O Brasil, que vinha sofrendo bastante nas últimas semanas, teve um pregão de alívio na sexta, com muita gente atribuindo a uma disputa mais acirrada nas eleições. O Datafolha saiu depois do fechamento e a Nexus hoje pela manhã, as duas confirmando o viés de aperto. O que eu não consigo entender bem é por que a conta não fecha no Polymarket: Lula segue com mais de 60% de chance contra pouco mais de 30% do Flávio, uma distância de 30 pontos, enquanto a Nexus dá um. São US$ 132 milhões apostados, volume que não sei dizer se é suficiente pra servir de termômetro.
Polymarket, eleição presidencial no Brasil. Lula em 63% e Flávio em 33%.
RECAP:
ONTEM (sexta a domingo, 21 a 23 de agosto)
Ibovespa subiu 1,85% na sexta, aos 171.032 pontos, e fechou a semana com ganho de 2,44%.
Dólar a R$ 5,14, com o real no melhor desempenho entre as moedas mais líquidas. Curva perdeu inclinação, Jan28 fechando 8 bps e Jan33, 19 bps.
S&P e Nasdaq subiram 0,4% na sexta, mas as treasuries seguiram abrindo taxa depois do PMI de serviços a 56,8, contra 54,0 esperado.
Datafolha divulgado às 18h30: Lula 47% e Flávio 43% no segundo turno, com a vantagem caindo de 5 pp para 4 pp em um mês.
Tarifas de 50% dos Estados Unidos sobre cerca de US$ 20 bi em produtos canadenses entraram em vigor à meia-noite de sábado. Carney suspendeu as negociações e prometeu retaliar dólar por dólar.
Primeiro debate presidencial na Band, sem Lula, Flávio e Zema.
HOJE / MADRUGADA (24 de agosto)
Ásia no vermelho: Kospi caiu 3,12%, Nikkei 0,74% e Xangai 0,59%.
Samsung recuou cerca de 8% com o plano de retorno ao acionista de até US$ 79 bi abaixo do esperado, e Alibaba levantou US$ 10,2 bi em Hong Kong com desconto para bancar IA.
Petróleo em queda: Brent a US$ 92,83, recuo de 1,65%, interrompendo seis pregões de alta. WTI a US$ 85,09.
Treasury de 10 anos a 4,705%, ante 4,738% do ajuste anterior. DXY sobe 0,20% a 99,00 pontos.
Ouro chegou a subir 1,2% acima de US$ 4.650, maior nível intradiário desde meados de maio. Bitcoin perto de US$ 77 mil.
Pesquisa Nexus: Lula 46% e Flávio 45% no segundo turno, com a vantagem caindo de 3 pp para 1 pp.
Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.
RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)
Petróleo e o D-Day econômico contra o Irã
Bessent anuncia hoje o que chamou de maior ofensiva financeira já feita contra o Irã. Ele postou ontem à noite que ao amanhecer começa um D-Day econômico (BTG Morning Call)
A escalada veio depois que os dois países deixaram passar a janela de 60 dias para um cessar-fogo, encerrando o mecanismo formal de trégua. A guerra está no sexto mês (BTG Morning Call)
O recado é para terceiros: quem servir de artéria financeira ao regime deve esperar compartilhar o isolamento, disse Bessent (BTG Morning Call)
O Irã formalizou hoje que embarcações fora das regras de trânsito em Ormuz podem sofrer multa, detenção ou confisco (BTG Morning Call)
O chanceler de Omã viaja a Teerã amanhã para seguir a discussão sobre o funcionamento do estreito (BTG Morning Call)
Os embarques de petróleo iraniano para a Ásia praticamente secaram. Essas cargas saíram de desconto para prêmio de cerca de US$ 4 por barril (Bloomberg)
Os Houthis voltaram a obrigar a Arábia Saudita a redesenhar rotas, com o desvio pela África mais que dobrando a distância das viagens (Bloomberg)
Brent recua 1,65% a US$ 92,83 e WTI cai 2,26% a US$ 85,09, na expectativa do anúncio (BTG Morning Call)
A queda do petróleo é o que está aliviando o juro longo americano hoje (WSJ Markets A.M.)
Fed, Tesouro e o juro longo
Warsh discursa sexta em Jackson Hole, o primeiro grande discurso dele como presidente do Fed (WSJ)
O mercado quer que ele explique como pretende tratar a inflação, depois da coletiva de julho mal recebida (Bloomberg Economics Daily)
Timiraos observa que Warsh não está só abandonando o forward guidance, está deixando de explicar como lê a economia. São coisas diferentes (WSJ/Timiraos)
Frederic Mishkin, que serviu com Warsh no Fed entre 2006 e 2008, diz que o mercado vai ficar cético com ele por um bom tempo, e compara com o começo de Greenspan (WSJ, podcast Take On the Week)
O WSJ foi atrás das projeções de Warsh como diretor há 15 anos: ele era mais preocupado com inflação que quase todos os colegas, e por anos ela não veio (WSJ)
A dívida bruta americana passou de US$ 40 tri na semana passada (WSJ Markets A.M.)
Isso chega ao bolso: a taxa da hipoteca de 30 anos ficou acima de 6,6% na maior parte de agosto e a venda de casas usadas caiu 1,7% em julho (WSJ Markets A.M.)
Bill Dudley escreve que manipular o mercado na margem não resolve, e que o caminho é cortar o déficit crônico (Bloomberg)
Hedge funds ampliam apostas contra o dólar à espera dos detalhes do plano fiscal de Bessent (Bloomberg)
Ray Dalio recomenda cortar bônus e levar até 15% da carteira para ouro (Bloomberg Markets Daily)
Contexto do carrego: o carry trade em emergentes rende cerca de 22% desde o fim de 2024, e a lógica é que quanto mais o Tesouro tenta derrubar o juro, mais o dólar enfraquece (Bloomberg Markets Daily)
Mercados globais e IA
Alibaba levantou HK$ 80 bi, ou US$ 10,2 bi, oferecendo 710 milhões de ações com desconto de 3,6% para bancar a virada para IA. A ação caiu até 10% em Hong Kong (Bloomberg)
Michael Burry disse que já tinha vendido Alibaba para comprar JD.com e não pretende voltar (Bloomberg)
Samsung caiu cerca de 8% em Seul: o retorno ao acionista de até US$ 79 bi, que na sexta passada era tratado como trunfo, ficou abaixo do que o mercado esperava (WSJ Markets A.M., Barron’s)
SoftBank planeja emissão recorde de bônus de varejo no Japão, cerca de US$ 6,3 bi, para bancar investimentos em IA. A ação recuou mais de 5% em Tóquio (Bloomberg, WSJ Markets A.M.)
Shein mira valor de mercado de até US$ 27 bi no IPO de Hong Kong, contra quase US$ 100 bi em 2022 (Bloomberg)
Nvidia reporta quarta depois do fechamento. O consenso é de receita recorde de US$ 92 bi, contra projeção de US$ 78 bi no começo do ano (WSJ)
Alguns dos maiores clientes da Nvidia foram avisados de que servidores com os chips dela sobem mais de 15% de preço, com o custo de memória disparando (Bloomberg)
O índice de semicondutores SOX cai 18% desde o começo de julho (Barron’s)
O capex de IA segue à frente das estimativas: US$ 330 bi gastos pelos hyperscalers no primeiro semestre e US$ 469 bi projetados para o segundo (Barron’s)
Para 2027, as projeções iniciais de capex dessas empresas já subiram 183% em média, contra revisão média de 33% na última década (Barron’s)
A Nvidia vai gastar US$ 6 bi com a startup Poolside para construir um modelo aberto americano que rivalize com os chineses (WSJ)
Estados Unidos e Canadá
A tarifa de 50% sobre cerca de US$ 20 bi em produtos canadenses entrou em vigor sábado, sem exceção para itens protegidos pelo USMCA, com base na Seção 338 (BTG Morning Call)
Carney suspendeu as negociações e vai impor contra-tarifas sobre US$ 20 bi de produtos americanos em 8 de setembro (Bloomberg)
Ottawa vê pouca chance de retomar as conversas antes das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos (Bloomberg)
Um economista da Universidade de Calgary estima 90 mil empregos em risco, cerca de 0,4% da força de trabalho canadense, se as tarifas persistirem (Bloomberg)
Carney lembrou que o Canadá fornece 99% do gás natural importado pelos americanos, 85% da eletricidade e 60% do petróleo (Bloomberg, via John Authers)
O editorial do WSJ, que costuma ser favorável ao governo em pauta econômica, chamou a escalada de a guerra comercial mais burra revisitada (WSJ)
O risco de inflação de tarifa volta à mesa, somando Canadá e eventuais sanções secundárias ligadas ao Irã (Bloomberg Economics Daily)
O núcleo do PCE de julho sai quarta, com expectativa de alta de 0,2% no mês e 3,3% no ano (Bloomberg Economics Daily)
Brasil: mercado e fluxo
O Ibovespa fechou sexta em alta de 1,85%, aos 171.032 pontos, depois de oscilar entre 167.928 e 171.980 (BTG Morning Call)
O BTG atribui o movimento ao maior apetite global por risco e, segundo gestores e estrategistas, à expectativa de uma disputa eleitoral mais acirrada do que a precificada (BTG Morning Call)
O dólar à vista caiu a R$ 5,14 e o real teve o melhor desempenho entre as moedas mais líquidas, apesar da fraqueza generalizada da moeda americana (BTG Morning Call)
A curva local perdeu inclinação: Jan28 fechou 8 bps e Jan33, 19 bps (XP Macro Strategy)
A inflação implícita de 2026 está em 5,28%, alta de 2 bps. A XP projeta 5,08% e o Focus, 5,02% (XP Inflation News)
A Abicom calcula defasagem de R$ 2,74 por litro no diesel e R$ 1,29 na gasolina, com câmbio a R$ 5,17 e Brent acima de US$ 91 (XP Inflation News)
A Aneel discute hoje o teto da CDE. A XP espera reajuste de 3% para a Equatorial Maranhão e de 8% para a CEEE-D (XP Inflation News)
O ONS determinou corte emergencial por excesso de energia pela segunda vez em 2026 (Folha)
Quase 70% das despesas federais sujeitas ao arcabouço estão crescendo acima do teto de 2,5% real em 2026 (Estadão)
A Globe, family office de Joesley e Wesley Batista, comprou 100% da Avibras, maior indústria bélica do país, em recuperação judicial e com contratos com o Exército. Valor não divulgado (Estadão)
A Eneva antecipou recebíveis da térmica Porto de Sergipe I e pode levantar até R$ 3 bi líquidos, cedendo direitos creditórios de 2030 a 2035 (BTG Morning Call)
Brasil: política e eleição
Datafolha de sexta: no segundo turno, Lula 47% e Flávio 43%, com a vantagem caindo de 5 pp para 4 pp. Foram 2.058 eleitores ouvidos entre 18 e 20 de agosto, margem de 2 pp (XP Política)
No primeiro turno do Datafolha, Lula tem 39%, vindo de 40%, e Flávio 33%, vindo de 32%. Caiado 5%, Renan 4% e Zema 3% (XP Política)
Nexus de hoje: Lula 46% e Flávio 45% no segundo turno, com a vantagem caindo de 3 pp para 1 pp. No primeiro turno, Lula 41% e Flávio 37%. Campo entre 21 e 23 de agosto (XP Macro Strategy)
Ressalva de método: são institutos, campos e metodologias diferentes. A comparação entre Datafolha e Nexus vale como direção, não como nível (XP Política, XP Macro Strategy)
Foi a primeira vez desde a redemocratização que nenhum dos dois líderes das pesquisas foi ao debate. Lula confirmou ausência primeiro e Flávio e Zema seguiram (the news)
Lula e Flávio somam 72% das intenções de voto. Nenhum dos três que foram ao estúdio passa de 5% (the news)
A audiência conta a história: no primeiro bloco, São Paulo e Chapecoense na CazeTV tinham 1 milhão de espectadores simultâneos contra cerca de 325 mil no YouTube da Band (the news)
Durante a transmissão, os três participantes postaram 8 cortes nas redes, sendo 5 de Renan Santos (the news)
No mesmo horário, Lula veiculou entrevista gravada na Record, citou o telefonema recente com Trump e negou pressão sobre a Polícia Federal a favor de Lulinha (News XPress, Estadão)
O Planalto afirma que Trump concordou com uma nova reunião para discutir o tarifaço (CNN Brasil)
O PT prepara ofensiva nas redes sobre a relação de Flávio com Vorcaro, em meio ao desgaste do caso Lulinha (O Globo)
A campanha petista também quer trazer a pauta econômica para o centro do debate, para evitar que corrupção domine a eleição (Valor)
Durigan ganha espaço como porta-voz econômico e é visto pela campanha como ponte para reduzir a rejeição do mercado a um quarto mandato (Valor)
Flávio anunciou sete novos nomes para a equipe econômica, a maioria com passagem pelo Ministério da Economia de Paulo Guedes (O Globo)
Daniella Marques promete ajuste via corte de despesa, mas sem detalhar o impacto fiscal perseguido (O Globo)
Aliados de Flávio querem impedir que a PEC da 6x1 seja votada no Senado antes das eleições. O relator Omar Aziz deve primeiro definir plano de trabalho, o que empurra a conclusão para depois de outubro (O Globo, XP Política)
O Novo diz que Zema não cogita desistir, apesar da ausência no debate. Ele estreia hoje na série de entrevistas da Globo com presidenciáveis (Folha, G1)
AGENDA DA SEMANA
Hoje: coletiva de Bessent com o plano de isolamento econômico do Irã. É o teste de se o Brent devolve a queda de hoje. Aqui, Boletim Focus às 8h25 e reunião da Aneel sobre o teto da CDE.
Terça: confiança do consumidor e venda de casas novas nos Estados Unidos, com o mercado imobiliário travado pela hipoteca acima de 6,6%.
Quarta: PCE de julho às 9h30, núcleo esperado em 3,3% no ano. É o dado que Warsh leva para Jackson Hole. Aqui, IPCA-15 de agosto às 9h, com a XP projetando queda de 0,31%. E a Nvidia reporta depois do fechamento.
Quinta: abertura do simpósio de Jackson Hole. Aqui, PNAD e balanço de pagamentos de julho. Pode sair pesquisa PoderData.
Sexta: discurso de Warsh às 11h em Jackson Hole, o primeiro dele como presidente do Fed. O BLS revisa a contagem de empregos do ano anterior, e a revisão passada derrubou o número e rendeu demissão do chefe da agência. Aqui, IGP-M, Caged e resultado do governo central.
Médio prazo: as contra-tarifas do Canadá entram em 8 de setembro. As recompras ampliadas do Tesouro americano vão de 9 de setembro a 4 de novembro, um dia depois das eleições de meio de mandato. O primeiro turno aqui é em 4 de outubro.