjacentes subiram 0,50%, acima do que a XP projetava, e a difusão subiu de 48% para 52%. O núcleo médio veio em linha e o núcleo anualizado de três meses desacelerou para 3,87%, o que é bom. Mas é um dado de alívio nos preços voláteis, não de inflação vencida. E os dois eventos que realmente decidem a semana ainda não aconteceram: a Nvidia reporta depois do fechamento, e o Warsh fala em Jackson Hole na sexta. Com o PCE recusando desacelerar, a pergunta chega nele mais pesada do que chegaria uma hora atrás, né?

RECAP:

ONTEM (25 de agosto)

  • Brent caiu 5,4%, a US$ 87,2, depois que Irã e Omã sinalizaram um arcabouço interino para Ormuz.

  • Treasuries fecharam de 5 a 7 bps, com o 10 anos a 4,638%. S&P 500 subiu 0,3% e Nasdaq, 0,7%.

  • Nvidia subiu e cortou sete pregões seguidos de queda, a pior sequência desde 2022.

  • Ibovespa subiu 1,5%, acima dos 174 mil pontos, na quinta alta seguida. Curva DI fechou de 10 a 15 bps e o dólar caiu 0,25%, a R$ 5,1399.

  • Canadá anunciou retaliação de 15% a 50% sobre cerca de US$ 20 bilhões em produtos americanos, com vigência em 8 de setembro.

HOJE / MADRUGADA (26 de agosto)

  • IPCA-15 de agosto veio em deflação de 0,40%, abaixo do consenso de 0,32% negativo. O acumulado em doze meses caiu de 4,52% para 4,24%.

  • PCE de julho ficou em 3,7% em doze meses, estável ante junho e acima dos 3,6% esperados. O núcleo veio em 3,3%, em linha.

  • Brent recua para perto de US$ 85,3 e acumula queda de 10% em três sessões.

  • Irã e Omã confirmaram proposta de corredor temporário de navegação e desminagem em Ormuz. A rota permanente só seria negociada em 30 a 60 dias. Cinco navios cruzaram o estreito ontem, cerca de um terço da média dos últimos dez dias.

  • Ásia fechou em alta antes da Nvidia: Kospi +0,97%, Nikkei +0,62%, Xangai +0,59%. Os futuros americanos viraram para baixo depois do PCE.

  • Brasil e EUA marcaram nova rodada de negociação sobre o tarifaço para segunda-feira, e o governo prorrogou a subvenção da gasolina até 9 de setembro.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Petróleo e Oriente Médio

  • Brent fechou ontem em queda de 5,4%, a US$ 87,2, e opera nesta manhã perto de US$ 85,3. São 10% de queda em três sessões (XP Macro Strategy, WSJ)

  • Irã e Omã publicaram um comunicado conjunto com uma proposta de arcabouço para um corredor temporário de navegação em Ormuz e um projeto de desminagem da hidrovia (News XPress/XP Política, Bloomberg)

  • Mas cravar a diplomacia como causa única seria errado. Arne Lohmann Rasmussen, da Global Risk Management, lista outros três motivos: o Dia D econômico veio mais fraco do que se esperava e passou a ser lido como ameaça, os estoques americanos de petróleo subiram 4,2 milhões de barris na semana contra 1,8 milhão esperado, e há relatos de mais óleo saindo do Golfo (WSJ)

  • A rota permanente só seria negociada em 30 a 60 dias, segundo a agência iraniana Tasnim (Bloomberg)

  • No mundo físico o estreito segue travado. Apenas cinco navios cruzaram Ormuz ontem, queda de cerca de dois terços ante a média dos últimos dez dias, em estimativa preliminar da Kpler (BTG Morning Call)

  • Bessent baixou o tom. Depois de prometer um Dia D econômico no domingo, passou a defender diplomacia silenciosa para convencer países a cortar laços com Teerã (DealBook/NYT)

  • As sanções anunciadas atingem cinco setores e mais de 60 entidades, indivíduos e navios. Nenhum banco grande entrou na lista (Barron’s)

  • A China, que compra cerca de 90% do petróleo iraniano, ameaçou tomar todas as medidas necessárias se for alvo. O FT escreveu em editorial que a guerra econômica dos EUA contra o Irã tem um problema chamado China (Bloomberg, FT)

  • Contexto de quem vai pagar a conta junto: a Turquia é o terceiro maior parceiro comercial do Irã e corre risco de perder um dos seus maiores fornecedores de gás (Bloomberg)

  • Um novo ataque a navio-tanque foi registrado em Ormuz, com o Irã prometendo retaliar a ofensiva econômica (WSJ)

Tesouro, Fed e juros nos EUA

  • O PCE de julho, o dado que o Fed olha, ficou em 3,7% no acumulado em doze meses, igual a junho. Esperava-se uma leve desaceleração para 3,6%. O núcleo veio em 3,3%, exatamente em linha (WSJ)

  • Vale a proporção: o desvio é de 0,1 ponto e está todo no cabeçalho. O próprio WSJ lembra que o PCE raramente surpreende, porque é construído em cima de dados de inflação já publicados (WSJ)

  • O detalhe que incomoda: o núcleo do CPI de julho tinha desacelerado para 2,5%, um número moderado. O PCE, que pesa as categorias de forma diferente, segue bem mais quente (WSJ)

  • A recompra de títulos de Bessent começou a aparecer nos números. O 10 anos está em 4,64%, contra 4,75% na semana passada, e o spread do 30 anos contra swaps de mesmo prazo é o menor desde fevereiro (Bloomberg)

  • A ressalva vem da própria matéria: com o petróleo caindo cerca de 5% na semana, o rali de bonds parece um movimento assistido pelo óleo, e não a mudança estrutural que o Tesouro queria (Bloomberg/MLIV)

  • A Citadel Securities virou a mão. O estrategista Frank Flight, que no mês passado falava em verão cruel, agora vê condições para um rali de bonds (Bloomberg)

  • O FT publicou que a intervenção do Tesouro coloca Bessent em rota de colisão com o Fed, porque atrapalha o esforço de Warsh de segurar a inflação (FT)

  • Druckenmiller, que anteontem chamou a recompra de erro, contou que usou IA para ajudar a redigir o artigo, mas que as ideias são dele (WSJ)

  • Warsh chega a Jackson Hole sem posição pública sobre inflação. Ele não entregou projeções ao dot plot e não disse se apoia alta de juros nas próximas reuniões (WSJ)

  • Fora dos EUA o vento é de aperto. Schnabel disse que o BCE precisa subir mais, a inflação australiana veio acima do esperado e elevou a aposta em uma quarta alta no ano, e o mercado já precifica alta do BoJ em setembro (Bloomberg)

Rússia, Ucrânia e a conta dos grãos

  • O diretor da CIA, John Ratcliffe, fez uma viagem-surpresa a Moscou na terça. Ficou cerca de quatro horas e a agência não quis comentar. A Tass registrou o pouso de um avião de transporte militar americano, e a CBS noticiou primeiro (WSJ, Bloomberg)

  • O assunto da visita não foi confirmado. Uma leitura que circulou aqui é a do professor Heni Ozi Cukier, que, citando o WSJ, levanta duas hipóteses: um aviso sobre sinais de mobilização militar russa, ou uma provocação russa em preparação contra a OTAN. É hipótese, não apuração (Heni Ozi Cukier, WSJ)

  • O pano de fundo, esse é fato. A Rússia ampliou a campanha de ataques híbridos contra países que armam e financiam Kiev, de ciberataques a drones armados e incêndios. O chanceler Merz disse que os responsáveis vão pagar o preço, mas a Europa ainda não mudou a postura defensiva (Bloomberg)

  • No mês passado a Polônia disse ter frustrado uma tentativa de assassinato encomendada por Moscou, e a Estônia acusou a Rússia de um incêndio em uma fabricante de drones (Bloomberg)

  • Onde isso vira preço: os ataques ucranianos a portos e refinarias russas derrubaram as exportações de grãos dos dois países, e trigo e milho subiram para máximas de vários anos. Juntos, eles respondem por mais de um quarto das exportações mundiais de trigo (Bloomberg)

  • A Rússia estuda estender até 1º de outubro a proibição de exportar diesel (Bloomberg)

  • Contexto de por que preocupa mais do que em 2022: naquele ano a safra russa recorde e o corredor de exportação do Mar Negro aliviaram a conta. Agora a produção russa está desorganizada pelos drones, a guerra no Irã encareceu fertilizante e combustível, e as ondas de calor derrubaram colheitas na Europa e nos EUA (Bloomberg)

Tarifas: Canadá e Brasil

  • O Canadá retaliou dólar por dólar. São tarifas de 15% a 50% sobre mais de 700 produtos americanos, cerca de US$ 20 bilhões, a partir de 8 de setembro. Aço e alumínio dobram para 50% (WSJ, FT, BTG Morning Call)

  • A lista foi desenhada para doer em eleição. Entram lagosta do Maine, laticínios de Wisconsin, motos da Harley-Davidson, máquinas agrícolas do Meio-Oeste e eletrodomésticos de Ohio e Kentucky (WSJ)

  • A ministra da Indústria, Mélanie Joly, admitiu que o alvo é a pressão política nas midterms de novembro (WSJ)

  • A Casa Branca já discute penalidades adicionais contra o Canadá (Bloomberg)

  • O UBS cortou a projeção de PIB canadense de 1,0% para 0,9%, e avisa que o efeito indireto sobre confiança e investimento pode ser maior que o das exportações (WSJ)

  • Brasil e EUA voltam à mesa na segunda-feira. A prioridade brasileira é ampliar a lista de produtos isentos, depois de mais de 30 contatos sem acordo definitivo (Folha, Valor, the news)

Mercados e IA

  • A Nvidia reporta hoje após o fechamento. O consenso é de receita perto de US$ 92 bilhões, quase o dobro de um ano atrás (Bloomberg)

  • A ação subiu ontem e interrompeu sete pregões seguidos de queda, a pior sequência desde 2022 (BTG Morning Call, Barron’s)

  • A Barron’s argumenta que a Marvell, que reporta quinta, virou mais importante para o trade de IA do que a própria Nvidia, por causa das redes ópticas dos data centers (Barron’s)

  • A conta que ninguém responde: pelo cálculo de David Cahn, da Sequoia, a IA precisaria gerar cerca de US$ 1,5 trilhão de receita para justificar o investimento deste ano. Em 2024 essa conta era de US$ 600 bilhões (WSJ)

  • O SoftBank estuda emitir de US$ 10 a US$ 20 bilhões em bonds para refinanciar o empréstimo ponte da sua fatia na OpenAI (Bloomberg)

  • A IA já disputa capital com governos. O banco de comércio exterior da Coreia foi captar na Nova Zelândia para fugir da concorrência dos hyperscalers, na primeira emissão desse tipo em nove anos (Bloomberg)

  • Bitcoin furou US$ 80 mil pela primeira vez desde meados de maio e devolveu parte, operando perto de US$ 78,8 mil (Bloomberg, BTG Morning Call)

  • A SEC investiga o quase colapso do fundo Situational Awareness e intimou bancos que operaram com ele (DealBook/NYT, WSJ)

Brasil: mercado e fluxo

  • O IPCA-15 de agosto veio em deflação de 0,40%, contra 0,31% negativo projetado pela XP e 0,32% negativo do consenso. O acumulado em doze meses desacelerou de 4,52% para 4,24% (IBGE, XP Macro Strategy)

  • A composição pede cautela. As maiores surpresas para baixo vieram de passagem aérea, com queda de 13,3%, e de energia elétrica, com queda de 6,25%. Já os serviços subjacentes subiram 0,50%, acima dos 0,43% projetados, e a difusão subiu de 48% para 52% (XP Macro Strategy)

  • Do lado bom, o núcleo médio avançou 0,23%, em linha, e o núcleo anualizado de três meses desacelerou de 4,4% para 3,87% (XP Macro Strategy)

  • Reação inicial nas telas: o índice futuro tocou 179 mil pontos depois do IPCA-15 e voltou para perto de 177,7 mil depois do PCE. O dólar futuro caiu a R$ 5,144 e devolveu para acima de R$ 5,155 (leitura própria)

  • O Ibovespa subiu 1,5% ontem, acima dos 174 mil pontos, na quinta alta seguida. O dólar caiu 0,25%, a R$ 5,1399, e a curva DI fechou de 10 a 15 bps (BTG Morning Call, XP Macro Strategy)

  • Difícil cravar um culpado só pela alta. O BTG credita ao recuo dos juros futuros, às ações domésticas e a primeiros sinais de volta do estrangeiro. A Bloomberg associa parte do movimento a uma compra expressiva de calls do índice com vencimento em novembro (BTG Morning Call, Bloomberg via XP Macro Strategy)

  • Vale a ressalva de sempre: preço de índice é termômetro, não fluxo. O fluxo estrangeiro só se confirma no dado da B3 (leitura própria)

  • Na mesma direção, o Valor reporta que grandes fundos estão montando aposta em rali pós-eleição via opções de EWZ, o ETF de Brasil negociado em Nova York (Valor via XP News Clipping)

  • A onda de reestruturações continua. Com a Braskem, o país bate recorde de R$ 180 bilhões em dívidas em recuperação judicial e extrajudicial. A Casas Bahia pediu à Justiça a devolução de R$ 422 milhões pelo Banco do Brasil (Estadão, Folha)

Brasil: política e eleição

  • Os coordenadores econômicos das três campanhas falaram, e nenhum apresentou número. Durigan prometeu a milha final do ajuste via justiça tributária, Daniella Marques quer uma PEC fiscal e mudanças no arcabouço, e Caiado propõe teto corrigido por inflação mais metade do crescimento do PIB (O Globo, Valor, Estadão)

  • O debate Bessent contra Druckenmiller chegou aqui. Adolfo Sachsida, da campanha de Flávio, criticou a proposta de o Tesouro brasileiro intervir no mercado de títulos para derrubar o juro longo, e disse que o jeito certo de baixar juro é cortar gasto (Poder360)

  • O governo prorrogou a subvenção da gasolina até 9 de setembro, como o time de política da XP havia antecipado (XP Política)

  • O Orçamento de 2027 deve ser enviado sem depender de aprovações futuras do Congresso, e o governo já cortou R$ 5 bilhões da estimativa de despesa com benefícios previdenciários (Estadão, Valor)

  • Na direção oposta, o Valor mostra que o governo dobrou a despesa financeira para driblar o arcabouço (Valor via XP News Clipping)

  • O relator da PEC do fim da 6x1 decidiu não mexer no texto da Câmara e quer entregar o parecer amanhã. Lula recebe hoje Motta e Alcolumbre para tratar disso e da taxa das blusinhas (CNN, Folha, Metrópoles)

  • Quaest nos estados: Tarcísio 40% contra 27% de Haddad em SP, Paes com 37% no Rio, Cleitinho com 29% em MG e Raquel Lyra 44% contra 36% de João Campos em PE (Quaest via G1, O Globo, Folha)

  • A cúpula do PT pediu que Lula endureça o tom sobre Lulinha e diga que pai não responde por filho maior de idade. A estratégia deve estrear na sabatina do Jornal Nacional, amanhã (Estadão)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: IPCA-15 de agosto às 9h e PCE de julho às 9h30, com segunda leitura do PIB do 2º trimestre americano. Nvidia reporta após o fechamento, junto de Salesforce e CrowdStrike

  • Quinta: começa Jackson Hole. Marvell reporta, e é o balanço que a Barron’s considera mais decisivo para o trade de IA do que o da Nvidia. Aqui, parecer da PEC do fim da 6x1 e Lula no Jornal Nacional

  • Sexta: Warsh discursa em Jackson Hole às 11h, primeira fala grande dele como presidente do Fed. No mesmo dia sai a revisão anual do payroll, que no ano passado derrubou a contagem e terminou com o chefe do BLS demitido

  • Semana que vem: Brasil e EUA retomam a negociação do tarifaço na segunda. Atlas e Nexus também são esperadas na segunda, e o G20 de finanças começa no sábado

  • 8 de setembro: entram as tarifas retaliatórias do Canadá

  • 4 de outubro: primeiro turno. Faltam 39 dias

]]><![CDATA[Foco no resto da semana]]>https://www.tradenews.com.br/p/foco-no-resto-da-semanahttps://www.tradenews.com.br/p/foco-no-resto-da-semanaTue, 25 Aug 2026 12:44:07 GMTO D-Day do Bessent não mudou muita coisa pra mim. Saíram 60 alvos, incluindo empresas de China e Hong Kong, mas nenhum banco chinês grande, que é onde estaria a mordida, já que a China compra a maior parte do petróleo iraniano. Ele mesmo admitiu que era mais um aviso, abrindo um período de negociação país a país, e quando perguntaram por que não foi além, respondeu que não quer explodir o sistema financeiro global. Pequim respondeu hoje que vai tomar todas as medidas necessárias. Ou seja: ameaça de um lado, ameaça de retaliação do outro, e nada concreto no meio. Amanhã tem coisa concreta. Sai o PCE de julho, com núcleo esperado em 3,3% no ano, a Nvidia reporta depois do fechamento com consenso de receita recorde de US$ 92 bi, e o simpósio de Jackson Hole abre, com o Warsh falando na sexta. O PCE é o último dado grande antes do discurso, e o mercado quer ouvir dele como pretende tratar a inflação, depois da coletiva de julho que caiu mal e deixou o juro longo subindo. A Nvidia chega depois de sete pregões seguidos de queda, a pior sequência desde 2022. Aqui, o IPCA-15 de agosto sai às 9h, com a XP projetando queda de 0,31% puxada pelo bônus de Itaipu na conta de luz.

Imagem feita por IA, ignora qualquer inconsistência, por favor rs.

RECAP:

ONTEM (24 de agosto)

  • Bessent lançou a Operation Economic Outcast contra o Irã, com sanções a mais de 60 entidades, pessoas e embarcações, sem atingir bancos chineses.

  • Trump ameaçou tarifa de 50% sobre carros, autopeças e aço do Canadá a partir de janeiro. Ford caiu 3,3% e Stellantis, 4,8%.

  • S&P 500 fechou em queda de 0,3% e Nasdaq, 0,8%. Nvidia caiu 2,9%, sétimo pregão seguido de baixa.

  • Brent fechou a US$ 91,95, recuo de 2,6%, e o Treasury de 10 anos ficou em 4,71%.

  • Ibovespa subiu 0,51% aos 171.907, quarta alta seguida. Dólar a R$ 5,153. Braskem pediu recuperação extrajudicial de R$ 56,5 bi e caiu 6,71%.

HOJE / MADRUGADA (25 de agosto)

  • Druckenmiller publicou artigo no WSJ chamando a recompra de títulos longos de erro.

  • China deu a primeira reação oficial às sanções e ameaçou retaliar.

  • Bitcoin passou de US$ 80 mil, primeira vez desde meados de maio, com alta acima de 20% na semana.

  • Brent cai mais 2,7%, perto de US$ 88. Treasury de 10 anos a 4,67%.

  • Futuros de Nova York e bolsas europeias sobem. DAX avança 0,77%.

  • PIB do segundo trimestre da Alemanha veio em alta de 0,3% no trimestre, acima dos 0,2% esperados.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Irã, sanções e petróleo

  • Bessent lançou a Operation Economic Outcast, sancionando mais de 60 entidades, pessoas e embarcações ligadas a nuclear, mísseis, petróleo e operações cibernéticas do Irã (WSJ)

  • A coletiva trouxe poucos detalhes. Ele reconheceu que é mais um tiro de aviso, abrindo um período de diplomacia silenciosa (New York Times)

  • Perguntado por que não impôs logo as sanções anunciadas, respondeu por que iria querer explodir o sistema financeiro global (Bloomberg)

  • Trump está ligando pessoalmente a líderes com pedidos específicos e prazo para cortar laços com Teerã (Bloomberg)

  • Bessent disse que uma grande instituição financeira estrangeira será sancionada ainda esta semana (WSJ)

  • A lista pegou dezenas de empresas de China e Hong Kong, mas nenhum banco chinês grande (Bloomberg)

  • Pequim deu a primeira reação hoje. Lin Jian disse que a cooperação com o Irã não deve ser interferida e que a China vai tomar todas as medidas necessárias (Bloomberg)

  • Contexto: a China compra a maior parte do petróleo iraniano e foi o segundo maior parceiro comercial do país em 2025, atrás dos Emirados (Bloomberg)

  • A Bloomberg Economics classificou o anúncio como mais encenação do que conteúdo, com perguntas grandes em aberto (Bloomberg)

  • Ghalibaf, negociador iraniano, escreveu antes da coletiva que ninguém compra a bravata americana (Bloomberg)

  • Brent fechou a US$ 91,95, queda de 2,6%, e cai mais 2,7% hoje, perto de US$ 88 (Bloomberg, WSJ)

  • Os rastreadores de navegação não encontram o petróleo que o governo americano diz estar passando por Ormuz (WSJ)

Fed, Tesouro e o juro longo

  • Druckenmiller escreveu no WSJ que gastar US$ 4 bi ou mais recomprando títulos longos é um erro, e que governo que defende preço contra fundamento sempre perde (WSJ)

  • Para ele, o juro longo é o preço mais importante do mundo e o único disciplinador fiscal que sobrou aos Estados Unidos (WSJ)

  • Contexto: Druckenmiller trabalhou com Bessent na Soros e foi chefe de Warsh por mais de uma década (WSJ)

  • A Citadel Securities chamou a intervenção de repressão financeira, que pode enfraquecer o dólar e alimentar inflação (Bloomberg)

  • A CNBC reportou que o Tesouro estuda usar a conta de quase US$ 1 tri no Fed para financiar as recompras. Bessent não deu sinal novo (Bloomberg)

  • A Bloomberg Economics avalia que mexer nessa conta não muda déficit, dívida nem oferta de papel longo (Bloomberg)

  • O plano fiscal prometido esbarra num Congresso que vem aprovando despesa nova a dois meses da eleição de meio de mandato (Bloomberg)

  • Warsh discursa sexta em Jackson Hole. Virou teste do estilo de comunicação enxuto que ele adotou (Bloomberg)

  • Treasury de 10 anos a 4,67% e de 30 anos a 5,20% hoje (WSJ)

O debasement trade

  • Bitcoin passou de US$ 80 mil, primeira vez desde meados de maio, com alta acima de 20% na semana (WSJ)

  • O iShares Bitcoin ETF teve seis dias seguidos de captação líquida (WSJ)

  • A Bloomberg atribui o movimento à volta do debasement trade, puxado pelas compras de bonds do Tesouro (Bloomberg)

  • Ouro perto de US$ 4.660 e a caminho do melhor mês desde setembro de 1999, com alta acima de 15% em agosto (XP Furla News)

  • Ressalva: hoje o ouro está parado e a prata cai 1,26%. A proteção não está subindo em bloco (TradingView)

Estados Unidos e Canadá

  • Trump ameaçou tarifa de 50% sobre carros, autopeças e aço do Canadá a partir de 1º de janeiro (WSJ)

  • Ford caiu 3,3%, Stellantis 4,8% e GM 1,1% (WSJ)

  • O colapso da negociação de sexta teria vindo de intervenção de última hora de Lutnick, que achou generoso demais o acordo negociado por Greer (Bloomberg)

  • Carney disse que segue disposto a negociar se os americanos tiverem a atitude certa (Bloomberg)

  • O editorial do WSJ, normalmente favorável ao governo em pauta econômica, chamou o episódio de a guerra comercial mais burra revisitada (WSJ)

  • Os Estados Unidos devem impor tarifa de 7,5% sobre bens chineses por excesso de capacidade antes da cúpula entre Trump e Xi no mês que vem (Bloomberg)

Mercados e IA

  • Nvidia caiu 2,9% e emendou a sétima queda seguida, a maior sequência desde 2022 (Bloomberg)

  • O consenso para quarta é receita recorde de US$ 92 bi. A ação sobe 15% no ano, contra 66% do índice de semicondutores (Bloomberg)

  • O índice de semicondutores caiu 2,7% ontem e acumula queda de 18% desde o começo de julho (TradingView, Barron’s)

  • Shein precificou o IPO de Hong Kong a valor de mercado perto de US$ 27 bi, contra quase US$ 100 bi em 2022 (WSJ)

  • Taiwan indiciou um gerente sênior da Nvidia e mais oito pessoas por contrabando de 74 servidores com chips de IA para a China (Bloomberg)

  • A SpaceX planeja lançar os primeiros satélites de data center orbital com chips Nvidia no fim de 2027 (Bloomberg)

  • A Oura busca levantar até US$ 3 bi em IPO, com valuation acima de US$ 16 bi. A dona da Dunkin também avalia abrir capital (WSJ)

Brasil: mercado e empresas

  • Ibovespa subiu 0,51% aos 171.907, quarta alta seguida, depois de 11 quedas em agosto (TradingView)

  • Ressalva de série: o Tempo Real publicou alta de 0,86% e ganho de 1.457 pontos, números que não fecham com o fechamento de sexta em 171.032 (Tempo Real, BTG Morning Call)

  • Dólar comercial subiu 0,16% a R$ 5,153 (Tempo Real)

  • Braskem protocolou recuperação extrajudicial para renegociar US$ 10,9 bi, cerca de R$ 56,5 bi, com acordo preliminar de 39,6% dos credores. A ação caiu 6,71% (Folha, Tempo Real)

  • A B3 anunciou a exclusão da Braskem de seus índices (Tempo Real)

  • Petrobras caiu 2,26% e PRIO, 1,96%, acompanhando o petróleo (Tempo Real)

  • Vale subiu 2,80% com o minério em alta na China. Yduqs saltou 12,83% ao confirmar negociação de fusão com a Afya (Tempo Real)

  • O Morgan Stanley projeta Ibovespa caindo cerca de 25% em reais no cenário adverso pós-eleição, e diz que o mercado precifica um cenário benigno demais (Tempo Real)

  • O Focus manteve IPCA 2026 em 5,02% e Selic em 13,75%, e cortou o PIB de 2026 de 1,98% para 1,95% (Poder360)

  • A inflação implícita de 2026 está em 5,29%. A XP projeta 5,08% (XP Inflation News)

  • O governo americano aportou US$ 250 mi para a USA Rare Earth comprar a Serra Verde, única mineradora de terras raras em operação no Brasil (O Globo)

Brasil: macro e fiscal

  • Durigan confirmou salário mínimo de R$ 1.741 em 2027, alta de R$ 120, com ganho real de 2,4% (Valor)

  • Ele defendeu reduzir privilégios na Previdência e combater a pejotização abusiva num eventual quarto mandato (Estadão)

  • Gabrielli, coordenador do programa de governo, defendeu que o Tesouro intervenha no mercado de títulos para derrubar o juro longo, e falou em elevar o imposto dos super ricos (Folha)

  • São dois sinais opostos vindos da mesma campanha na mesma semana, e os bancos já cobram sinalização fiscal dos candidatos (Folha, Estadão, Valor)

  • Zema disse que alta real do mínimo só com ajuste fiscal e prometeu Selic a 6% ao ano (Valor)

  • Omar Aziz descarta mudanças de mérito na PEC da 6x1 e quer votar na CCJ em 2 de setembro (O Globo)

  • Alcolumbre sinaliza a aliados que a votação em plenário fica para depois de outubro (CNN)

  • A XP projeta IPCA-15 de agosto em queda de 0,31% no mês, com o bônus de Itaipu puxando a conta de luz para baixo (XP Macro)

  • Galípolo sinalizou medidas do Banco Central para conter risco no crédito (Poder360)

Brasil: política e eleição

  • Dino autorizou a PF a acessar provas da Polícia Civil de São Paulo sobre a produtora do filme Dark Horse (Folha)

  • Aliados de Lula veem a decisão como munição contra Flávio ainda durante a campanha (CNN)

  • A PF diz que a lobista Roberta Luchsinger recebia quantias em espécie e pagava passagens de Lulinha. A defesa nega e fala em interferência na eleição (Folha)

  • O entorno de Lula deixou de trabalhar com a hipótese de vitória em primeiro turno (O Globo)

  • Flávio acionou o TSE contra Durigan por suposto uso da máquina pública na campanha (Estadão)

  • Moraes disse que o modelo eleitoral brasileiro faliu e defendeu o voto distrital misto (Estadão)

  • Faltam 40 dias para o primeiro turno (News XPress)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: confiança do consumidor e venda de casas novas nos Estados Unidos às 11h. Canadá anuncia a retaliação ao meio-dia. Leilão de Treasury de 2 anos às 15h, primeiro teste de demanda depois do texto do Druckenmiller. Aqui, arrecadação federal de julho às 11h.

  • Quarta: PCE de julho, com núcleo esperado em 3,3% no ano. É o dado que o Warsh leva para Jackson Hole. Aqui, IPCA-15 de agosto às 9h, com a XP projetando queda de 0,31%. Nvidia reporta depois do fechamento.

  • Quinta: abertura do simpósio de Jackson Hole. Marvell reporta. Aqui, PNAD e balanço de pagamentos de julho. Pode sair pesquisa PoderData.

  • Sexta: discurso do Warsh às 11h, o primeiro dele como presidente do Fed. O BLS revisa a contagem anual de empregos, e a revisão passada derrubou o número e custou o cargo do chefe da agência. Aqui, IGP-M, Caged e resultado do governo central.

  • Ainda esta semana: Bessent prometeu sancionar uma grande instituição financeira estrangeira. Se for um banco chinês, a trégua comercial entra em risco no mês da cúpula entre Trump e Xi.

  • Semana que vem: a PEC da 6x1 deve ser votada na CCJ do Senado em 2 de setembro.

  • Médio prazo: as contra-tarifas do Canadá entram em 8 de setembro. As recompras ampliadas do Tesouro americano vão de 9 de setembro a 4 de novembro, um dia depois das eleições de meio de mandato. O primeiro turno aqui é em 4 de outubro.

]]><![CDATA[As pesquisas apertaram, a bolsa comprou e o Polymarket não se mexeu]]>https://www.tradenews.com.br/p/as-pesquisas-apertaram-a-bolsa-comprouhttps://www.tradenews.com.br/p/as-pesquisas-apertaram-a-bolsa-comprouMon, 24 Aug 2026 12:10:39 GMTO Brasil, que vinha sofrendo bastante nas últimas semanas, teve um pregão de alívio na sexta, com muita gente atribuindo a uma disputa mais acirrada nas eleições. O Datafolha saiu depois do fechamento e a Nexus hoje pela manhã, as duas confirmando o viés de aperto. O que eu não consigo entender bem é por que a conta não fecha no Polymarket: Lula segue com mais de 60% de chance contra pouco mais de 30% do Flávio, uma distância de 30 pontos, enquanto a Nexus dá um. São US$ 132 milhões apostados, volume que não sei dizer se é suficiente pra servir de termômetro.

Polymarket, eleição presidencial no Brasil. Lula em 63% e Flávio em 33%.

RECAP:

ONTEM (sexta a domingo, 21 a 23 de agosto)

  • Ibovespa subiu 1,85% na sexta, aos 171.032 pontos, e fechou a semana com ganho de 2,44%.

  • Dólar a R$ 5,14, com o real no melhor desempenho entre as moedas mais líquidas. Curva perdeu inclinação, Jan28 fechando 8 bps e Jan33, 19 bps.

  • S&P e Nasdaq subiram 0,4% na sexta, mas as treasuries seguiram abrindo taxa depois do PMI de serviços a 56,8, contra 54,0 esperado.

  • Datafolha divulgado às 18h30: Lula 47% e Flávio 43% no segundo turno, com a vantagem caindo de 5 pp para 4 pp em um mês.

  • Tarifas de 50% dos Estados Unidos sobre cerca de US$ 20 bi em produtos canadenses entraram em vigor à meia-noite de sábado. Carney suspendeu as negociações e prometeu retaliar dólar por dólar.

  • Primeiro debate presidencial na Band, sem Lula, Flávio e Zema.

HOJE / MADRUGADA (24 de agosto)

  • Ásia no vermelho: Kospi caiu 3,12%, Nikkei 0,74% e Xangai 0,59%.

  • Samsung recuou cerca de 8% com o plano de retorno ao acionista de até US$ 79 bi abaixo do esperado, e Alibaba levantou US$ 10,2 bi em Hong Kong com desconto para bancar IA.

  • Petróleo em queda: Brent a US$ 92,83, recuo de 1,65%, interrompendo seis pregões de alta. WTI a US$ 85,09.

  • Treasury de 10 anos a 4,705%, ante 4,738% do ajuste anterior. DXY sobe 0,20% a 99,00 pontos.

  • Ouro chegou a subir 1,2% acima de US$ 4.650, maior nível intradiário desde meados de maio. Bitcoin perto de US$ 77 mil.

  • Pesquisa Nexus: Lula 46% e Flávio 45% no segundo turno, com a vantagem caindo de 3 pp para 1 pp.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Petróleo e o D-Day econômico contra o Irã

  • Bessent anuncia hoje o que chamou de maior ofensiva financeira já feita contra o Irã. Ele postou ontem à noite que ao amanhecer começa um D-Day econômico (BTG Morning Call)

  • A escalada veio depois que os dois países deixaram passar a janela de 60 dias para um cessar-fogo, encerrando o mecanismo formal de trégua. A guerra está no sexto mês (BTG Morning Call)

  • O recado é para terceiros: quem servir de artéria financeira ao regime deve esperar compartilhar o isolamento, disse Bessent (BTG Morning Call)

  • O Irã formalizou hoje que embarcações fora das regras de trânsito em Ormuz podem sofrer multa, detenção ou confisco (BTG Morning Call)

  • O chanceler de Omã viaja a Teerã amanhã para seguir a discussão sobre o funcionamento do estreito (BTG Morning Call)

  • Os embarques de petróleo iraniano para a Ásia praticamente secaram. Essas cargas saíram de desconto para prêmio de cerca de US$ 4 por barril (Bloomberg)

  • Os Houthis voltaram a obrigar a Arábia Saudita a redesenhar rotas, com o desvio pela África mais que dobrando a distância das viagens (Bloomberg)

  • Brent recua 1,65% a US$ 92,83 e WTI cai 2,26% a US$ 85,09, na expectativa do anúncio (BTG Morning Call)

  • A queda do petróleo é o que está aliviando o juro longo americano hoje (WSJ Markets A.M.)

Fed, Tesouro e o juro longo

  • Warsh discursa sexta em Jackson Hole, o primeiro grande discurso dele como presidente do Fed (WSJ)

  • O mercado quer que ele explique como pretende tratar a inflação, depois da coletiva de julho mal recebida (Bloomberg Economics Daily)

  • Timiraos observa que Warsh não está só abandonando o forward guidance, está deixando de explicar como lê a economia. São coisas diferentes (WSJ/Timiraos)

  • Frederic Mishkin, que serviu com Warsh no Fed entre 2006 e 2008, diz que o mercado vai ficar cético com ele por um bom tempo, e compara com o começo de Greenspan (WSJ, podcast Take On the Week)

  • O WSJ foi atrás das projeções de Warsh como diretor há 15 anos: ele era mais preocupado com inflação que quase todos os colegas, e por anos ela não veio (WSJ)

  • A dívida bruta americana passou de US$ 40 tri na semana passada (WSJ Markets A.M.)

  • Isso chega ao bolso: a taxa da hipoteca de 30 anos ficou acima de 6,6% na maior parte de agosto e a venda de casas usadas caiu 1,7% em julho (WSJ Markets A.M.)

  • Bill Dudley escreve que manipular o mercado na margem não resolve, e que o caminho é cortar o déficit crônico (Bloomberg)

  • Hedge funds ampliam apostas contra o dólar à espera dos detalhes do plano fiscal de Bessent (Bloomberg)

  • Ray Dalio recomenda cortar bônus e levar até 15% da carteira para ouro (Bloomberg Markets Daily)

  • Contexto do carrego: o carry trade em emergentes rende cerca de 22% desde o fim de 2024, e a lógica é que quanto mais o Tesouro tenta derrubar o juro, mais o dólar enfraquece (Bloomberg Markets Daily)

Mercados globais e IA

  • Alibaba levantou HK$ 80 bi, ou US$ 10,2 bi, oferecendo 710 milhões de ações com desconto de 3,6% para bancar a virada para IA. A ação caiu até 10% em Hong Kong (Bloomberg)

  • Michael Burry disse que já tinha vendido Alibaba para comprar JD.com e não pretende voltar (Bloomberg)

  • Samsung caiu cerca de 8% em Seul: o retorno ao acionista de até US$ 79 bi, que na sexta passada era tratado como trunfo, ficou abaixo do que o mercado esperava (WSJ Markets A.M., Barron’s)

  • SoftBank planeja emissão recorde de bônus de varejo no Japão, cerca de US$ 6,3 bi, para bancar investimentos em IA. A ação recuou mais de 5% em Tóquio (Bloomberg, WSJ Markets A.M.)

  • Shein mira valor de mercado de até US$ 27 bi no IPO de Hong Kong, contra quase US$ 100 bi em 2022 (Bloomberg)

  • Nvidia reporta quarta depois do fechamento. O consenso é de receita recorde de US$ 92 bi, contra projeção de US$ 78 bi no começo do ano (WSJ)

  • Alguns dos maiores clientes da Nvidia foram avisados de que servidores com os chips dela sobem mais de 15% de preço, com o custo de memória disparando (Bloomberg)

  • O índice de semicondutores SOX cai 18% desde o começo de julho (Barron’s)

  • O capex de IA segue à frente das estimativas: US$ 330 bi gastos pelos hyperscalers no primeiro semestre e US$ 469 bi projetados para o segundo (Barron’s)

  • Para 2027, as projeções iniciais de capex dessas empresas já subiram 183% em média, contra revisão média de 33% na última década (Barron’s)

  • A Nvidia vai gastar US$ 6 bi com a startup Poolside para construir um modelo aberto americano que rivalize com os chineses (WSJ)

Estados Unidos e Canadá

  • A tarifa de 50% sobre cerca de US$ 20 bi em produtos canadenses entrou em vigor sábado, sem exceção para itens protegidos pelo USMCA, com base na Seção 338 (BTG Morning Call)

  • Carney suspendeu as negociações e vai impor contra-tarifas sobre US$ 20 bi de produtos americanos em 8 de setembro (Bloomberg)

  • Ottawa vê pouca chance de retomar as conversas antes das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos (Bloomberg)

  • Um economista da Universidade de Calgary estima 90 mil empregos em risco, cerca de 0,4% da força de trabalho canadense, se as tarifas persistirem (Bloomberg)

  • Carney lembrou que o Canadá fornece 99% do gás natural importado pelos americanos, 85% da eletricidade e 60% do petróleo (Bloomberg, via John Authers)

  • O editorial do WSJ, que costuma ser favorável ao governo em pauta econômica, chamou a escalada de a guerra comercial mais burra revisitada (WSJ)

  • O risco de inflação de tarifa volta à mesa, somando Canadá e eventuais sanções secundárias ligadas ao Irã (Bloomberg Economics Daily)

  • O núcleo do PCE de julho sai quarta, com expectativa de alta de 0,2% no mês e 3,3% no ano (Bloomberg Economics Daily)

Brasil: mercado e fluxo

  • O Ibovespa fechou sexta em alta de 1,85%, aos 171.032 pontos, depois de oscilar entre 167.928 e 171.980 (BTG Morning Call)

  • O BTG atribui o movimento ao maior apetite global por risco e, segundo gestores e estrategistas, à expectativa de uma disputa eleitoral mais acirrada do que a precificada (BTG Morning Call)

  • O dólar à vista caiu a R$ 5,14 e o real teve o melhor desempenho entre as moedas mais líquidas, apesar da fraqueza generalizada da moeda americana (BTG Morning Call)

  • A curva local perdeu inclinação: Jan28 fechou 8 bps e Jan33, 19 bps (XP Macro Strategy)

  • A inflação implícita de 2026 está em 5,28%, alta de 2 bps. A XP projeta 5,08% e o Focus, 5,02% (XP Inflation News)

  • A Abicom calcula defasagem de R$ 2,74 por litro no diesel e R$ 1,29 na gasolina, com câmbio a R$ 5,17 e Brent acima de US$ 91 (XP Inflation News)

  • A Aneel discute hoje o teto da CDE. A XP espera reajuste de 3% para a Equatorial Maranhão e de 8% para a CEEE-D (XP Inflation News)

  • O ONS determinou corte emergencial por excesso de energia pela segunda vez em 2026 (Folha)

  • Quase 70% das despesas federais sujeitas ao arcabouço estão crescendo acima do teto de 2,5% real em 2026 (Estadão)

  • A Globe, family office de Joesley e Wesley Batista, comprou 100% da Avibras, maior indústria bélica do país, em recuperação judicial e com contratos com o Exército. Valor não divulgado (Estadão)

  • A Eneva antecipou recebíveis da térmica Porto de Sergipe I e pode levantar até R$ 3 bi líquidos, cedendo direitos creditórios de 2030 a 2035 (BTG Morning Call)

Brasil: política e eleição

  • Datafolha de sexta: no segundo turno, Lula 47% e Flávio 43%, com a vantagem caindo de 5 pp para 4 pp. Foram 2.058 eleitores ouvidos entre 18 e 20 de agosto, margem de 2 pp (XP Política)

  • No primeiro turno do Datafolha, Lula tem 39%, vindo de 40%, e Flávio 33%, vindo de 32%. Caiado 5%, Renan 4% e Zema 3% (XP Política)

  • Nexus de hoje: Lula 46% e Flávio 45% no segundo turno, com a vantagem caindo de 3 pp para 1 pp. No primeiro turno, Lula 41% e Flávio 37%. Campo entre 21 e 23 de agosto (XP Macro Strategy)

  • Ressalva de método: são institutos, campos e metodologias diferentes. A comparação entre Datafolha e Nexus vale como direção, não como nível (XP Política, XP Macro Strategy)

  • Foi a primeira vez desde a redemocratização que nenhum dos dois líderes das pesquisas foi ao debate. Lula confirmou ausência primeiro e Flávio e Zema seguiram (the news)

  • Lula e Flávio somam 72% das intenções de voto. Nenhum dos três que foram ao estúdio passa de 5% (the news)

  • A audiência conta a história: no primeiro bloco, São Paulo e Chapecoense na CazeTV tinham 1 milhão de espectadores simultâneos contra cerca de 325 mil no YouTube da Band (the news)

  • Durante a transmissão, os três participantes postaram 8 cortes nas redes, sendo 5 de Renan Santos (the news)

  • No mesmo horário, Lula veiculou entrevista gravada na Record, citou o telefonema recente com Trump e negou pressão sobre a Polícia Federal a favor de Lulinha (News XPress, Estadão)

  • O Planalto afirma que Trump concordou com uma nova reunião para discutir o tarifaço (CNN Brasil)

  • O PT prepara ofensiva nas redes sobre a relação de Flávio com Vorcaro, em meio ao desgaste do caso Lulinha (O Globo)

  • A campanha petista também quer trazer a pauta econômica para o centro do debate, para evitar que corrupção domine a eleição (Valor)

  • Durigan ganha espaço como porta-voz econômico e é visto pela campanha como ponte para reduzir a rejeição do mercado a um quarto mandato (Valor)

  • Flávio anunciou sete novos nomes para a equipe econômica, a maioria com passagem pelo Ministério da Economia de Paulo Guedes (O Globo)

  • Daniella Marques promete ajuste via corte de despesa, mas sem detalhar o impacto fiscal perseguido (O Globo)

  • Aliados de Flávio querem impedir que a PEC da 6x1 seja votada no Senado antes das eleições. O relator Omar Aziz deve primeiro definir plano de trabalho, o que empurra a conclusão para depois de outubro (O Globo, XP Política)

  • O Novo diz que Zema não cogita desistir, apesar da ausência no debate. Ele estreia hoje na série de entrevistas da Globo com presidenciáveis (Folha, G1)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: coletiva de Bessent com o plano de isolamento econômico do Irã. É o teste de se o Brent devolve a queda de hoje. Aqui, Boletim Focus às 8h25 e reunião da Aneel sobre o teto da CDE.

  • Terça: confiança do consumidor e venda de casas novas nos Estados Unidos, com o mercado imobiliário travado pela hipoteca acima de 6,6%.

  • Quarta: PCE de julho às 9h30, núcleo esperado em 3,3% no ano. É o dado que Warsh leva para Jackson Hole. Aqui, IPCA-15 de agosto às 9h, com a XP projetando queda de 0,31%. E a Nvidia reporta depois do fechamento.

  • Quinta: abertura do simpósio de Jackson Hole. Aqui, PNAD e balanço de pagamentos de julho. Pode sair pesquisa PoderData.

  • Sexta: discurso de Warsh às 11h em Jackson Hole, o primeiro dele como presidente do Fed. O BLS revisa a contagem de empregos do ano anterior, e a revisão passada derrubou o número e rendeu demissão do chefe da agência. Aqui, IGP-M, Caged e resultado do governo central.

  • Médio prazo: as contra-tarifas do Canadá entram em 8 de setembro. As recompras ampliadas do Tesouro americano vão de 9 de setembro a 4 de novembro, um dia depois das eleições de meio de mandato. O primeiro turno aqui é em 4 de outubro.

]]><![CDATA[O debasement trade voltou à mesa]]>https://www.tradenews.com.br/p/o-debasement-trade-voltou-a-mesahttps://www.tradenews.com.br/p/o-debasement-trade-voltou-a-mesaFri, 21 Aug 2026 12:03:31 GMTO DXY está em 98,65, menor nível desde 14 de maio, e cai 1,28% na semana. Ouro à vista em US$ 4.562, máxima desde 29 de maio, com 4,2% na semana e terceira alta seguida. Bitcoin encostando nos US$ 80 mil. E a bolsa americana não desabou, só segurou: o S&P fecha a primeira semana negativa desde o fim de julho. Isso não é fuga de risco, é o debasement trade de volta. A lógica é simples: se o governo quer juro longo mais baixo e não quer cortar déficit, o que sobra é moeda mais fraca. Aí você compra o que é escasso.

Na quarta o Tesouro dobrou as recompras de papéis de 10 a 30 anos, de US$ 2 bi para pelo menos US$ 4 bi por operação, entre 9 de setembro e 4 de novembro. Funcionou por um dia: na quinta o 30 anos já estava em 5,25%, acima de onde estava antes do anúncio. Bessent voltou a falar e disse que um dia não muda nada, que os juros não refletem os fundamentos e que pode recomprar mais, porque tem um toolkit grande. E tem mesmo. Além de recomprar, o Tesouro pode simplesmente emitir menos papel longo e empurrar a dívida para a ponta curta, que é o que ele vem fazendo desde o começo do mês. Não dá para dizer que Bessent não sabe o que está fazendo, ele passou anos na mesa de um dos maiores macro traders da história. A dúvida é outra: quanto disso é escolha e quanto é obrigação. Tem Trump querendo juro mais baixo com a eleição de novembro no caminho, e tem a guerra do Irã empurrando petróleo e turvando a inflação. Do outro lado da mesa, o Fed também tem um toolkit grande e um problema de credibilidade próprio: Warsh discursa em Jackson Hole na sexta que vem. Será que dá para os dois estarem certos ao mesmo tempo?

RECAP:

ONTEM (20 de agosto)

  • Bessent disse que a recompra pode superar os US$ 4 bi por operação e prometeu anunciar em dias uma iniciativa de consolidação fiscal.

  • O rally durou um dia: Treasury de 10 anos voltou a 4,70% e o de 30 anos a 5,25%, acima do nível anterior ao anúncio.

  • S&P 500 caiu 0,9%, Nasdaq 1,0% e o Dow perdeu quase 700 pontos. Walmart despencou 9%.

  • Brent subiu 2,4% a US$ 93,78, quinto pregão seguido de alta.

  • Ibovespa fechou estável, alta de 0,06% aos 167.927 pontos, e o dólar subiu 0,32% a R$ 5,1926.

HOJE / MADRUGADA (21 de agosto)

  • Bitcoin dispara 7,2% e chega a US$ 77.868, caminho do melhor ganho semanal em mais de dois anos.

  • Ouro à vista sobe 1% a US$ 4.562, máxima desde 29 de maio, e acumula 4,2% na semana.

  • DXY, o dólar contra as principais moedas, em 98,65, menor nível desde 14 de maio, com queda de 1,28% na semana.

  • Inflação núcleo do Japão acelerou de 1,6% para 1,8% em julho e reforçou a aposta de alta do BoJ em setembro.

  • PMI preliminar da Zona do Euro veio melhor que o esperado, puxado pela indústria: manufatura a 52,8.

  • Brent recua 0,80% a US$ 93,03 e interrompe cinco altas seguidas. Futuros de Nova York sobem.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Tesouro americano, juros e o debasement trade

  • A medida de quarta: o Tesouro dobrou as recompras de papéis de 10 a 30 anos, de US$ 2 bi para pelo menos US$ 4 bi por operação, em datas entre 9 de setembro e 4 de novembro (DealBook, XP Macro Strategy)

  • Repare na data final. 4 de novembro é o dia seguinte à eleição de meio de mandato nos Estados Unidos (DealBook)

  • Bessent afirmou que as recompras podem passar dos US$ 4 bi por operação, para fazer mercado nos vencimentos longos (BTG Morning Call, News XPress)

  • Ele também disse que os juros longos não refletem os fundamentos da economia e que o governo tem um toolkit grande para derrubá-los (WSJ Markets P.M., News XPress)

  • A outra alavanca do Tesouro é a emissão. James Mackintosh lê a recompra como o próximo passo de uma estratégia de emitir mais dívida curta e reduzir a necessidade de leilões longos, que empurram a taxa para cima (WSJ)

  • Em 5 de agosto o Tesouro confirmou que segue emitindo relativamente mais papel curto. As letras já são 22,2% da dívida, acima do teto de cerca de 20% recomendado pelo comitê consultivo do próprio Tesouro (CNBC)

  • O risco dessa troca: quanto mais dívida curta, mais exposto o governo fica a qualquer alta de juros, que se transmite rápido ao custo de rolagem (WSJ)

  • Ele também disse que o governo anunciará entre o fim desta semana e o começo da próxima uma iniciativa de consolidação fiscal (XP Macro Strategy, News XPress)

  • O alívio nos juros durou um pregão. O 30 anos fechou a semana perto de 5,23%, nível mais alto em mais de uma década (WSJ)

  • A avaliação de Wall Street foi dura. O FT ouviu investidores chamando a medida de curativo em ferida de bala, e o JPMorgan alertou que traders podem questionar a credibilidade (FT, Bloomberg)

  • Joe Brusuelas, da RSM US, escreveu a investidores que o interesse de Bessent é de curto prazo e organizado em torno da eleição, não do retorno à estabilidade de preços (DealBook)

  • Ouro à vista subiu 1% hoje a US$ 4.562, máxima desde 29 de maio, e fecha a semana com alta de 4,2%, a terceira seguida (Reuters, Bloomberg)

  • O movimento pegou todos os metais preciosos: prata, platina e paládio também subiram, com o dólar mais fraco como driver comum (Reuters)

  • Bitcoin sobe 7,2% a US$ 77.868, caminho do melhor ganho semanal em mais de dois anos (Bloomberg Markets Daily, BTG)

  • O DXY, que mede o dólar contra uma cesta das principais moedas, está em 98,65 e cai 1,28% na semana, menor nível desde 14 de maio. O euro chegou a US$ 1,1692 (TradingView, FXStreet)

  • Robin Brooks, ex-estrategista de câmbio do Goldman, escreveu que os Estados Unidos estão brincando com fogo com essa recompra (Bloomberg Markets Daily)

  • Contexto do porquê o trade tinha esfriado: a Bloomberg atribui a perda de força do ouro no ano em parte à escolha de Warsh, falcão de inflação, para o Fed (Bloomberg Markets Daily)

  • Warsh discursa no simpósio de Jackson Hole na sexta que vem. Ele defende encurtar o balanço do Fed, o que tende a subir o juro longo, na direção oposta à de Bessent (CNBC)

  • Mark Cabana, do Bank of America, resumiu o teste: a bola agora está com Warsh, e o mercado quer saber se ele vai responder e articular um plano melhor (US News)

  • Contexto do ceticismo com Warsh: a mudança na estratégia de comunicação dele confundiu investidores, que ouviram discurso duro sobre inflação sem pressa para entregar aperto (Bloomberg Economics Daily)

  • James Mackintosh pondera do outro lado: a volatilidade implícita do mercado de juros está um pouco menor que há um ano, o que enfraquece a tese de que Warsh é o motor da alta dos yields (WSJ)

  • Bessent chegou a usar entrevistas e redes sociais para defender a nova estratégia de comunicação de Warsh (Bloomberg Economics Daily)

  • Um grupo de parlamentares democratas pediu que Warsh revele as conversas que teve com Trump desde que assumiu o Fed (Bloomberg Economics Daily)

  • A ata de 28 e 29 de julho mostrou decisão de 9 a 3 pela manutenção entre 3,50% e 3,75%, com Logan, Hammack e Kashkari votando por alta de 25 bps (XP Macro Strategy)

  • Dados fracos das últimas semanas fizeram investidores reduzirem apostas em alta de juros nos Estados Unidos e no Reino Unido, mesmo com o petróleo subindo (FT)

  • A dívida bruta americana passou de US$ 40 tri nesta semana, pela primeira vez (WSJ, Bloomberg)

Petróleo e Oriente Médio

  • Brent fechou ontem em US$ 93,78, alta de 2,4% e quinto pregão seguido de ganho. Hoje cede 0,80% a US$ 93,03 (WSJ, BTG Morning Call)

  • Bessent disse que os Estados Unidos apresentarão em breve o plano para isolar economicamente o Irã, com coletiva marcada para segunda-feira (XP Macro Strategy, News XPress)

  • JD Vance chamou a pressão econômica de ferramenta mais eficaz contra Teerã e descreveu a estratégia como uma dança delicada (BTG Morning Call)

  • O choque de energia do conflito já apareceu na inflação japonesa de julho, segundo dados do governo do Japão (BTG Morning Call, FT)

Mercados globais e empresas

  • Walmart caiu 9%, o pior dia desde 2022, com o menor crescimento de vendas nos Estados Unidos em mais de seis anos (WSJ, Bloomberg, Barron’s)

  • Moderna devolveu 24% depois do salto de 177% da véspera, que tinha sido a maior alta de uma ação do S&P 500 em 25 anos (WSJ)

  • Ross Stores sobe 8,6% no pré depois de elevar a projeção de lucro pela segunda vez no ano (Bloomberg, WSJ)

  • A Anthropic espera igualar ou superar o IPO recorde de US$ 75 bi da SpaceX, segundo pessoas a par do assunto (Bloomberg)

  • A Samsung planeja devolver até US$ 79 bi a acionistas, seguindo a recompra recorde da SK Hynix (Bloomberg)

  • Japão: núcleo do CPI subiu de 1,6% para 1,8% em julho e os PMIs melhoraram, reforçando aposta de alta do BoJ em setembro (FT, News XPress)

  • Zona do Euro: PMI de manufatura subiu de 51,9 para 52,8, acima do esperado. Na Alemanha, foi de 52,2 para 54,1 (News XPress, BTG)

Brasil: mercado e fluxo

  • Ibovespa fechou ontem em alta de 0,06%, aos 167.927 pontos, na segunda sessão positiva depois de 11 quedas seguidas. Chegou a subir mais de 1% pela manhã e devolveu (BTG Morning Call)

  • Petrobras e Vale sustentaram o índice, com a escalada da tensão entre Estados Unidos e Irã no pano de fundo (BTG Morning Call)

  • O dólar à vista subiu 0,32% a R$ 5,1926, em ajuste após a queda forte da véspera (BTG Morning Call)

  • A curva local abriu na esteira do exterior: DI Jan28 subiu 4 bps e o Jan31, 6 bps (XP Macro Strategy)

  • O dólar caiu contra o mundo e subiu contra o real: o DXY recuou 1,28% na semana enquanto o dólar contra o real subiu 0,27% (TradingView, watchlist Giro)

  • O real não ficou sozinho nesse lado, mas ficou em má companhia. Na semana o dólar cedeu contra peso mexicano, rand, peso colombiano, rupiah e yuan, e subiu contra real, peso chileno, rúpia, lira e peso argentino (TradingView, watchlist Giro)

  • Ressalva de leitura: é uma semana só, não uma tendência. Mas serve de contraponto à ideia de que dólar global mais fraco vira alívio automático para o real (TradingView, watchlist Giro)

  • A inflação implícita de 2026 no mercado recuou 27 bps, para 5,26%. A XP projeta 5,08% e o Focus, 5,02% (XP Inflation News)

  • A XP projeta IPCA-15 de agosto em queda de 0,31%, com energia caindo 7,47% pelo Bônus Itaipu e passagens aéreas recuando 10% (XP Brazil Week Ahead)

  • Ainda segundo a XP, o núcleo médio do IPCA-15 na média móvel trimestral anualizada cairia de 4,41% para 3,96%, dentro do que a casa chama de tendência benigna (XP Brazil Week Ahead)

  • Contexto fiscal: o governo central teve superávit primário de R$ 10,4 bi em julho, com queda de 20,6% na despesa total por conta do pagamento de precatórios em julho do ano passado. Excluído esse efeito, a despesa subiria 3,5% (XP Brazil Week Ahead)

  • A temporada do 2T26 no Brasil teve a menor proporção de surpresa positiva de lucro da série da XP, iniciada no 1T23, com reação média de queda de 1,3% no dia seguinte (XP Research)

  • O governo estuda prorrogar por mais 30 dias a subvenção da gasolina, considerando a persistência do Brent acima de US$ 80 (Estadão, XP Inflation News)

Brasil: política e eleição

  • A PF apontou comunhão de interesses econômicos entre Lulinha e a lobista Roberta Luchsinger, que negociava contrato no governo. A defesa alega interesse político no inquérito (Folha)

  • Trackings diários encomendados pelo PT mostraram a distância para Flávio Bolsonaro caindo de sete a dez pontos para algo entre dois e três (Folha, via coluna de Mônica Bergamo)

  • Outros trackings citados pela coluna de Lauro Jardim apontaram queda de Lula e evolução de Flávio, levando a disputa a empate técnico no segundo turno (O Globo)

  • Ressalva de método: tracking partidário e pesquisa de instituto são séries diferentes e não devem ser comparadas diretamente. O Datafolha de hoje é o primeiro teste independente (News XPress)

  • A PGR pediu que os inquéritos de Lulinha saiam do STF para a primeira instância. Mendonça deve negar, com base em precedentes da Corte (Folha, O Globo, Estadão)

  • O TSE decidiu que Pablo Marçal não pode participar de debates nem acessar o fundo eleitoral (Estadão)

  • Durigan segue tentando sinalizar compromisso fiscal e já teve contato com interlocutores de Armínio Fraga e Pedro Malan, sem data marcada para o encontro (Estadão, News XPress)

  • A Bloomberg levantou a possibilidade de Bruno Moretti, hoje no Planejamento, assumir a Fazenda num eventual quarto mandato de Lula (Bloomberg, via XP News Clipping)

  • A crise da Casas Bahia virou arma eleitoral contra o governo, com Flávio gravando propaganda em frente a uma loja fechada da rede (Valor, Folha)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: PMIs preliminares de agosto nos Estados Unidos às 10h45, primeira leitura de atividade e custos do mês. Aqui, Datafolha a partir das 18h40, primeira pesquisa de instituto depois das revelações sobre Lulinha.

  • Segunda: coletiva de Bessent com o plano de isolamento econômico do Irã. No Brasil, IPC-S e Boletim Focus. Nexus divulga novo levantamento eleitoral.

  • Quarta: IPCA-15 de agosto às 9h, com a XP projetando queda de 0,31%, e PCE de julho nos Estados Unidos às 9h30, com núcleo esperado em 3,3% no ano. É o dado que Warsh leva para Jackson Hole. NVIDIA reporta resultado!!

  • Quinta: abertura do simpósio de Jackson Hole. Aqui, PNAD e balanço de pagamentos de julho, com a XP esperando desemprego em 5,3%.

  • Sexta: discurso de Warsh em Jackson Hole, o primeiro dele como presidente do Fed. No Brasil, IGP-M, Caged e resultado do governo central.

  • Médio prazo: as recompras ampliadas do Tesouro começam em 9 de setembro e vão até 4 de novembro, um dia depois da eleição americana de meio de mandato. O primeiro turno aqui é em 4 de outubro.

]]><![CDATA[O Tesouro comprou tempo, não comprou solução]]>https://www.tradenews.com.br/p/o-tesouro-comprou-tempo-nao-comprouhttps://www.tradenews.com.br/p/o-tesouro-comprou-tempo-nao-comprouThu, 20 Aug 2026 12:19:24 GMTOntem o Tesouro americano anunciou que vai ao menos dobrar as recompras de títulos de 10 a 30 anos, de US$ 2 bilhões para US$ 4 bilhões por operação, a partir de 9 de setembro. Convém dimensionar: US$ 2 bilhões a mais é troco perto dos US$ 120 bilhões por mês que o Fed comprava no pico do afrouxamento pós-pandemia, comparação que o John Authers fez na Bloomberg. Mesmo assim o 30 anos saiu de 5,29% para 5,19%, o dólar teve o dia mais fraco em três meses, o ouro fez o melhor pregão em seis meses e o bitcoin encostou nos US$ 70 mil, tudo no mesmo dia em que a dívida bruta americana passou de US$ 40 trilhões pela primeira vez. O que o mercado comprou não foi o tamanho, foi o recado: Washington não vai ficar parada vendo a ponta longa correr. Só que sinalizar não é resolver, e o que empurra esse juro pra cima continua onde estava. Por isso foi suficiente pro dia, e o dia acabou. Hoje de manhã o 30 anos já repicou para 5,22% e o 10 anos para 4,67%, enquanto ouro e bitcoin seguem firmes. Aqui foi a mesma coisa: o Ibovespa quebrou onze quedas seguidas, chegou a furar os 170 mil pontos e devolveu metade antes do fechamento, com o gatilho vindo inteiro de fora. É aquilo que eu venho perseguindo há semanas. Quase sempre que o juro americano dá trégua sobra algum dinheirinho pra cá. E tem uma camada nisso que eu acho a mais interessante do episódio, com o Authers de novo colocando de um jeito cruel: o Warsh chegou ao Fed querendo encolher o balanço e blindar a independência da instituição, e o Bessent acabou de fazer, pelo lado fiscal, algo que mira no mesmo lugar que o QE mirava. Não é impressão de dinheiro, é troca de prazo, o Tesouro emite papel curto para tirar papel longo do mercado. Mas o alvo é o mesmo, comprimir o prêmio da ponta longa. O Fed segue independente e decidindo a taxa curta, só que o preço que morde a economia passa a ser administrado por quem responde ao presidente. Independente e irrelevante. O Warsh estreia em Jackson Hole entre 27 e 29, a fala do presidente do Fed é tradicionalmente na sexta de manhã, e o tema oficial do simpósio deste ano é inovação financeira e meios de pagamento. O palco está montado pra ele falar de outra coisa. Tô curioso pra ver se ele comenta alguma coisa sobre isso na semana que vem.

RECAP:

ONTEM (19 de agosto)

  • Tesouro dos EUA anunciou que vai ao menos dobrar as recompras de títulos de 10 a 30 anos, de US$ 2 bilhões para US$ 4 bilhões por operação, a partir de 9 de setembro.

  • Treasuries longas fecharam até 10 bps, com o 30 anos a 5,19%. O DXY caiu 0,8%, a 98,8. O ouro teve o melhor dia em seis meses e o bitcoin subiu quase 8%, para perto de US$ 69,5 mil.

  • Ata do FOMC de 28 e 29 de julho mostrou vários dirigentes defendendo alta de juros na própria reunião e muitos vendo aperto necessário se a inflação não recuar. A decisão foi 9 a 3, com Logan, Hammack e Kashkari a favor de 25 bps.

  • Dívida bruta dos EUA passou de US$ 40 trilhões pela primeira vez. Moderna disparou 177% com resultado de vacina contra melanoma e a Merck subiu 13%.

  • Ibovespa subiu 0,90%, aos 167.830 pontos, encerrando 11 pregões seguidos de queda, depois de tocar 170.341 na máxima. O dólar caiu 0,87%, a R$ 5,1761, e a curva de juros fechou cerca de 12 bps nos vértices intermediários e longos.

HOJE / MADRUGADA (20 de agosto)

  • Trump anunciou um “D-Day econômico” contra o Irã, com ameaça de punição a bancos, empresas, aeroportos e governos de qualquer país que dê sobrevida a Teerã. Não detalhou medidas.

  • Brent sobe 2,3%, a US$ 93,7, quinto dia de alta. WTI avança 2%, a US$ 87,6.

  • Ásia em alta forte com a recompra da SK Hynix: Kospi +5,9% e Nikkei +1,4%. Bitcoin acima de US$ 71 mil e ouro em US$ 4.545.

  • O alívio nos Treasuries perde fôlego: o 30 anos volta a 5,22% e o 10 anos a 4,67%. Futuros de Nova York perto da estabilidade.

  • China manteve as taxas de referência de 1 e 5 anos em 3,0% e 3,5%. O PPI alemão de julho subiu 3% no ano, contra 2,5% esperado. Exportações do Japão cresceram 23,2%.

  • Walmart elevou projeções e prometeu usar o reembolso de tarifas para baixar preços de alimentos. Alibaba cai cerca de 4% no pré e Moderna devolve 10%.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Fed, Tesouro e juros nos EUA

  • O Tesouro vai ao menos dobrar as recompras de liquidez em títulos de 10 a 30 anos, de US$ 2 bilhões para US$ 4 bilhões por operação, a partir de 9 de setembro (XP Macro Strategy, Bloomberg)

  • Duas semanas atrás o calendário previa recompras de até US$ 14 bilhões nesses vértices entre 9 de setembro e 4 de novembro (XP Macro Strategy)

  • É a mais recente de uma sequência de intervenções de Bessent, que inclui a primeira compra coordenada de iene entre EUA e Japão desde 1998, no fim de julho (XP Macro Strategy, Bloomberg)

  • JPMorgan e BNP Paribas avaliam que a recompra perde credibilidade sem consolidação fiscal (Bloomberg)

  • Contexto de escala: no pico do afrouxamento pós-pandemia o Fed comprava US$ 120 bilhões por mês. O gesto de ontem é simbólico (John Authers, Bloomberg)

  • Ata do FOMC de julho: vários dirigentes defenderam alta na reunião e muitos disseram que o aperto será necessário se a inflação não ceder. Voto 9 a 3, com Logan, Hammack e Kashkari dissidentes (XP Macro Strategy, WSJ, FT)

  • A ata registrou que a reescalada da guerra no Irã turvou o quadro inflacionário (XP Macro Strategy)

  • A dívida bruta dos EUA passou de US$ 40 trilhões, em US$ 40,047 trilhões (NYT, WSJ)

  • Authers: o Warsh quer encolher o balanço do Fed e preservar a independência, e o Tesouro passou a fazer pelo lado fiscal o que o Fed faria pelo monetário. O Fed pode seguir independente e virar irrelevante (John Authers, Bloomberg)

  • Guneet Dhingra, do BNP Paribas, chama o movimento de uma administração bond-vigilante resistindo aos próprios bond vigilantes, os investidores que cobram juro maior de devedor endividado (Bloomberg)

  • Jackson Hole será de 27 a 29 de agosto, com tema oficial de inovação financeira e meios de pagamento. É a estreia de Warsh no simpósio como presidente do Fed (Federal Reserve Bank of Kansas City)

  • Robin Brooks, do Brookings, compara ao Japão: comprimir artificialmente o prêmio do juro longo sem mexer na causa migra a conta para o câmbio (Bloomberg)

  • James Mackintosh: o que empurra o juro longo é demanda por capital em três frentes, déficit público, capex de IA e reshoring. A inflação implícita do mercado segue perto de 2% (WSJ)

Dólar, ouro e cripto

  • O dólar teve o dia mais fraco em três meses e furou a média de 200 dias (Bloomberg)

  • O ouro fez o melhor pregão em seis meses e voltou ao maior nível desde o começo de junho (Bloomberg, John Authers)

  • Bitcoin subiu quase 8% e passou de US$ 70 mil pela primeira vez desde junho. Mais de US$ 1 bilhão em posições vendidas foi liquidado em cerca de uma hora, o maior volume da série iniciada em 2021 (Bloomberg, WSJ)

  • Trump recebeu executivos de cripto na Casa Branca e pediu que o Congresso aprove a lei que o setor quer (Bloomberg, Barron’s)

Petróleo e Oriente Médio

  • Trump prometeu a “operação econômica mais avassaladora já feita contra qualquer país”, com penalidade a instituições financeiras, empresas, aeroportos e governos que apoiarem Teerã. Não citou países nem medidas concretas (BTG Morning Call, News XPress, Bloomberg)

  • Brent no quinto dia de alta, a US$ 93,7 nesta manhã (BTG Morning Call)

  • Os Emirados suspenderam todo o comércio e as transações financeiras com o Irã depois de acusarem Teerã de disparar mísseis balísticos contra seu território. O Irã negou (Bloomberg, BTG Morning Call)

  • A Marinha americana escolta petroleiros no sul de Ormuz desde maio, com transponders desligados, e já ajudou mais de mil navios. O fluxo caiu de 15 milhões para cerca de 5 milhões de barris por dia (NYT)

Mercados e IA

  • SK Hynix anunciou recompra de US$ 29 bilhões e o Kospi subiu 5,9% hoje (Bloomberg, WSJ, BTG Morning Call)

  • JPMorgan projeta que a Hynix pode devolver ao menos US$ 130 bilhões ao acionista até o ano que vem, e a MoneyToday diz que a Samsung prepara programa acima de US$ 72 bilhões (Bloomberg)

  • Contexto: a Hynix levantou US$ 26,5 bilhões numa listagem nos EUA há um mês, no auge do rali de IA, e a ação caiu mais de 50% em dois meses (Bloomberg)

  • A Unitree estreou em Xangai subindo mais de cinco vezes, avaliada em cerca de US$ 53 bilhões, ou 36 vezes receita (Bloomberg, Barron’s)

  • Moderna disparou 177%, a maior alta de uma ação do S&P 500 em 25 anos, com a vacina de mRNA contra melanoma feita com a Merck. Hoje devolve 10% no pré (NYT, Barron’s, WSJ)

  • Walmart elevou projeções e prometeu usar o reembolso de tarifas para cortar preços de alimentos (FT)

Brasil: mercado e fluxo

  • O Ibovespa subiu 0,90%, aos 167.830 pontos, encerrando 11 pregões consecutivos de queda. Chegou a 170.341 na máxima e devolveu metade dos ganhos à tarde (BTG Morning Call)

  • O dólar caiu 0,87%, a R$ 5,1761, e a curva fechou cerca de 12 bps nos vértices intermediários e longos (BTG Morning Call, XP Macro Strategy)

  • Estrangeiro tirou R$ 12,6 bilhões da B3 entre 10 e 14 de agosto, maior saída semanal desde o início da série, em 2008 (XP News Clipping, com dados Bloomberg)

  • No acumulado do mês as contas divergem conforme a série usada: a Empiricus fala em cerca de R$ 18,1 bilhões e o the news em R$ 15 bilhões (Empiricus, the news)

  • A curva doméstica segue precificando cerca de 70% de chance de corte de 0,25 ponto na Selic em setembro (Empiricus)

  • A inflação implícita de 2026 saltou 27 bps em um dia, para 5,53%, contra 5,08% da XP e 5,02% do Focus (XPInflation News)

  • A taxa implícita da dívida bruta está em 13,2% ao ano, maior desde 2016, com despesa financeira de R$ 149 bilhões no primeiro semestre (Empiricus)

  • A Justiça do Trabalho suspendeu a demissão coletiva do Grupo Casas Bahia e mandou reintegrar 1.900 funcionários em cinco dias (Resumo do Mercado, the news)

Brasil: política e eleição

  • Novas revelações sobre Lulinha e Marcola recolocam corrupção no caminho da campanha. Lula orientou o filho a se apresentar à Justiça (XP News Clipping, News XPress, Estadão)

  • A cúpula do PL comemora trackings internos com a menor diferença já registrada entre Flávio e Lula, atribuída à entrada de Michelle e ao desgaste do Planalto (O Globo, via News XPress)

  • Flávio gravou propaganda em frente a uma loja fechada das Casas Bahia e estreia campanha em São Paulo hoje, sem Tarcísio (Folha, Metrópoles, via XP News Clipping)

  • O Ministério Público Eleitoral pediu ao TSE que barre a candidatura de Pablo Marçal e o impeça de participar de debates (O Globo, Folha, Estadão, Valor)

  • Alcolumbre iniciou a tramitação da PEC do fim da escala 6x1 (Folha, via XPInflation News)

  • O governo vai prever alta de 7,7% nas despesas com benefícios previdenciários em 2027, de R$ 1,135 trilhão para R$ 1,223 trilhão, no PLOA que vai ao Congresso dia 31 (Valor, via News XPress)

  • Faltam 45 dias para o primeiro turno (News XPress)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: jobless claims (est. 210 mil) e Philadelphia Fed (est. 24,8) às 9h30 nos EUA. Walmart, Alibaba e Deere reportam antes da abertura, Ross Stores depois. Aqui, edital do leilão de prefixados às 10h30 e Daniel Vorcaro depõe à PF sobre servidores afastados do Banco Central.

  • Sexta: PMIs preliminares de indústria e serviços nos EUA. É também a partir de sexta que a Datafolha pode ser divulgada, a primeira do instituto desde o caso Lulinha.

  • Semana que vem: Jackson Hole de quinta a sábado, 27 a 29, na estreia de Warsh no simpósio. O tema oficial é meios de pagamento, então responder ao Tesouro exigiria sair do roteiro. Novo levantamento da Nexus na segunda. O PLOA de 2027 vai ao Congresso no dia 31, com o número da Previdência que já vazou.

  • Médio prazo: as recompras ampliadas do Tesouro americano começam em 9 de setembro. Primeiro turno em 4 de outubro.

]]><![CDATA[Esses chineses não estão para brincadeira]]>https://www.tradenews.com.br/p/esses-chineses-nao-estao-para-brincadeirahttps://www.tradenews.com.br/p/esses-chineses-nao-estao-para-brincadeiraWed, 19 Aug 2026 12:22:16 GMTDia de espera. A ata do Fed sai hoje, Ormuz segue sem solução e o mercado americano está de lado no pré. Enquanto isso, na China: um foguete Zhuque-3, da LandSpace, pousou em pé no Gansu depois de colocar um satélite em órbita, primeira vez que o país recupera um propulsor em terra, igualzinho a SpaceX faz. E a Unitree, de robôs humanoides, estreou no STAR Market, o pregão de tecnologia da bolsa de Xangai, subindo 460%, a US$ 51 bilhões de valor de mercado. Os números impressionam: 9,8 milhões de investidores pediram papel e menos de um em cada cinco mil levou. Some a isso os modelos de IA que saem de lá sem parar, DeepSeek, Kimi da Moonshot, Qwen da Alibaba e a corrida EUA e China aperta ainda mais. E tem um detalhe curioso: uma investigação da Reuters publicada ontem mostra que os cachorros-robô da Unitree foram construídos em cima de pesquisa de locomoção financiada pelo próprio Exército americano e publicada de forma aberta. A empresa vendeu mais de 5.500 humanoides no ano passado, escala que nenhuma companhia americana alcançou até agora, nem mesmo a Tesla.

Esses chineses não estão para brincadeira.

Robôs humanoides chineses batendo recordes mundiais humanos de salto e corrida.

RECAP:

ONTEM (18 de agosto)

  • Ibovespa caiu 0,27%, aos 166.335 pontos, décima primeira queda seguida. Dólar subiu 0,40%, a R$ 5,2216, e os juros curtos fecharam até 5 bps.

  • Treasury de 30 anos tocou 5,337% no intradia, máxima desde 2007. Índice de semicondutores da Filadélfia caiu 5%, S&P 500 recuou 0,7% e Nasdaq, 1,3%.

  • Trump afirmou que não há conversas em curso nem agendadas com o Irã e que o Estreito de Ormuz está aberto e operando. Brent fechou perto de US$ 91.

  • À noite, Trump suspendeu por três dias a tarifa de 50% sobre produtos canadenses, alegando acordo preliminar.

HOJE / MADRUGADA (19 de agosto)

  • Kospi caiu 5,80%, Nikkei 3,16% e Shanghai 2,40%. Samsung e SK Hynix recuaram mais de 7% em Seul.

  • SK Hynix anunciou recompra de 40 trilhões de won, cerca de US$ 29 bilhões, e elevou o retorno ao acionista para mais de 50% do fluxo de caixa livre.

  • Emirados Árabes Unidos suspenderam todo o comércio e as transações financeiras com o Irã, depois de acusarem Teerã de disparar dois mísseis balísticos contra suas águas territoriais. Teerã nega.

  • Brent sobe 0,47%, a US$ 91,45, quarto pregão seguido de alta. Treasuries estabilizaram, com o 10 anos a 4,697%.

  • CPI final da zona do euro confirmado em 2,9% no ano, com núcleo em 2,5%, acima do esperado. No Reino Unido, a inflação de julho acelerou para 2,9%.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Juros longos: o assunto do dia

  • O Treasury de 30 anos fechou segunda a 5,310% e tocou 5,337% no intradia de terça, máxima desde 2007. Hoje recuou pra perto de 5,285% (Barron’s, WSJ Markets P.M.)

  • O 30 anos já acumula 30 pregões acima de 5%. Na semana passada o mercado precisou absorver US$ 125 bilhões em papéis de médio e longo prazo (Barron’s)

  • Não é só EUA. A Alemanha vendeu papel de 30 anos a 3,783%, maior custo em 15 anos. França nas máximas desde 2008 e o japonês de 10 anos perto de 2,94%, máxima em três décadas (Bloomberg, XP Research)

  • A Alphabet estreou em dólar australiano pagando pouco menos de 7% na parte longa, o maior custo que já pagou em uma emissão (Bloomberg)

  • Ed Yardeni, que cunhou o termo bond vigilantes, diz que os investidores estão preocupados com o endividamento dos hyperscalers e questionando a estratégia do Fed pra inflação. Ainda assim, não está apertando o botão de pânico (Bloomberg)

  • O trade de consenso virou encurtar prazo. BlackRock, DWS, Aviva e Aegon migraram pro curto e pra papel indexado à inflação. Um índice de papéis de 1 a 3 anos sobe 1% no ano, contra queda de 4% nos de 10 anos ou mais (Bloomberg Markets Daily)

  • Contexto pra quem acompanha desde maio: a estrangeira de Treasuries caiu US$ 72,1 bilhões em junho, puxada por Japão e China, e o estoque total está em US$ 9,3 trilhões (Bloomberg)

Chips e o tombo da Ásia

  • O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 5% ontem. WSJ e Bloomberg creditam o movimento ao juro longo, mas vale o contrapeso: o setor tinha acabado de entrar em bull market, com alta de 20% desde a mínima de 29 de julho (WSJ Markets P.M., Bloomberg, Empiricus)

  • Hoje o movimento se espalhou: Kospi -5,80%, Nikkei -3,16%, Shanghai -2,40%, com Samsung e SK Hynix caindo mais de 7% em Seul (BTG Morning Call, Bloomberg)

  • A SK Hynix respondeu com recompra de até 24 milhões de ações entre 20 de agosto e 19 de novembro, cerca de US$ 29 bilhões, e promessa de devolver mais de 50% do fluxo de caixa livre. As ADRs subiam 6% no pré (Bloomberg)

  • Baidu teve lucro líquido 68% menor depois de triplicar o gasto com data center, e a Xiaomi sofreu com o custo de memória (Bloomberg)

  • Detalhe que conversa direto com o Brasil: a Índia virou o mercado menos preferido da Ásia na pesquisa da BofA, e o motivo declarado pelos gestores é a falta de exposição clara a IA (Bloomberg)

China: o que saiu em 24 horas

  • Um foguete Zhuque-3, da LandSpace, pousou sobre as próprias pernas no Gansu depois de ajudar a colocar um satélite em órbita. É a primeira vez que a China recupera um propulsor em terra (Bloomberg)

  • A Unitree fechou a estreia em Xangai com alta de 460% e valor de mercado de US$ 51 bilhões, depois de chegar a subir 629% no intradia. É a primeira fabricante de humanoides listada na China continental (WSJ, Bloomberg)

  • A conta por trás do preço: receita de cerca de US$ 250 milhões e lucro de US$ 40 milhões no ano passado, o que dá 36 vezes vendas, contra cerca de 20 vezes de comparáveis em Hong Kong (WSJ, Bloomberg)

  • A oferta foi a mais disputada da história do STAR Market, o pregão de tecnologia da bolsa de Xangai, criado em 2019 com regras de listagem mais frouxas. Cerca de 9,8 milhões de investidores pediram papel e menos de um em cada cinco mil conseguiu (WSJ)

  • A escala já existe: a Unitree entregou mais de 5.500 humanoides no ano passado, e o Morgan Stanley projeta 50 mil unidades na China este ano e mais de 440 mil até 2030 (WSJ)

  • Robôs humanoides chineses já bateram o recorde humano da meia maratona, mas especialistas dizem que a tecnologia segue longe de substituir um operário qualificado. Hoje o uso principal é educação e entretenimento (WSJ)

  • O contraponto geopolítico: no mês passado os EUA proibiram a maior parte das importações de novos modelos de humanoides, citando ameaça imediata à segurança nacional. Mais de 40% da receita da Unitree vem de fora da China (WSJ)

  • Comparação de tamanho, com a ressalva de que a Tesla é muito mais que humanoide: a dona do Optimus vale US$ 1,33 trilhão, 26 vezes a Unitree. Em receita, porém, a diferença é de mais de 400 vezes (CNBC, WSJ)

  • Na IA não é de hoje. Em 17 de julho a Moonshot lançou o Kimi K3 dizendo bater todos os modelos do mercado com exceção dos mais recentes de OpenAI e Anthropic, e dois dias depois a Alibaba fez alegação parecida sobre o Qwen 3.8 (Foreign Policy)

  • O diferencial declarado é preço, e a Fortune registra que as chinesas vêm alcançando os laboratórios americanos justamente por aí. A Baidu, na contramão, teve receita caindo pelo quinto trimestre seguido, com a Moonshot abrindo distância (Fortune, Bloomberg)

Petróleo e Oriente Médio

  • Trump afirmou que não há conversas ou negociações em curso nem agendadas com o Irã, e disse que Ormuz está aberto e operando. Os dados de navegação apontam o contrário (Bloomberg, Barron’s)

  • Os Emirados Árabes Unidos, historicamente um dos principais parceiros comerciais do Irã, suspenderam todo o comércio e as transações financeiras com Teerã até segunda ordem (BTG Morning Call, Bloomberg)

  • O presidente do Parlamento iraniano condicionou a reabertura do estreito ao fim do bloqueio portuário, das sanções e das ameaças militares (BTG Morning Call)

  • Autoridades iranianas chegaram a cogitar atacar alvos militares americanos na Europa caso a guerra escale (BTG Morning Call)

  • A correlação de 10 dias entre o WTI e o juro de 30 anos estava em 0,85 na sexta. Em 23 de julho era perto de zero. É a ponte entre a guerra e o custo da dívida (Barron’s)

  • Arábia Saudita e Emirados negociam multiplicar por até 10 os estoques de petróleo que mantêm no Japão, e discutem ampliar reservas na Coreia do Sul (The New York Times)

  • Nos EUA, a disparada do diesel começa a se espalhar pela economia industrial, com risco de novo choque de inflação antes das midterms (Financial Times)

Fed e agenda americana

  • A ata do FOMC sai hoje e deve expor a divisão entre os diretores sobre como tratar a inflação (WSJ, BTG Morning Call)

  • A pesquisa da BofA mostra gestores com a maior alocação em ações em quase cinco anos, cenário de no landing majoritário e Brent médio esperado em US$ 76 no fim do ano. Ou seja: quem apanhou ontem está comprado e trabalhando com petróleo bem mais barato que o de hoje (Bloomberg, John Authers)

  • Trump suspendeu por três dias a tarifa de 50% sobre produtos canadenses, citando acordo preliminar. Carney foi mais contido e disse que ainda falta trabalho (Bloomberg, The New York Times)

  • Klarna caiu 23%, pior dia desde fevereiro, depois de cortar o guidance de receita de 2026 (WSJ Markets P.M.)

  • A Anthropic negocia elevar a linha de crédito rotativo acima de US$ 10 bilhões antes do IPO, com receita anualizada acima de US$ 65 bilhões (Bloomberg, DealBook)

Brasil: mercado e fluxo

  • O Ibovespa caiu 0,27%, aos 166.335 pontos, na décima primeira queda seguida. Petrobras ON (+0,31%) e Vale seguraram o índice, acompanhando o petróleo (BTG Morning Call)

  • O dólar subiu 0,40%, a R$ 5,2216, em dia de moeda americana mais forte lá fora. Os juros curtos fecharam até 5 bps e os longos ficaram de lado (BTG Morning Call, XP Macro Strategy)

  • Estrangeiros retiraram R$ 12,6 bilhões da B3 entre 10 e 14 de agosto, a maior saída semanal desde 2008, quando começa a série. A cautela pré-eleitoral e a concorrência por capital lá fora aparecem como explicações (BTG Morning Call, com dados Bloomberg)

  • Vale a ressalva de série: esse número não é comparável com os R$ 32 bilhões desde abril que citei na semana passada, que vinham da apuração da XP. Base e janela são diferentes (XP Research)

  • O Tesouro aproveitou um vencimento recorde de NTN-B e fez o maior leilão de títulos de inflação desde abril, mas concentrado em vencimentos curtos (Valor)

Brasil: crédito e inadimplência

  • As recuperações judiciais cresceram 66% no país, puxadas por agro, transporte e comércio (Folha)

  • O varejo negocia a reestruturação de R$ 68 bilhões em dívidas. O Grupo Casas Bahia pediu recuperação judicial com R$ 17,3 bilhões, e Marabraz e Thopen Energy entraram na fila no mesmo dia (Folha, Estadão)

  • Banco do Brasil, Bradesco, Itaú e Santander separaram R$ 91,082 bilhões em provisões contra devedores duvidosos no primeiro semestre, alta de 23% sobre o mesmo período do ano passado (Estadão)

  • Galípolo apontou sinais de esgotamento no modelo de crescimento apoiado em expansão de crédito (Resumo do Mercado)

  • O IBC-Br de junho, divulgado segunda, caiu 0,64% na margem e fechou o segundo trimestre com alta de 0,2%, contra 1,3% no primeiro. Para a Empiricus, isso aumenta a probabilidade de corte de 25 bps da Selic em setembro (XP Research, Empiricus)

Brasil: política e eleição

  • A PF afirma que a lobista Roberta Luchsinger aparentemente tinha autorização pra agir em nome de Lulinha. Os diálogos embasaram a abertura de três inquéritos sobre suposto tráfico de influência (Estadão)

  • O Planalto responde com ofensiva sobre o caso Dark Horse e com cobranças ao ministro André Mendonça, relator de dois dos três inquéritos (CNN, Estadão)

  • Os trackings divergem: as internas do PT dão de cinco a sete pontos de vantagem a Lula, enquanto as da campanha de Flávio apontam empate numérico (Metrópoles)

  • Flávio anunciou o time técnico do programa de governo, com Adolfo Sachsida, o especialista em energia Adriano Pires e Carolina Ragazzi, ex-vice-presidente do Goldman Sachs (Folha, CNN)

  • Rogério Marinho, coordenador da campanha, disse ser possível revisar a reforma tributária em quatro a seis meses pra reduzir a alíquota do IVA, sem detalhar quais setores seriam afetados nem como (Folha, CNN)

  • Do lado do governo, a equipe econômica trabalha pra que o Imposto Seletivo mantenha aproximadamente a carga atual do IPI, evitando ruído com a iniciativa privada às vésperas da eleição (XP Política)

  • Faltam 46 dias para o primeiro turno (News XPress)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: ata do FOMC. Balanços de Target, Lowe’s, TJX e Estée Lauder nos EUA. Sem dados no Brasil.

  • Quinta: Walmart reporta, o balanço que fecha a leitura de consumo americano da semana.

  • Sexta: vence a prorrogação de três dias que Trump deu ao Canadá antes da tarifa de 50%. Datafolha pode sair a partir de hoje.

  • Semana que vem: novo levantamento da Nexus previsto para segunda.

]]><![CDATA[IA e os juros de 30 anos nos EUA no maior nível desde 2007]]>https://www.tradenews.com.br/p/ia-e-os-juros-de-30-anos-nos-euahttps://www.tradenews.com.br/p/ia-e-os-juros-de-30-anos-nos-euaTue, 18 Aug 2026 11:57:54 GMTJuros de 30 anos americano a 5,33%, maior nível desde 2007. E o Barclays diz que não é medo de inflação, porque as projeções embutidas no mercado de bonds seguem baixas e estáveis. São três outras forças: a perspectiva de déficit, a mudança na base de compradores de Treasuries e, a que mudou este ano, a escala e o prazo da dívida emitida para bancar inteligência artificial. Ciclo é uma coisa. Quem vai disputar poupança pelos próximos trinta anos é outra.

Juro de 30 anos nos EUA desde 1988. Voltou ao nível de 2007 e desfez boa parte da queda de quatro décadas.

RECAP:

ONTEM (17 de agosto)

  • Trump disse à Fox News que não tem pressa e não vai prorrogar o memorando com o Irã, que expirou ontem, e ameaçou bombardear Omã se o país atrapalhar as negociações.

  • Brent subiu 2,7%, a US$ 90,9 o barril.

  • Treasury de 30 anos fechou a 5,31%, maior nível desde 2007. S&P 500 caiu 0,5% e Nasdaq, 0,3%.

  • Ibovespa fechou a 166.784 pontos, queda de 0,09% e décima sessão seguida de perdas. Dólar caiu 0,36%, a R$ 5,2006, e o DI fechou de 3 a 6 bps em toda a curva.

  • IBC-Br de junho recuou 0,64% na margem, abaixo do consenso de queda de 0,5%. IGP-10 de agosto veio a -0,51%, contra +0,18% esperado.

  • Casas Bahia pediu recuperação judicial com R$ 17,3 bilhões em dívidas.

HOJE / MADRUGADA (18 de agosto)

  • Um cargueiro foi atingido por um projétil ao deixar o Estreito de Ormuz, a cerca de cinco milhas náuticas da costa de Omã, com uma vítima na tripulação.

  • Brent perto de US$ 91, terceiro dia de alta.

  • Futuros do Nasdaq 100 caem 1,2% e os do S&P 500, 0,5%. Nikkei fechou em queda de 2,54% e o Kospi, 1,55%.

  • No Reino Unido, desemprego estável em 4,9% e salários privados em 2,8%, o avanço mais fraco desde outubro de 2020.

  • Home Depot abriu a temporada do varejo americano com vendas acima do esperado no segundo trimestre.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Juros longos no mundo

  • O Treasury de 30 anos fechou ontem a 5,31%, maior nível desde 2007, e opera hoje perto de 5,33% (WSJ, XP Macro Strategy)

  • O de 10 anos está em 4,74% e o de 2 anos em 4,19%. O estresse está concentrado na ponta longa (BTG Morning Call)

  • Juro longo francês na máxima desde 2008 e o alemão em nível de 2011. No Reino Unido, o de 30 anos se aproxima de 6% (Bloomberg)

  • No Japão, o título de 10 anos tocou 2,945%, maior nível em mais de três décadas, e o de 2 anos foi a 1,70%, máxima desde 1995 (BTG Morning Call)

  • O Barclays lista três causas: perspectiva de déficit, emissão corporativa ligada a IA e mudança na base de compradores de Treasuries. Diz que o que mudou este ano foi a escala e o prazo da dívida de IA (Bloomberg/John Authers, WSJ)

  • Empresas com grau de investimento já venderam quase US$ 1,5 trilhão em bonds no ano, 36% a mais que em 2025 (Bloomberg)

  • Estrangeiros reduziram em US$ 72,1 bilhões as posições em Treasuries em junho, puxados por Japão e China. O estoque total está em US$ 9,3 trilhões (Bloomberg)

  • Ed Yardeni diz que não está apertando o botão de pânico, mas que monitora se os bond vigilantes vão apertar (Bloomberg)

Petróleo e Oriente Médio

  • Trump disse à Fox News que não tem interesse em prorrogar o memorando assinado com o Irã em junho, que expirou ontem, e que não tem prazo para resolver o conflito (Bloomberg)

  • Ele também ameaçou bombardear Omã se o país ficar no caminho. Omã negocia com o Irã um novo modelo de circulação em Ormuz, e os EUA não estão nessa mesa (Bloomberg, NYT)

  • Contexto: Omã é aliado histórico de Washington e mediou negociações com o Irã no passado, inclusive no acordo nuclear da era Obama. Guga Chacra avalia que o ataque é improvável, mas que a ameaça passa péssima mensagem aos aliados do Golfo (O Globo)

  • Um cargueiro de bandeira liberiana foi atingido por projétil a cerca de cinco milhas da costa de Omã, com uma vítima na tripulação (UKMTO via WSJ)

  • No sábado, apenas cinco navios de commodities cruzaram o estreito, contra 31 no fim de semana anterior. O fluxo acumula queda de cerca de 90% desde o início do conflito (XP Research)

  • Uma autoridade sênior iraniana disse que o país adotará postura totalmente ofensiva caso o acordo provisório não seja implementado (BTG Morning Call)

  • A mídia estatal iraniana publicou hoje que Ormuz seguirá fechado até que os EUA cumpram as condições do acordo provisório de junho (XP Política)

  • Brent avançou 2,7% ontem, a US$ 90,9, e segue perto de US$ 91 hoje (XP Macro Strategy, BTG Morning Call)

Fed e dados nos EUA

  • A ata da reunião de julho, decidida por 9 a 3 pela manutenção, sai amanhã (Bloomberg)

  • O Goldman considera muito improvável uma alta em setembro, depois de varejo fraco, emprego decepcionante e inflação mais branda (Bloomberg)

  • As vendas no varejo caíram 0,6% em julho, primeiro recuo em nove meses, e derrubaram a probabilidade implícita de alta em setembro para cerca de um terço (XP Research)

  • Home Depot reportou vendas maiores no segundo trimestre e a ação subiu de leve no pré-mercado. Target e Lowe’s reportam amanhã e Walmart na quinta (WSJ)

Mercados e IA

  • S&P 500 caiu 0,5% ontem e o Nasdaq, 0,3%. Hoje os futuros do Nasdaq 100 recuam 1,2% (XP Macro Strategy, BTG Morning Call)

  • A Nvidia vai bancar até US$ 105 bilhões em um complexo de data centers em Ohio que será alugado pela OpenAI, com até 8 gigawatts de capacidade (Bloomberg)

  • A Anthropic disse a investidores que está a caminho de uma receita anualizada acima de US$ 65 bilhões, mais de sete vezes o ritmo do fim do ano passado (Bloomberg)

  • Levantamento do WSJ em nove grandes empresas de tecnologia encontrou cerca de US$ 3 trilhões em compromissos ligados a IA fora do balanço (WSJ)

  • Economistas do BCE escreveram que uma correção nas bolsas é provável, com os múltiplos de tecnologia em níveis vistos na bolha pontocom (Dow Jones Newswires)

  • Pesquisa do BofA mostra alocação global em ações no maior nível em quase cinco anos (Bloomberg)

  • A Apple caiu 10% desde o recorde de 28 de julho e está entre as 25 piores do S&P 500 em três semanas, enquanto o Nasdaq 100 subiu 8% no período (Bloomberg)

Brasil: mercado e fluxo

  • Ibovespa fechou a 166.784 pontos, queda de 0,09% e décima sessão seguida de perdas (BTG Morning Call)

  • Na contramão, o dólar caiu 0,36%, a R$ 5,2006, e o DI fechou de 3 a 6 bps em toda a curva. O real andou melhor que os pares (XP Macro Strategy, BTG Morning Call)

  • Na semana passada o Ibovespa caiu 3,2% em reais e 6,2% em dólares. A saída líquida de estrangeiro foi de R$ 8 bilhões na semana, acumulando R$ 45,2 bilhões desde 15 de abril na série da B3 usada pela XP (XP Research)

  • IBC-Br de junho recuou 0,64% na margem, abaixo do consenso de queda de 0,5%, puxado por indústria e serviços (BTG Morning Call)

  • IGP-10 de agosto veio a -0,51%, contra +0,18% esperado, terceira deflação seguida. A surpresa se concentrou em derivados de petróleo e biocombustíveis (XP Macro Strategy)

  • A inflação de 2026 embutida nos ativos subiu para 5,26%, ante 5,10% ontem. A XP projeta 5,12% e o Focus está em 5,02% (XP Macro)

  • Abicom: a defasagem da gasolina está em R$ 1,17 por litro e a do diesel em R$ 2,55, com Brent acima de US$ 89 e câmbio a R$ 5,22 (XP Macro)

  • Casas Bahia pediu recuperação judicial com R$ 17,3 bilhões em dívidas e negocia um financiamento DIP de R$ 1 bilhão. A Marabraz também pediu, com R$ 140 milhões (Folha, Resumo do Mercado)

  • O varejo brasileiro já reestruturou R$ 68 bilhões em dívidas, com Selic alta e endividamento como fator comum entre os casos (Folha)

  • A inadimplência empresarial bateu recorde em junho: 9,1 milhões de CNPJs e R$ 232,9 bilhões em atraso (Empiricus)

  • A Petrobras confirmou petróleo no poço Morpho, na Foz do Amazonas. Magda Chambriard disse que o poço custa US$ 1 milhão por dia e já consumiu cerca de US$ 300 milhões (Estadão)

  • A equipe econômica ainda avalia três hipóteses para incorporar as receitas da CBS e do Imposto Seletivo no Orçamento de 2027, a quinze dias do envio do PLOA ao Congresso (XP Política)

  • Durigan disse que o receio do mercado com a trajetória de gastos é legítimo e que as travas para despesas obrigatórias têm impacto de R$ 10 bilhões em 2027 (Bloomberg, Folha)

Brasil: política e eleição

  • Faltam 47 dias para o primeiro turno (XP Política)

  • A Quaest de sexta mostrou a vantagem de Lula caindo de 5 pp para 3 pp no segundo turno, 43% a 40%, empate técnico pela margem de 2 pp. A aprovação do governo passou de 48% para 46% (XP Macro Strategy)

  • A Nexus divulgada ontem manteve Lula 3 pp à frente, também dentro da margem (XP Política)

  • O Datafolha divulga na sexta a primeira pesquisa depois do início oficial da campanha (G1)

  • Lula visitou o navio-sonda da Petrobras na Margem Equatorial ao lado de Alcolumbre e disse que, se Trump quiser fechar Ormuz, o Brasil tem petróleo aqui (Estadão)

  • Mendonça mandou Lula remover das redes trechos de vídeos de convenção com pedido explícito de voto (Estadão)

  • O TSE avalia endurecer as regras sobre deepfakes depois do vídeo de Bolsonaro gerado por IA usado no ato de Flávio (Valor, O Globo)

  • O ato de Flávio em Copacabana reuniu 8,9 mil pessoas no pico, segundo o Monitor do Debate Político da USP, e a ausência de Michelle, Tarcísio e Nikolas virou crítica interna no PL. Do outro lado da conta, a transmissão bateu 35 mil espectadores simultâneos (Estadão, O Globo)

  • O pedido de voto de Michelle a Flávio foi recebido com alívio na campanha, que busca um novo ato ao lado dela. Flávio tem agenda conjunta com Nikolas hoje em Belo Horizonte (O Globo, XP Política)

  • Flávio cancelou ontem a motociata em Juiz de Fora, cidade da facada em 2018, alegando que o mau tempo impediu a decolagem (Folha)

  • O entorno de Lula quer fechar apoios no centro, mesmo com as principais legendas tendo declarado neutralidade. Alcolumbre ainda considera adesão oficial, como já fez Motta (Valor)

  • Lula agradeceu publicamente a Alcolumbre por destravar as PECs da 6x1 e da Segurança Pública e o projeto de minerais críticos, e usou os três temas no evento de ontem (XP Política)

  • A Casa Civil estabeleceu meta de três viagens semanais para cada ministro do primeiro escalão, com foco em inaugurações e visitas a obras (O Globo)

  • Thomas Traumann escreveu que o câmbio vira fator decisivo da eleição e comparou o movimento ao Lulômetro de 2002, o modelo do Goldman que tentava prever o dólar a cada ponto de Lula nas pesquisas (O Globo)

  • A BCA Research vê risco de uma vitória de Lula frustrar a expectativa de aperto fiscal, com real mais fraco, política monetária revertida e desaceleração em 2027 (Bloomberg/John Authers)

Global

  • China: produção industrial cresceu 4,5% em julho, o varejo apenas 0,6% contra 1,5% esperado, e o investimento caiu 6,7% no acumulado do ano. Desaceleração generalizada fora da tecnologia (Bloomberg)

  • Philip Lane, do BCE, disse que a inflação da zona do euro deve rondar 3% no resto do ano por causa da guerra (Bloomberg)

  • Reino Unido: desemprego estável em 4,9%, salários privados em 2,8%, o mais fraco desde outubro de 2020, e vagas em 707 mil, mínima desde 2021 (BTG Morning Call)

  • O prazo das tarifas americanas sobre cerca de US$ 20 bilhões em produtos canadenses vence amanhã. Carney telefonou para Trump na tentativa de fechar acordo (FT, Bloomberg)

  • Washington trocou o chefe do Escritório de Assuntos do Hemisfério Ocidental, o órgão do Departamento de Estado que cuida da relação com o Brasil. O novo secretário prometeu deixar as Américas a salvo dos cartéis e do narcoterrorismo (XP Política)

  • Relatório do JPMorgan alerta para risco de crise de alimentos a partir de 2027, combinando escassez de fertilizantes ligada a Ormuz e El Niño forte. Projeta inflação global de alimentos saindo de 2,8% para 5% e cita o Brasil entre os mais expostos (JPMorgan)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: produção industrial de julho nos EUA às 10h15. Balanço do Home Depot, que abre a temporada do varejo americano. Aqui, o Tesouro divulga às 10h30 o edital do leilão de NTN-B e LFT, com a ponta longa global sob pressão.

  • Quarta: ata do FOMC de julho, a reunião decidida por 9 a 3. É a primeira chance de ver o tamanho da dissidência sob Warsh, que não dá guidance. Balanços de Target e Lowe’s. Vence também o prazo das tarifas americanas sobre o Canadá.

  • Quinta: balanço do Walmart, a melhor leitura de consumidor americano da semana, depois do varejo de julho ter caído 0,6%.

  • Sexta: PMIs preliminares nos EUA. E o Datafolha, primeira pesquisa depois do início da campanha, para checar se a virada da Quaest é tendência ou ruído de um instituto.

  • Médio prazo: primeiro turno em 4 de outubro.

]]><![CDATA[Mais uma vez os resultados ajudam a explicar a debandada do gringo]]>https://www.tradenews.com.br/p/mais-uma-vez-os-resultados-ajudamhttps://www.tradenews.com.br/p/mais-uma-vez-os-resultados-ajudamMon, 17 Aug 2026 12:55:11 GMT

Temporada de balanços com a conta praticamente fechada no Brasil e pela XP, 29% das empresas bateram a estimativa de receita, 25% a de EBITDA e 42% a de lucro, uma das piores em surpresa positiva da história recente. No mesmo trimestre, o lucro do S&P 500 cresceu 31% mesmo tirando os ganhos de papel com participações privadas, o melhor primeiro semestre desde 2021.

E não dá pra debitar tudo na inteligência artificial, porque os índices que a Bloomberg desenha justamente pra limitar esse efeito, como a medida das outras 493 empresas e o S&P sem tecnologia, bateram máxima histórica na semana passada. E esse, assim como no último trimestre, é um dos principais drivers que explica a debandada do dinheiro gringo. Claro, isso é agravado especialmente com o tema eleições que não nos dá muita expectativa de melhora de juros para frente, né?

Curva de juros. Um mês atrás vs hoje.

RECAP:

ONTEM (sexta a domingo, 14 a 16 de agosto)

  • Ibovespa fechou a semana aos 166.934 pontos, queda de 3,2% em reais e de 6,2% em dólares, no nono pregão seguido de baixa. Dólar subiu 2,7% na semana, a R$ 5,22, e o DI jan/36 abriu 27 bps, a 14,68%.

  • Vendas no varejo dos EUA caíram 0,6% no mês em julho, contra expectativa de alta de 0,1%. S&P 500 recuou 0,2% na sexta e o Brent subiu 1,7%, a US$ 88,5.

  • Quaest divulgada sexta às 18h15: Lula 43% x Flávio 40% no segundo turno, com a vantagem caindo de 5 pp para 3 pp, e aprovação do governo de 48% para 46%.

  • No domingo começou oficialmente a campanha. Flávio abriu em Copacabana, com público estimado em 8,9 mil pessoas pelo Monitor da USP, e Lula em São Bernardo do Campo.

  • Israel matou 11 pessoas no Líbano, dia mais letal desde o cessar-fogo de junho.

HOJE / MADRUGADA (17 de agosto)

  • IBC-Br de junho caiu 0,60% no mês, abaixo da expectativa de queda de 0,50%, depois de alta de 0,10% em maio.

  • O cessar-fogo de 60 dias entre EUA e Irã expira hoje. Uma rede de TV saudita reporta acordo para prorrogar, sem confirmação das partes.

  • Trump ameaçou bombardear Omã caso o país atrapalhe o bloqueio americano a navios iranianos em Ormuz, e disse não ter prazo nem pressa para resolver o conflito.

  • China veio fraca em julho: varejo subiu 0,6% no ano contra 1,4% esperado, produção industrial 4,5% e investimento caiu 6,7%. Japão cresceu 1,1% anualizado no segundo trimestre, abaixo dos 2% esperados.

  • Anthropic informa a investidores receita do segundo trimestre ao menos 14 vezes maior, e ações de memória sobem no pré-mercado.

  • Brent perto de US$ 89, ouro passando de US$ 4.400, dólar no menor nível desde maio e Treasury de 10 anos a 4,69%.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

Petróleo e Oriente Médio

  • O cessar-fogo provisório de 60 dias entre Irã e EUA expira oficialmente hoje, em meio ao aumento de tensão entre os dois países (XP Política/News XPress, NYT, Bloomberg)

  • Uma rede de TV da Arábia Saudita reporta que foi alcançado acordo para prorrogar o cessar-fogo, sem confirmação das partes (XP Política/News XPress)

  • Israel matou 11 pessoas no Líbano, incluindo o comandante do Hezbollah Abu Hassan Alaa, no dia mais letal desde o cessar-fogo do começo de junho. Netanyahu descreveu a ação como retaliação a um ataque que feriu três soldados no sábado (Bloomberg)

  • EUA preparam um plano de isolamento econômico do Irã, tema que a edição de sexta já registrava pela promessa do Bessent. O que muda é que agora ele aparece amarrado ao vencimento do cessar-fogo (Bloomberg)

  • O WSJ reporta que a linha-dura iraniana passou os dois meses de negociação preparando uma escalada maior, reconstruindo infraestrutura de mísseis e mobilizando forças (WSJ)

  • Trump ameaçou bombardear Omã caso o país atrapalhe o bloqueio dos EUA a navios iranianos no Estreito de Ormuz. A fala foi dada em entrevista por telefone, e na mesma conversa ele afirmou que o bloqueio está pressionando o Irã, que não tem prazo para resolver o conflito e que não está com pressa (Fox News via Bloomberg)

  • Vale separar duas coisas que acontecem na mesma água. A ameaça é sobre Omã atrapalhar o bloqueio a navios iranianos. O transbordo encoberto reportado hoje é de barris de produtores do Golfo, e não necessariamente iranianos. São mecanismos diferentes, e por ora só o segundo tem efeito comprovado no preço (Bloomberg)

  • Sobre o não ter pressa: é a mesma formulação que o Trump usou em maio, quando disse não ter pressa para fechar a reabertura de Ormuz. A guerra já dura quase seis meses (Bloomberg)

  • A Bloomberg liga a alta de petróleo e gás à pressão sobre o Partido Republicano antes das eleições de meio de mandato em novembro. Na mesma direção, pesquisa do FT mostra a maioria dos eleitores americanos se dizendo em situação pior sob Trump, com os democratas à frente no quesito economia (Bloomberg, FT)

  • Embarques encobertos de petróleo seguem a todo vapor pelo Estreito de Ormuz, com transferência de barris para navios no Golfo de Omã, apesar dos ataques recentes a embarcações. É a explicação operacional para o preço não disparar (Bloomberg)

  • Guerra e clima elevaram o custo de frete em gargalos globais, incluindo Canal do Panamá, Reno, Mar Vermelho, Mar Negro e o próprio Ormuz (FT)

  • Trump mandou o Pentágono reduzir substancialmente os exercícios militares conjuntos com a Coreia do Sul, citando a falta de apoio de Seul na guerra contra o Irã e elogiando a relação com Kim Jong Un (Bloomberg, WSJ, NYT)

  • Brent perto de US$ 89, com alta em torno de 1%, e WTI a US$ 83 (Bloomberg Markets Daily, WSJ Markets)

Fed e juros nos EUA

  • As vendas no varejo de julho caíram 0,6% no mês, contra expectativa de alta de 0,1%. O dado saiu na sexta e a edição daquele dia já o registrava como fraco (XP Macro Strategy, WSJ, Bloomberg)

  • O Goldman Sachs afirma que uma alta na reunião de setembro ficou muito improvável diante de vendas no varejo mais fracas, emprego decepcionante e inflação desacelerando, e que o mercado segue hawkish demais (Bloomberg)

  • O Barron’s cita cerca de 30% de chance de alta em setembro precificada. Na edição de sexta o número da CME estava em 30,6%, ou seja, o nível praticamente não se moveu no fim de semana (Barron’s, CME FedWatch)

  • A ata do FOMC de julho sai na quarta, de uma reunião decidida por 9 votos a 3 pela manutenção. Pode indicar quanto os diretores estão perdendo a paciência com a inflação (Bloomberg, Barron’s, FT)

  • Dólar no menor nível desde maio e ouro estendendo alta de duas semanas, passando brevemente de US$ 4.400 a onça (Bloomberg)

  • O VIX fechou abaixo de 15 em base semanal pela primeira vez no ano em agosto, e o índice de condições financeiras da Bloomberg, criado em 1990, nunca registrou condições mais frouxas do que no fechamento de sexta (Bloomberg/John Authers, Barron’s)

  • A emissão de dívida corporativa grau de investimento soma quase US$ 1,5 trilhão no ano, alta de 36% sobre o ano passado. A captação das empresas de IA disputa espaço no mercado e ajuda a segurar o custo de captação longo do Tesouro americano na máxima de 25 anos (Bloomberg)

  • Análise do WSJ sobre nove grandes empresas de tecnologia aponta cerca de US$ 3 trilhões em compromissos de aluguel de data center e chips que não aparecem no balanço (WSJ)

Mercados e IA

  • A Anthropic está informando a investidores que a receita do segundo trimestre cresceu ao menos 14 vezes. A informação é comunicação a investidores reportada pela Bloomberg, não documento público, e a base de comparação não foi detalhada (Bloomberg)

  • O movimento puxou memória e storage no pré-mercado: Sandisk +4,9%, Western Digital +3,7%, Seagate +2,7% e Micron +3%. Na Europa, ASML +2,9% e STMicro +3,8% (Bloomberg)

  • Lucro do S&P 500 no segundo trimestre caminha para alta de 31% na comparação anual excluindo ganhos de papel com participações privadas, o melhor primeiro semestre desde 2021. Com esses ganhos, a alta cheia passa de 50% (LSEG e FactSet via Barron’s)

  • Mesmo assim, os alvos de fim de ano para o S&P 500 estão em torno de 7.900 pontos, o que implica ganho de apenas 1,5% até dezembro. As Sete Magníficas subiram só 4% no ano, contra 14% do índice e 16% da versão igualmente ponderada (Barron’s)

  • Índices desenhados para limitar o efeito da IA bateram máxima histórica na semana passada, incluindo a medida das outras 493 empresas, o S&P igualmente ponderado e o S&P sem tecnologia (Bloomberg/John Authers)

  • Semana de balanços de varejo nos EUA: Home Depot na terça, Target e Lowe’s na quarta, Walmart na quinta (Barron’s, WSJ)

  • Modelos de peso aberto do Alibaba acumularam mais de 3 bilhões de downloads globais em seis meses e superaram Meta e Alphabet. A empresa também vende sua divisão de games por US$ 1,5 bilhão para focar em IA (Bloomberg, WSJ)

  • A Stripe fechou acordo para comprar a OpenRouter por mais de US$ 7 bilhões, meses depois de a startup captar a um valuation reportado de US$ 1,3 bilhão (Bloomberg)

  • Jane Street perdeu US$ 15 bilhões com exposição à Situational Awareness em meio a uma troca de dívida de US$ 14,6 bilhões, primeiro mês negativo da firma em uma década (WSJ, Bloomberg)

  • China fraca em julho: varejo subiu 0,6% no ano contra 1,4% esperado, produção industrial 4,5% e investimento fixo caiu 6,7% nos sete primeiros meses (FT, Bloomberg, WSJ)

  • Japão cresceu 1,1% em base anualizada no segundo trimestre, abaixo dos 2% esperados, com consumo estagnado. O juro de 10 anos foi a 2,93%, maior nível desde 1996, e o mercado vê 80% de chance de alta do BoJ em setembro (Bloomberg)

  • Bitcoin fechou a semana perto de US$ 63,4 mil, confinado entre US$ 59,9 mil e US$ 66,5 mil há seis semanas, com volatilidade realizada no percentil 6 da própria história desde 2013 (Empiricus Crypto Pulse)

Brasil: mercado e fluxo

  • IBC-Br de junho caiu 0,60% no mês, abaixo da expectativa de queda de 0,50%, depois de alta de 0,10% em maio (TradeNews)

  • Ibovespa fechou a semana aos 166.934 pontos, com queda de 3,2% em reais e de 6,2% em dólares, no nono pregão consecutivo de baixa. O dólar subiu 2,7% na semana, a R$ 5,22 (XP Research)

  • Na sexta especificamente, houve estresse intradiário revertido no fim do dia: o real chegou a cair mais de 1% e fechou em queda de 0,5%, o DI longo chegou a abrir mais de 20 bps e fechou com 8 bps, e o Ibovespa chegou a cair mais de 1% e terminou em queda de 0,1% (XP Macro Strategy)

  • A curva abriu na semana: DI jan/36 a 14,68%, alta de 27 bps, e DI jan/27 a 13,77%, alta de 3 bps (XP Research)

  • Saída líquida de estrangeiro de R$ 8 bilhões na semana, com dados até quarta-feira, acumulando R$ 45,2 bilhões desde 15 de abril. Atenção à série: a edição de sexta trazia R$ 32 bilhões desde abril pelos dados da B3, que é uma medição diferente da série da XP (XP Research, B3)

  • Temporada de balanços praticamente encerrada: 29% das empresas bateram estimativa de receita, 25% a de EBITDA e 42% a de lucro líquido. Pela XP, uma das piores em surpresa positiva de lucro e EBITDA da história recente (XP Research)

  • Embraer foi o destaque positivo da semana, com alta de 6,8% após resultado forte em todos os segmentos. Hapvida foi o destaque negativo, com queda de 37,4% após piora na sinistralidade e aumento das despesas com judicialização (XP Research)

  • O Ibovespa negocia a cerca de 8,5 vezes lucro projetado, abaixo da média histórica de 10,5 vezes (XP Research)

  • O JP Morgan retirou a recomendação de compra das ações brasileiras em favor de México, Colômbia, Peru e Chile, o MSCI retirou empresas brasileiras do índice e o Citi trocou o real pelo rand sul-africano na cesta de moedas recomendada. O saldo líquido de capital estrangeiro no ano caiu de US$ 34 bilhões para cerca de US$ 29 bilhões (O Globo/Thomas Traumann)

  • Contexto e não notícia do dia: o Traumann compara o movimento ao “Lulômetro” que o Goldman Sachs criou em 2002 para estimar quanto o dólar subiria a cada ponto de Lula nas pesquisas. O modelo previa R$ 3,04 e a eleição terminou com o dólar a R$ 3,82 (O Globo/Thomas Traumann)

  • Alfredo Setubal, da Itaúsa, afirmou que a economia pode registrar uma pequena recessão no ano que vem, mesmo com R$ 200 bilhões de incentivos do governo federal (O Globo/Thomas Traumann)

  • Casas Bahia teve prejuízo de R$ 10,1 bilhões, fechou 298 lojas, demitiu 1,9 mil funcionários e avalia pedir recuperação judicial ou extrajudicial. A Marabraz já pediu recuperação judicial com dívidas de R$ 140 milhões (Estadão, Folha)

  • Petrobras confirmou a presença de hidrocarbonetos em poço exploratório na bacia da Foz do Amazonas. O IBP chama a descoberta de extremamente importante para reposicionar o Brasil no setor (Estadão)

  • Defasagem da Petrobras pela Abicom: diesel a R$ 2,45 por litro abaixo da paridade e gasolina a R$ 1,07, com câmbio a R$ 5,19 e Brent acima de US$ 87. Na edição de sexta os números eram R$ 2,50 e R$ 1,09 (Abicom via XPInflation News)

  • O Tesouro paga hoje o maior vencimento de NTN-B (Valor via XPInflation News)

  • IPCA de 2026 projetado em 5,10% pelo mercado, alta de 4 bps, contra 5,12% da XP e 5,02% no Focus (XP Macro)

  • El Niño se fortalece e a NOAA elevou a chance de um fenômeno muito forte até o fim do ano. Distribuidoras de energia devem investir R$ 20 bilhões em reforço de rede (XPInflation News, O Globo)

Brasil: política e eleição

  • Quaest divulgada na sexta às 18h15: no primeiro turno, Lula 38% e Flávio 31%, com Renan Santos e Caiado em 4%, Zema e Cury em 2%. No segundo turno, Lula 43% e Flávio 40%, com a vantagem caindo de 5 pp para 3 pp, dentro da margem de 2 pp. Aprovação do governo de 48% para 46% (Quaest via XP Monitor de Pesquisas)

  • Pesquisa Nexus divulgada hoje de manhã mostra estabilidade nos cenários eleitorais, com vantagem de Lula em 3 pp, dentro da margem (Nexus via XP Política)

  • Sobre o repique de bolsa, real e DI no fim da sexta que alguns atribuem à Quaest: o fechamento da XP, escrito às 17h58, já descrevia a recuperação e ainda registrava que a pesquisa seria divulgada em instantes. Vazamento antes da publicação é possível e comum, mas não há fonte confirmando, então isso fica como hipótese em observação. Vale lembrar que a Futura de terça já trazia Lula 46,5% x 44% (XP Macro Strategy, Quaest, Futura)

  • A campanha começou oficialmente no domingo. Flávio abriu em Copacabana com colete à prova de balas, áudio de Bolsonaro produzido por IA e a camisa do slogan de 2018, reforçando o DNA bolsonarista em meio à reconciliação com Michelle. O ato reuniu 8,9 mil pessoas nos horários de pico pela estimativa do Monitor do Debate Político da USP (XP Política, Folha, Estadão, O Globo)

  • Lula abriu em São Bernardo do Campo, com aceno às origens sindicais e discurso mais enxuto que o da convenção. Prometeu criar um ministério da Segurança Pública e garantir a exploração de minerais estratégicos, deixando o detalhamento do programa para depois (XP Política, Folha, Valor)

  • Aliados de Flávio minimizaram o público reduzido e a ausência de lideranças como Michelle, Tarcísio e Nikolas. A campanha estuda escalar aliados para reduzir a dependência do próprio candidato nos embates digitais (Metrópoles/Igor Gadelha, O Globo)

  • Lula decidiu não ir ao debate da Band, marcado para domingo, alegando falta de igualdade de condições para se defender dos ataques. A tendência é comparecer apenas ao último debate antes do primeiro turno, na Globo, sem definição. A edição de sexta registrava a parceria Estadão e Band para esse primeiro encontro (Folha, XP Política, Estadão)

  • O X anunciou mudança de algoritmo no Brasil para cumprir o novo filtro da Justiça Eleitoral: conteúdo de candidatos deixa de aparecer na aba “For You” para quem não segue o perfil, alcançando apenas seguidores. A resolução do TSE vale para todas as plataformas. A subsecretária de Estado dos EUA classificou a medida como censura explícita imposta pelo Brasil (the news)

  • O governo dos EUA estuda novas sanções a Alexandre de Moraes, incluindo enquadrá-lo novamente na Lei Magnitsky, depois de o ministro autorizar buscas contra o jornalista Luis Pablo e sua fonte (FT, Folha, the news)

  • Segundo o jornalista Caio Junqueira, o Judiciário pressionou partidos do Centrão a não apoiarem a candidatura de Flávio, com o aviso de que o apoio poderia acelerar investigações contra eles na Corte (the news)

  • Flávio chegou a cogitar Michelle Bolsonaro para vice após não fechar com Tereza Cristina e Daniella Marques, mas a campanha avaliou que a chapa seria Bolsonaro demais (Estadão)

  • O PRTB registrou a candidatura de Pablo Marçal, que está inelegível, e o TSE será o obstáculo para o registro (O Globo, the news, BBC)

  • Alcolumbre liberou as pautas do fim da escala 6x1 e da PEC da Segurança. Líderes do Senado veem chance de votação entre o primeiro e o segundo turno (G1, O Globo via XPInflation News)

  • O Gastômetro do Estadão calcula que o governo já desembolsou R$ 278,3 bilhões de olho na reeleição, considerando créditos, subvenções, renúncia de receitas, benefícios sociais e publicidade (Estadão)

  • O governo tende a adotar o caminho mais longo na reciprocidade ao tarifaço, em vez de impor contramedidas provisórias. O procedimento interno deve demorar ao menos mais três meses (Estadão)

  • Faltam 48 dias para o primeiro turno. O Datafolha pode ser divulgado a partir de sexta (XP Política)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: o IBC-Br de junho já saiu e veio pior que o esperado, com queda de 0,60%. Ainda tem o IGP-10 de agosto e o Focus. Galípolo palestra ao meio-dia, Nilton David tem audiências com o mercado às 11h30, 13h30 e 14h30, e Picchetti se reúne com economistas às 9h30 e 11h. Lula visita o navio-sonda da Petrobras na Margem Equatorial às 13h e Durigan fala em conferência às 9h e em evento da Bloomberg às 13h. Nos EUA, Empire State, confiança do NAHB e dados de fluxo de capital do Tesouro. BHP reporta após o fechamento.

  • Terça: Home Depot, Baidu e Toll Brothers reportam. Nos EUA saem construções iniciadas de julho, produção industrial e o índice Redbook de vendas no varejo.

  • Quarta: o dia mais cheio. Ata do FOMC de julho, de uma reunião decidida por 9 a 3. Target, Lowe’s, TJX, Analog Devices e Estée Lauder reportam. É também o prazo para a entrada das tarifas de 50% sobre uma faixa de importados canadenses, inclusive bens que teriam isenção pelo acordo com México e Canadá. Sai o CPI do Reino Unido.

  • Quinta: Walmart, Alibaba, Deere e Ross Stores reportam. Nos EUA, pedidos de seguro-desemprego, Philadelphia Fed e indicadores antecedentes.

  • Sexta: PMIs preliminares de serviços e indústria nos EUA. Aqui, o Datafolha pode sair.

  • Semana que vem: balanço da Nvidia e Jackson Hole, os dois eventos com potencial de mexer no mercado que ficaram de fora desta semana.

  • Ainda em agosto: o PCE de julho, índice preferido do Fed. Segue valendo o detalhe que registrei na semana passada: a rubrica de gestão de recursos saltou 6,5% no mês no PPI de julho e entra direto no cálculo do PCE, então o alívio do atacado pode não se repetir inteiro no dado que o Fed olha.

  • O caminho até setembro: payroll de agosto em 4 de setembro, CPI de agosto na segunda semana e decisão do Fed em 15 e 16, com projeções. Continua sendo o CPI de agosto que decide, não o de julho.

]]><![CDATA[Oitava queda seguida do Ibovespa]]>https://www.tradenews.com.br/p/oitava-queda-seguida-do-ibovespahttps://www.tradenews.com.br/p/oitava-queda-seguida-do-ibovespaFri, 14 Aug 2026 13:00:06 GMTAntes de tudo: isso aqui não é texto de pessimismo. É tentativa de fazer sentido de onde a gente está depois de oito pregões seguidos de queda, a pior sequência desde agosto de 2023.

Essa semana tivemos algumas coisas que contribuíram para isso.

O JP Morgan rebaixou a bolsa brasileira de overweight pra neutro na terça. O governo abriu ontem o processo da Lei de Reciprocidade contra os EUA, num rito que pode levar até nove meses e que gente do próprio governo trata como convite pra negociar, não como retaliação de verdade. O Trump ameaçou tarifa de 25% pra qualquer país que compre bens ou serviços iranianos, direta ou indiretamente. O Bessent prometeu ao Irã medidas “nunca vistas na história do isolamento econômico”. E, no meio disso, o banco central iraniano anunciou que entra em breve no Novo Banco de Desenvolvimento, o banco do Brics presidido pela Dilma. O NDB não confirmou nada, e ele já suspendeu operações com a Rússia em 2022 pra proteger o próprio rating, então eu duvido que isso ande rápido. Só que o Trump não precisa que o empréstimo saia pra usar a foto. O Brasil vai acumulando exposição a decisões de Washington exatamente no mês em que mais precisa que o estrangeiro volte.

E do lado de cá a peça que destravaria isso não aparece. O Lula segue favorito nos mercados de previsão, lidera as pesquisas, com margens que variam bastante de instituto pra instituto, e vem recompondo a base no Congresso, com o apoio do Motta e a reaproximação com o Alcolumbre. Só que o plano de governo dele promete continuidade e não fala em cortar despesa. O Flávio vai pro lado oposto e propõe trocar o arcabouço por uma regra amarrada à dívida, com tesourão e menos ministérios, mas sem dizer de onde sai o corte, o que é compreensível, porque detalhar isso não rende voto. Duas rotas diferentes e nenhuma com número. Enquanto isso a temporada de balanços nos EUA veio bem acima do esperado e a daqui veio mista, com a inadimplência de pessoa física aparecendo no lucro do Banco do Brasil e de outros bancos. Selic a 14% de um lado, e políticas públicas como o Desenrola 2.0 e o pacote de combustíveis empurrando na direção contrária. Nada no plano do atual governo sugere que isso muda.

ONTEM (13 de agosto)

  • PPI de julho nos EUA veio estável no mês, contra alta de 0,2% esperada. S&P 500 subiu 0,7% e fechou em recorde, aos 7.798,99 pontos, o 27º máximo histórico do ano. Nasdaq +0,8%.

  • Tesouro americano vendeu US$ 25 bi em títulos de 30 anos a 5,216%, maior taxa desde 2001.

  • Ibovespa caiu 0,23%, aos 167.101 pontos, oitava queda seguida e pior sequência desde agosto de 2023. Dólar subiu 0,25%, a R$ 5,1925. Brent recuou 2,3%, a US$ 87.

  • Governo abriu o processo da Lei de Reciprocidade contra os EUA e notificou Washington. Flávio teve a filiação ao PL restabelecida pelo TSE e registrou candidatura.

HOJE / MADRUGADA (14 de agosto)

  • Bessent disse que os EUA anunciarão na semana que vem medidas de isolamento econômico ao Irã “como nunca vistas na história”, combinadas ao bloqueio dos portos. Pentágono falou em manter o bloqueio naval por tempo indefinido.

  • Navio-tanque foi atacado por drone ao tentar deixar o Golfo Pérsico. Brent sobe perto de 1%, a US$ 88, acumulando mais de 5% na semana.

  • Na CME, a aposta de alta de juros em setembro está em 30,6%, contra 44,4% uma semana atrás. Corte segue precificado em 0%.

  • Kospi fechou em alta de 2,42%. Futuros americanos mistos e DXY recua 0,21%, a 99,65.

Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.

RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)

Petróleo e Oriente Médio

  • Bessent promete medidas de isolamento econômico ao Irã “nunca vistas na história”, num golpe duplo com o bloqueio dos portos (Newsmax via Bloomberg, BTG Morning Call)

  • Pentágono afirma que o bloqueio naval aos portos iranianos pode se manter indefinidamente (BTG Morning Call)

  • Trump ameaça tarifa de 25% a qualquer país que compre bens ou serviços iranianos, direta ou indiretamente, o que mira a China (BTG Morning Call)

  • Navio-tanque sofre ataque de drone ao tentar sair do Golfo Pérsico, com danos leves segundo agência naval britânica que monitora incidentes (Manual/Joe Wallace, WSJ)

  • Brent sobe perto de 1%, a US$ 88, e acumula mais de 5% na semana (WSJ Markets A.M., BTG Morning Call)

  • Analista da Global Risk Management pondera que está ficando difícil identificar sanção que ainda não tenha sido aplicada e que surta efeito (Manual/Joe Wallace)

  • Banco central do Irã anuncia que o país entra em breve no Novo Banco de Desenvolvimento, o banco do Brics presidido por Dilma Rousseff. A declaração é de quarta, dia 12, às vésperas da reunião de ministros das Finanças do bloco na Índia, e não houve confirmação do NDB (Agência Brasil/Reuters, BTG Morning Call)

  • Contexto, e não notícia do dia: o NDB suspendeu novas operações com a Rússia em 2022 por conta própria, pra proteger rating e captação. Ajuda a calibrar a expectativa sobre a velocidade dessa adesão (histórico do próprio NDB, sem fonte do dia)

  • Hegseth diz que os EUA planejam operações terrestres contra o narcotráfico na América Latina e autoriza operações conjuntas com a Colômbia (Estadão, Bloomberg)

  • Houthis voltam a atacar a refinaria de Jazan, da Aramco, no Mar Vermelho (Bloomberg)

  • Petroleiros passam mais tempo com transponder desligado pra tirar petróleo por Ormuz e Bab el-Mandeb (Bloomberg)

Fed e juros nos EUA

  • Vendas no varejo de julho nos EUA caem 0,6% no mês, contra expectativa de alta de 0,1%, depois de avanço de 0,2% em junho. Na comparação anual, sobem 5,0%, ante 6,7% em junho (TradeNews)

  • PPI de julho fica estável no mês, contra alta de 0,2% esperada, depois de queda de 0,1% em junho (WSJ Markets P.M.)

  • Na CME, a aposta de alta em setembro estava em 30,6% no começo da manhã, antes do dado de varejo, contra 33,9% ontem, 44,4% uma semana atrás e 58% um mês atrás. Corte segue em 0% (CME FedWatch)

  • O leilão de 30 anos que a edição de ontem antecipava saiu como esperado: US$ 25 bi a 5,216%, maior taxa desde 2001, com demanda considerada decente (FT, Bloomberg)

  • Fitch reafirma o rating AA+ dos EUA (Bloomberg)

  • Beth Hammack, do Fed de Cleveland, reitera que o BC deveria subir juros e diz que é crítico agir agora, avaliando que a política não está restritiva (WSJ Wealth Adviser)

  • Tom Barkin, do Fed de Richmond, descreve mercado de trabalho de baixa contratação e baixa demissão, com queda da imigração e envelhecimento reduzindo também a oferta de mão de obra (WSJ Wealth Adviser)

  • Custo de hipoteca sobe nos EUA e em grandes economias europeias por conta do impasse com o Irã (FT)

  • Rolling average de guidance corporativo positivo nos EUA está perto da máxima de quatro anos, segundo o Bespoke, ajudado por marcação de participações em empresas privadas de IA e por restituição de tarifas (WSJ Markets A.M.)

Mercados e IA

  • S&P 500 fecha em recorde aos 7.798,99, o 27º máximo histórico do ano, e caminha pra terceira semana seguida de alta (Bloomberg, BTG Morning Call)

  • Reddit salta 12% no pré-mercado ao ser incluída no S&P 500 a partir de 18 de agosto (WSJ Markets A.M., Bloomberg)

  • Applied Materials cai cerca de 5% após balanço que não convenceu, mesmo com lucro e receita maiores (WSJ Markets A.M., Barron’s)

  • OpenAI está a caminho de receita anualizada acima de US$ 40 bi, cerca do dobro do fim de 2025 (Bloomberg)

  • Nvidia articula US$ 500 bi com BlackRock, Goldman e outros pra financiar infraestrutura de IA. O Barron’s compara o empacotamento de chips como ativo lastreado a produtos derivativos que contribuíram pra crise de 2008 (Barron’s)

  • Kospi sobe 2,42% e emenda a alta de 3,6% da véspera, puxado por Samsung e SK Hynix (BTG Morning Call)

  • Bancos americanos aparecem entre os maiores beneficiados do ciclo de IA, segundo Mike Mayo, do Wells Fargo (Bloomberg Markets Daily)

  • Novos empréstimos bancários na China recuam a 340 bi de yuans negativos em julho, refletindo demanda fraca por crédito e a crise imobiliária (BTG Morning Call)

  • Zona do euro confirma PIB do 2º trimestre em 0,4% no trimestre e volta a superávit comercial em junho, de 1,8 bi de euros (News XPress, BTG Morning Call)

Brasil: mercado e fluxo

  • Taxa de desemprego cai a 5,4% no 2º trimestre, ante 6,1% no 1º, com recuo em 13 das 27 unidades da Federação (TradeNews)

  • Ibovespa cai 0,23%, aos 167.101 pontos, oitava queda seguida e pior sequência desde agosto de 2023, depois de romper de uma vez os suportes de 172.200 e 168.100 pontos (BTG Morning Call)

  • Dólar à vista sobe 0,25%, a R$ 5,1925, e a curva ganha inclinação, com os vértices longos abrindo 6 bps (BTG Morning Call, XP Macro Strategy)

  • Estrangeiros já retiraram R$ 32 bi da bolsa desde abril, segundo dados da B3 (B3 via BTG Morning Call)

  • Saída de R$ 4,72 bi em uma única sessão na terça, a mais intensa desde 2021, no mesmo dia em que o JP Morgan rebaixou a bolsa brasileira pra neutro (Resumo do Mercado de Hoje)

  • XP calcula que a entrada acumulada de estrangeiro em 2026 caiu de R$ 69,1 bi no pico de meados de abril pra R$ 37,8 bi (XP Research)

  • Hapvida despenca 33% no dia com pressão de margem e judicialização, e vai aplicar reajuste de dois dígitos altos em planos deficitários. MRV sobe 14,29% (Resumo do Mercado de Hoje)

  • Banco do Brasil reporta queda de 34,2% no lucro do semestre, com deterioração em pessoa física tornando o guidance desafiador (Resumo do Mercado de Hoje, XP Research)

  • Atividade da construção civil cai ao menor patamar desde 2020 sob impacto do custo de capital e da Selic (Resumo do Mercado de Hoje)

  • Parcela da dívida pública atrelada à Selic vai ao maior patamar em 20 anos com a incerteza fiscal (Folha)

  • Defasagem da Petrobras com base no fechamento de 12 de agosto: diesel 77% abaixo da paridade, a R$ 2,50 por litro, e gasolina 43%, a R$ 1,09 (Abicom via XPInflation News)

  • Audiência no STF sobre o BRB mostra banco e governo do DF isolados na operação de socorro. Fux avisa que não vai obrigar Tesouro a ser fiador nem o FGC a conceder o empréstimo (Estadão)

  • Familias brasileiras perderam R$ 62,5 bi com bets em 2025, valor superior ao PIB de quatro estados, segundo o Comsefaz com base em dados do Banco Central (Estadão)

Brasil: política e eleição

  • Governo abre o processo que pode levar à Lei de Reciprocidade contra os EUA e notifica Washington, pedindo consultas diplomáticas. O rito pode se estender por até nove meses, e interlocutores do governo tratam o movimento mais como forma de puxar os EUA pra mesa do que como desejo real de contramedidas (XP Política, Estadão, BTG Morning Call)

  • Flávio aparece filiado ao partido Missão por uso indevido de credenciais, tem a filiação ao PL restabelecida por Kassio Nunes e registra candidatura. O TSE nega ataque hacker, abre inquérito e suspende o sistema de filiações (CNN, O Globo, Estadão, TSE via XP News Clipping)

  • O Missão diz ter avisado a campanha desde 2 de agosto e questiona por que Flávio demorou a se pronunciar. A campanha afirma ter certidão de quarta às 23h com a filiação ao PL regular (G1, Metrópoles, O Globo)

  • Plano de governo de Flávio propõe regra fiscal ancorada na trajetória da dívida via PEC no primeiro ano, corte de ao menos dez ministérios, revisão da reforma tributária pra reduzir a alíquota do IVA, quarentena pra ministros indicados ao STF, limite a decisões monocráticas e fim da reeleição. Não há estimativa de impacto das medidas de corte (Folha, Valor, O Globo, CNN, XP News Clipping)

  • Plano de governo de Lula promete continuidade econômica e não menciona redução de gastos (Folha)

  • Equipe econômica estuda calibrar despesas que crescem acima do arcabouço, como BPC e abono salarial, e desvincular parte das emendas. Técnicos veem pouco espaço pra convencer Lula a falar de medidas estruturais e já considerariam vitória chegar ao fim da eleição sem novas promessas de gasto (Bloomberg via XP News Clipping)

  • Governo elevará a projeção de salário mínimo de 2027 pra R$ 1.741, ante R$ 1.717 estimados em abril, na LOA que vai ao Congresso até 31 de agosto (Folha)

  • Departamento de Estado nega intenção de interferir na eleição brasileira e diz que respeitará o resultado das urnas desde que a disputa seja livre e justa (Estadão, XP Política)

  • PF mira o advogado Nelson Wilians e a Pixbet em operação sobre lavagem de dinheiro em casas de aposta. A defesa nega irregularidades (Estadão, Folha)

  • Fachin defende sigilo de fonte mas apoia a decisão de Moraes contra o informante de jornalista, e indica que o caso vai ao plenário (Estadão, Folha)

  • Estadão e Band firmam parceria pros debates presidenciais, com o primeiro encontro marcado pra domingo, dia 23, às 20h (Estadão)

Global

  • Trump impõe tarifas de até 100% sobre drones importados e componentes, com 25% pros modelos menores e alíquotas menores pra parceiros como União Europeia e Japão (FT, Bloomberg)

  • EUA acusam mais de 40 países, entre eles o Brasil, de ajudar empresas chinesas a driblar tarifas via transbordo, num volume estimado de US$ 60 bi em comércio (FT, Resumo do Mercado de Hoje)

  • Governo Takaichi passa a apoiar alta de juros do BoJ em setembro ou outubro, com o iene rondando 159,50 por dólar (Bloomberg)

  • Ucrânia atinge o porto báltico de Ust-Luga, rota de exportação de petróleo, combustíveis, carvão, fertilizantes e grãos, com 54 drones derrubados sobre a região de Leningrado (Bloomberg)

  • Calor e seca reduzem a área de plantio de outono na Europa, com agricultores adiando a semeadura (Bloomberg)

AGENDA DA SEMANA

  • Hoje: as vendas no varejo de julho nos EUA já saíram e vieram fracas. Falta a prévia da sondagem de consumidor da Universidade de Michigan às 11h, que fecha a leitura de consumidor americano da semana. No Brasil, Nilton David se reúne com o mercado às 10h, 11h e 14h, e a pesquisa Quaest está prevista. Lula dá entrevista a podcasts às 11h.

  • Amanhã: termina às 19h o prazo pra registro de candidaturas no TSE.

  • Fim de semana: começa oficialmente a campanha eleitoral, com Flávio abrindo no Rio.

  • Segunda: nova pesquisa Nexus prevista. Reddit entra no S&P 500.

  • Ainda em agosto: PCE de julho, o índice preferido do Fed, e Jackson Hole. Vale lembrar o detalhe do PPI de julho que registrei ontem: a rubrica de gestão de recursos saltou 6,5% no mês e entra direto no cálculo do PCE, então o alívio do atacado pode não se repetir inteiro no dado que o Fed olha.

  • O caminho até setembro: payroll de agosto em 4 de setembro, CPI de agosto na segunda semana e decisão do Fed em 15 e 16, com projeções e gráfico de pontos. Segue valendo o que escrevi: é o CPI de agosto que decide, não o de julho.

]]>