O D-Day do Bessent não mudou muita coisa pra mim. Saíram 60 alvos, incluindo empresas de China e Hong Kong, mas nenhum banco chinês grande, que é onde estaria a mordida, já que a China compra a maior parte do petróleo iraniano. Ele mesmo admitiu que era mais um aviso, abrindo um período de negociação país a país, e quando perguntaram por que não foi além, respondeu que não quer explodir o sistema financeiro global. Pequim respondeu hoje que vai tomar todas as medidas necessárias. Ou seja: ameaça de um lado, ameaça de retaliação do outro, e nada concreto no meio. Amanhã tem coisa concreta. Sai o PCE de julho, com núcleo esperado em 3,3% no ano, a Nvidia reporta depois do fechamento com consenso de receita recorde de US$ 92 bi, e o simpósio de Jackson Hole abre, com o Warsh falando na sexta. O PCE é o último dado grande antes do discurso, e o mercado quer ouvir dele como pretende tratar a inflação, depois da coletiva de julho que caiu mal e deixou o juro longo subindo. A Nvidia chega depois de sete pregões seguidos de queda, a pior sequência desde 2022. Aqui, o IPCA-15 de agosto sai às 9h, com a XP projetando queda de 0,31% puxada pelo bônus de Itaipu na conta de luz.
Imagem feita por IA, ignora qualquer inconsistência, por favor rs.
RECAP:
ONTEM (24 de agosto)
Bessent lançou a Operation Economic Outcast contra o Irã, com sanções a mais de 60 entidades, pessoas e embarcações, sem atingir bancos chineses.
Trump ameaçou tarifa de 50% sobre carros, autopeças e aço do Canadá a partir de janeiro. Ford caiu 3,3% e Stellantis, 4,8%.
S&P 500 fechou em queda de 0,3% e Nasdaq, 0,8%. Nvidia caiu 2,9%, sétimo pregão seguido de baixa.
Brent fechou a US$ 91,95, recuo de 2,6%, e o Treasury de 10 anos ficou em 4,71%.
Ibovespa subiu 0,51% aos 171.907, quarta alta seguida. Dólar a R$ 5,153. Braskem pediu recuperação extrajudicial de R$ 56,5 bi e caiu 6,71%.
HOJE / MADRUGADA (25 de agosto)
Druckenmiller publicou artigo no WSJ chamando a recompra de títulos longos de erro.
China deu a primeira reação oficial às sanções e ameaçou retaliar.
Bitcoin passou de US$ 80 mil, primeira vez desde meados de maio, com alta acima de 20% na semana.
Brent cai mais 2,7%, perto de US$ 88. Treasury de 10 anos a 4,67%.
Futuros de Nova York e bolsas europeias sobem. DAX avança 0,77%.
PIB do segundo trimestre da Alemanha veio em alta de 0,3% no trimestre, acima dos 0,2% esperados.
Daqui pra baixo é o flash read completo: tudo que aconteceu de ontem pra hoje, tópico por tópico, com a origem de cada informação. Assunto que já apareceu na edição anterior volta só pelo que mudou. Tudo com ajuda da minha IA favorita, é claro.
RESUMO POR TÓPICO (com as fontes)
Irã, sanções e petróleo
Bessent lançou a Operation Economic Outcast, sancionando mais de 60 entidades, pessoas e embarcações ligadas a nuclear, mísseis, petróleo e operações cibernéticas do Irã (WSJ)
A coletiva trouxe poucos detalhes. Ele reconheceu que é mais um tiro de aviso, abrindo um período de diplomacia silenciosa (New York Times)
Perguntado por que não impôs logo as sanções anunciadas, respondeu por que iria querer explodir o sistema financeiro global (Bloomberg)
Trump está ligando pessoalmente a líderes com pedidos específicos e prazo para cortar laços com Teerã (Bloomberg)
Bessent disse que uma grande instituição financeira estrangeira será sancionada ainda esta semana (WSJ)
A lista pegou dezenas de empresas de China e Hong Kong, mas nenhum banco chinês grande (Bloomberg)
Pequim deu a primeira reação hoje. Lin Jian disse que a cooperação com o Irã não deve ser interferida e que a China vai tomar todas as medidas necessárias (Bloomberg)
Contexto: a China compra a maior parte do petróleo iraniano e foi o segundo maior parceiro comercial do país em 2025, atrás dos Emirados (Bloomberg)
A Bloomberg Economics classificou o anúncio como mais encenação do que conteúdo, com perguntas grandes em aberto (Bloomberg)
Ghalibaf, negociador iraniano, escreveu antes da coletiva que ninguém compra a bravata americana (Bloomberg)
Brent fechou a US$ 91,95, queda de 2,6%, e cai mais 2,7% hoje, perto de US$ 88 (Bloomberg, WSJ)
Os rastreadores de navegação não encontram o petróleo que o governo americano diz estar passando por Ormuz (WSJ)
Fed, Tesouro e o juro longo
Druckenmiller escreveu no WSJ que gastar US$ 4 bi ou mais recomprando títulos longos é um erro, e que governo que defende preço contra fundamento sempre perde (WSJ)
Para ele, o juro longo é o preço mais importante do mundo e o único disciplinador fiscal que sobrou aos Estados Unidos (WSJ)
Contexto: Druckenmiller trabalhou com Bessent na Soros e foi chefe de Warsh por mais de uma década (WSJ)
A Citadel Securities chamou a intervenção de repressão financeira, que pode enfraquecer o dólar e alimentar inflação (Bloomberg)
A CNBC reportou que o Tesouro estuda usar a conta de quase US$ 1 tri no Fed para financiar as recompras. Bessent não deu sinal novo (Bloomberg)
A Bloomberg Economics avalia que mexer nessa conta não muda déficit, dívida nem oferta de papel longo (Bloomberg)
O plano fiscal prometido esbarra num Congresso que vem aprovando despesa nova a dois meses da eleição de meio de mandato (Bloomberg)
Warsh discursa sexta em Jackson Hole. Virou teste do estilo de comunicação enxuto que ele adotou (Bloomberg)
Treasury de 10 anos a 4,67% e de 30 anos a 5,20% hoje (WSJ)
O debasement trade
Bitcoin passou de US$ 80 mil, primeira vez desde meados de maio, com alta acima de 20% na semana (WSJ)
O iShares Bitcoin ETF teve seis dias seguidos de captação líquida (WSJ)
A Bloomberg atribui o movimento à volta do debasement trade, puxado pelas compras de bonds do Tesouro (Bloomberg)
Ouro perto de US$ 4.660 e a caminho do melhor mês desde setembro de 1999, com alta acima de 15% em agosto (XP Furla News)
Ressalva: hoje o ouro está parado e a prata cai 1,26%. A proteção não está subindo em bloco (TradingView)
Estados Unidos e Canadá
Trump ameaçou tarifa de 50% sobre carros, autopeças e aço do Canadá a partir de 1º de janeiro (WSJ)
Ford caiu 3,3%, Stellantis 4,8% e GM 1,1% (WSJ)
O colapso da negociação de sexta teria vindo de intervenção de última hora de Lutnick, que achou generoso demais o acordo negociado por Greer (Bloomberg)
Carney disse que segue disposto a negociar se os americanos tiverem a atitude certa (Bloomberg)
O editorial do WSJ, normalmente favorável ao governo em pauta econômica, chamou o episódio de a guerra comercial mais burra revisitada (WSJ)
Os Estados Unidos devem impor tarifa de 7,5% sobre bens chineses por excesso de capacidade antes da cúpula entre Trump e Xi no mês que vem (Bloomberg)
Mercados e IA
Nvidia caiu 2,9% e emendou a sétima queda seguida, a maior sequência desde 2022 (Bloomberg)
O consenso para quarta é receita recorde de US$ 92 bi. A ação sobe 15% no ano, contra 66% do índice de semicondutores (Bloomberg)
O índice de semicondutores caiu 2,7% ontem e acumula queda de 18% desde o começo de julho (TradingView, Barron’s)
Shein precificou o IPO de Hong Kong a valor de mercado perto de US$ 27 bi, contra quase US$ 100 bi em 2022 (WSJ)
Taiwan indiciou um gerente sênior da Nvidia e mais oito pessoas por contrabando de 74 servidores com chips de IA para a China (Bloomberg)
A SpaceX planeja lançar os primeiros satélites de data center orbital com chips Nvidia no fim de 2027 (Bloomberg)
A Oura busca levantar até US$ 3 bi em IPO, com valuation acima de US$ 16 bi. A dona da Dunkin também avalia abrir capital (WSJ)
Brasil: mercado e empresas
Ibovespa subiu 0,51% aos 171.907, quarta alta seguida, depois de 11 quedas em agosto (TradingView)
Ressalva de série: o Tempo Real publicou alta de 0,86% e ganho de 1.457 pontos, números que não fecham com o fechamento de sexta em 171.032 (Tempo Real, BTG Morning Call)
Dólar comercial subiu 0,16% a R$ 5,153 (Tempo Real)
Braskem protocolou recuperação extrajudicial para renegociar US$ 10,9 bi, cerca de R$ 56,5 bi, com acordo preliminar de 39,6% dos credores. A ação caiu 6,71% (Folha, Tempo Real)
A B3 anunciou a exclusão da Braskem de seus índices (Tempo Real)
Petrobras caiu 2,26% e PRIO, 1,96%, acompanhando o petróleo (Tempo Real)
Vale subiu 2,80% com o minério em alta na China. Yduqs saltou 12,83% ao confirmar negociação de fusão com a Afya (Tempo Real)
O Morgan Stanley projeta Ibovespa caindo cerca de 25% em reais no cenário adverso pós-eleição, e diz que o mercado precifica um cenário benigno demais (Tempo Real)
O Focus manteve IPCA 2026 em 5,02% e Selic em 13,75%, e cortou o PIB de 2026 de 1,98% para 1,95% (Poder360)
A inflação implícita de 2026 está em 5,29%. A XP projeta 5,08% (XP Inflation News)
O governo americano aportou US$ 250 mi para a USA Rare Earth comprar a Serra Verde, única mineradora de terras raras em operação no Brasil (O Globo)
Brasil: macro e fiscal
Durigan confirmou salário mínimo de R$ 1.741 em 2027, alta de R$ 120, com ganho real de 2,4% (Valor)
Ele defendeu reduzir privilégios na Previdência e combater a pejotização abusiva num eventual quarto mandato (Estadão)
Gabrielli, coordenador do programa de governo, defendeu que o Tesouro intervenha no mercado de títulos para derrubar o juro longo, e falou em elevar o imposto dos super ricos (Folha)
São dois sinais opostos vindos da mesma campanha na mesma semana, e os bancos já cobram sinalização fiscal dos candidatos (Folha, Estadão, Valor)
Zema disse que alta real do mínimo só com ajuste fiscal e prometeu Selic a 6% ao ano (Valor)
Omar Aziz descarta mudanças de mérito na PEC da 6x1 e quer votar na CCJ em 2 de setembro (O Globo)
Alcolumbre sinaliza a aliados que a votação em plenário fica para depois de outubro (CNN)
A XP projeta IPCA-15 de agosto em queda de 0,31% no mês, com o bônus de Itaipu puxando a conta de luz para baixo (XP Macro)
Galípolo sinalizou medidas do Banco Central para conter risco no crédito (Poder360)
Brasil: política e eleição
Dino autorizou a PF a acessar provas da Polícia Civil de São Paulo sobre a produtora do filme Dark Horse (Folha)
Aliados de Lula veem a decisão como munição contra Flávio ainda durante a campanha (CNN)
A PF diz que a lobista Roberta Luchsinger recebia quantias em espécie e pagava passagens de Lulinha. A defesa nega e fala em interferência na eleição (Folha)
O entorno de Lula deixou de trabalhar com a hipótese de vitória em primeiro turno (O Globo)
Flávio acionou o TSE contra Durigan por suposto uso da máquina pública na campanha (Estadão)
Moraes disse que o modelo eleitoral brasileiro faliu e defendeu o voto distrital misto (Estadão)
Faltam 40 dias para o primeiro turno (News XPress)
AGENDA DA SEMANA
Hoje: confiança do consumidor e venda de casas novas nos Estados Unidos às 11h. Canadá anuncia a retaliação ao meio-dia. Leilão de Treasury de 2 anos às 15h, primeiro teste de demanda depois do texto do Druckenmiller. Aqui, arrecadação federal de julho às 11h.
Quarta: PCE de julho, com núcleo esperado em 3,3% no ano. É o dado que o Warsh leva para Jackson Hole. Aqui, IPCA-15 de agosto às 9h, com a XP projetando queda de 0,31%. Nvidia reporta depois do fechamento.
Quinta: abertura do simpósio de Jackson Hole. Marvell reporta. Aqui, PNAD e balanço de pagamentos de julho. Pode sair pesquisa PoderData.
Sexta: discurso do Warsh às 11h, o primeiro dele como presidente do Fed. O BLS revisa a contagem anual de empregos, e a revisão passada derrubou o número e custou o cargo do chefe da agência. Aqui, IGP-M, Caged e resultado do governo central.
Ainda esta semana: Bessent prometeu sancionar uma grande instituição financeira estrangeira. Se for um banco chinês, a trégua comercial entra em risco no mês da cúpula entre Trump e Xi.
Semana que vem: a PEC da 6x1 deve ser votada na CCJ do Senado em 2 de setembro.
Médio prazo: as contra-tarifas do Canadá entram em 8 de setembro. As recompras ampliadas do Tesouro americano vão de 9 de setembro a 4 de novembro, um dia depois das eleições de meio de mandato. O primeiro turno aqui é em 4 de outubro.